团购网毛利不足10% 风投缘何跳入“火炕”

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团购，这种刚刚新兴的商业模式在前进过程中却备受质疑，Groupon上市就是典型事例。

团购网站的鼻祖――美国团购网站Groupon 自2008年创办至今，累计运营亏损已达到5.4亿美元。

作为团购界的标杆，Groupon的问题引发了投资人及国内对于团购模式的争议，在被模仿及亏损的现实下，团购网到底能走多远？

虽然还没有获得答案，但由于中国团购市场空间巨大，禁不住诱惑的风投大佬们还是一窝蜂地挥起手中的人民币。

被模仿和亏损

根据美国团购网站Groupon的招股说明书，自2008年创办至今，该家网站的累计运营亏损已达到5.4亿美元。

同时，由于Groupon的业务模式极易模仿，自该网站创办至今，已出现了482家克隆网站。这让投资人开始犹豫自己的选择。

Groupon由安德鲁?梅森和其他人联合于2008年创办，独创了每天推出最高90%折扣的团购交易模式，这种模式引发了全球范围内的团购热潮。

被模仿和亏损，这是以Groupon为代表的所有团购网站不能回避的问题。

作为国内团购网站之一嘀嗒团的CEO，宋中杰认为，虽然Groupon的毛利率从50%降到了30%，但是依旧保持着比较高的毛利率，与国内团购网站的不盈利状况相比还是存在很大差别。

据他透露，在目前激烈的竞争形势下，中国团购网站的毛利率连10%都不到，大部分还处于亏损状态，短期内很难看到盈利。

风投蜂拥而入

即便问题种种，风投们还是涌入中国团购市场。

2011年4月初，拉手网对外界宣称再次完成融资，并称此次融资额达到1.1亿美元；2011年4月26日，大众点评网在上海宣布，获得总额超过1亿美元的第三轮融资；2011年3月4日，美团已经完成首轮融资，金额达数千万美元，融资主要来自知名风险投资商红杉资本单笔1亿美元左右的融资记录，几乎与早期互联网企业海外IPO的融资水平相当。

并非是风投看不到问题。

“对团购网我们还在观望当中，并没有决定投资。主要原因是他们现在有点类似于视频网站发展的初期，处于大量烧钱阶段，而企业并没有盈利。”作为主要负责人，深圳市创新投资集团公司（下称“深创投”）北京分公司总经理刘纲告诉记者。

对于团购网站，他坦言，深创投正在等待着行业洗牌之后进入，“那时候，一些更独特、更有竞争力的企业会显现出来，在他们腾飞的阶段进入，成功的可能性会更大。”

那么，在目前情况下风投为何还要疯狂进入呢？

在刘纲看来，近期中国互联网企业在美国上市的消息使风险投资退出的渠道打开了，间接鼓励了这些投资机构，让他们有信心做风险更大的投资。其次，电子商务的发展也间接推动了团购网的崛起，这是水到渠成的事情。

最重要的，团购是一个巨大的市场。

据易观国际统计显示，至2010年底，中国团购市场规模将接近10亿元，按照现在的发展速度，今年将达到40~60亿元。

另根据团购导航网站团800网的《2011年4月中国团购统计报告》的数据显示，团购市场销售额今年4月达到6.5亿元，比1月增长了71%。预计2011年团购市场规模将突破200亿元。

“我们投资一个项目的标准就是其所在的行业有巨大的市场空间，团购在我们看来正好符合标准。”IDG资本合伙人张震这样告诉记者。

2010年11月16日，IDG资本曾投资嘀嗒团,投资的原因之一就是看中其市场和商业模式。IDG资本创始合伙人熊晓鸽表示，IDG资本非常看好团购模式。

马拉松式较量

在众多资金的追捧之下，到2010年终，中国共有1726家团购网站，平均算下来，2010年每一天都有4.7家团购网站成立并上线。

严重依赖风险投资的团购网站，在资本的堆砌下将走向何方？

“接下来就是行业内洗牌的过程，除了前十名还有些机会，其余网站活下来的概率不高。”某圈内投资人告诉记者，在他看来，很多网站只是为了融资而融资，而不是真正的去做这件事情，“比如说他们进行互联网线下的媒体宣传，其实，这真正对线上的有效消费群体并没有多大用途，只不过是给客户和投资人看的。”

在毛利率不到10%的情况下，团购网站如何支撑较高的运营成本？

据宋中杰透露，在嘀嗒团的各种成本中，仅线上宣传费用就达到了总成本的30%，而他们还是团购网站中投入最少的。“排名前十位的团购网站中，除了我们，其他都有线下宣传。”宋中杰表示。

资料显示，3月份，团宝网宣布其2011年全年广告将投放5.5亿元，签下三大明星代言，同时在央视、湖南卫视、江苏卫视、全国地铁、分众传媒、公交车体等媒体上发力宣传；糯米网宣布投放2亿元广告；成立8年极少有广告投放的大众点评网，日前也宣称计划斥资3~4亿元投放广告。

这对毛利率微薄的团购网来说是雪上加霜。

那么，什么样的网站能够生存下来呢？

一位团购网负责人告诉记者，目前，团购网站的营销都是一个套路，大家都把它定位成销售渠道，而其实，商家因为有成本上的考虑，所给的折扣都相对有限，这导致了成交量很难做大。在竞争激烈的形势下，这种模式的未来同样遭受质疑，“如果将团购网定位成其他模式，比如为企业提供营销服务，这样可以另辟途径。”

在一些投资人看来，能够生存下来的团购网站除了模式上要创新以外，团队构成也要具有足够的竞争力。

“只有团队稳定成熟，他们才能够专心平衡盈利、成本及扩张之间的关系，以及为商户和用户提供服务。”在张震看来，现在的团购网已经告别了百米赛跑，进入了马拉松较量的时代。