德国企业集团财务公司的发展经验及其启示

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【摘要】我国的企业集团财务公司在其发展过程中，暴露出了一些棘手的障碍与问题。本文借鉴德国企业集团财务公司的发展经验，从健全金融监管体系、重新设计财务公司定位和强化风险评估体系等方面提出了促进我国财务公司发展的建议。

【关键词】企业集团 中国财务公司 德国财务公司

一、我国财务公司的发展现状

自1987年5月我国第1家财务公司――东风汽车工业财务公司成立以来，财务公司充分发挥产融结合的优势，通过融资、结算、、委托以及外汇业务、承销债券、融资租赁等手段，扩大自身经营范围，不断开拓融资渠道，以市场为导向，集中资金支持大型重点项目，有力地增强了企业实力，促进了集团公司的发展。但在其发展过程中，仍存在许多亟待解决的问题，主要有以下几点：

（一）金融市场的不完备阻碍了财务公司的健康发展

我国正处于经济转轨时期，金融市场不够完善，表现为货币市场交易主体单一，规模偏小，微量交易不足以影响整个市场的资金流动；缺乏信用工具，影响资金的畅通流动，票据承兑市场上仍表现为单一的银行承兑汇票，商业承兑汇票业务发展滞后。所有这些会限制财务公司金融业务的开展，也就必然影响财务公司对企业的金融服务。

（二）财务公司的功能定位和发展方向尚未最终确定

我国财务公司最初定位为经营部分银行业务和部分信托业务，服务范围限定在集团之内。2000年的《企业集团财务公司管理办法》把重点放在推进企业集团的技术改造、产品结构调整和扩大贸易方面，通过增加这些基础设施项目的中长期投入，增强企业集团的技术含量和创新能力，推动企业集团经济结构的调整。这一政策导向，在企业集团按流动资金和专项资金的分户管理下，财务公司运用内部挖潜的功能可以很好地实现这种政策的意图。但随着企业资金管理体制的改革，这项功能的发挥已经失去运行的机制环境。所以，虽然当前财务公司的市场定位有着鲜明的政策性金融导向，但其资金来源却缺乏相应的政策性金融来源配置以及政策面的支持，导致财务公司市场定位和功能服务的不和谐。

（三）风险管理体系不完备，内部管理制度也不健全

一方面，我国企业财务公司受到央行的金融监管约束，在一定程度上就限制了财务公司金融服务的发挥；另一方面，我国财务公司在风险管理、内部控制上不健全、不完善，这直接会引发财务公司经营运作不规范，孕育着较大的金融风险。

（四）我国财务公司缺乏高素质的金融人才

金融机构之间的竞争，归根到底还是人才的竞争。我国财务公司当前存在着乱集资、超范围经营、管理混乱等问题，无不与缺乏高素质的金融人才有密切关系。

表现在：既熟悉集团又熟悉金融业务的“双料型”人才十分缺乏；从业人员中既懂金融业务，又懂外语，还会计算机操作和管理的“复合型”人才很短缺；“科技含量”较高的“创造型”人才，屈指可数，储备严重不足。

二、德国企业集团财务公司的发展经验

在德国，公开运作的财务公司应列入金融服务机构行列。财务公司在德国主要有两类：一是由大企业集团投资设立的，但申领了银行业执照，面向全社会开展业务的财务公司，主要有内资的大众、宝马，外资的福特、通用、丰田、IBM、GE等；另一类是业务严格限制在集团内的财务公司，由于业务范围关系，这种财务公司基本不受银行业的监督。例如德国工业巨头西门子公司于1997年底成立了西门子财务公司（Siemens Finance Services,简称SFS），承担着为所有西门子子公司提供全方位咨询和财务金融方面的支持，并进行资金管理、项目和贸易融资、租赁、财务公司控制等工作，办理西门子公司全球范围内的结算、信贷、票据清算、外汇买卖、融资等业务，其客户来自180多个国家。两种类型的财务公司虽然与母公司联系程度不同，具体的运作目标不同，但都取得了较大的成功。从业务开展、政府监管、配套体系等方面看，德国的企业集团财务公司具有以下特征:

（一）良好的金融环境和完善的金融监管体系

德国具有高度发达的金融体系和资本货币市场，无论是企业的筹资、投资，还是金融机构的运作经营都是在市场调控和政府的金融监管下有序进行，财务公司有宽松的金融运行环境，这一点从财务公司的融资途径可以看出来，只要资信良好，德国财务公司在国内发达的资本市场上，可以通过发行短期商业票据和长期债券，及时便利地吸收比银行存款成本还要低的资金，而且稳定性好。

（二） 对金融机构实行弹性化管理

德国政府对金融机构实行弹性化管理，宽严不一，不搞“一刀切”。政府对金融机构分类的标准是：资金的来源是否属于自有资金；经营范围是否在本公司成员单位内。政府对用自己的资金优势，运用金融手段服务于母公司的财务公司采取积极态度，把财务公司作为扶持和搞活企业的手段加以支持，所以财务公司不须经政府有关部门审批。而另一类金融机构，资金来源有外部的，经营范围可对社会服务，不但金融机构要经政府有关部门的审批，而且经营的业务品种也要一一审批。由于德国没有同业存放和存款利率的差别，财务公司资金通过选择银行运作，既没有减少银行的资金规模，又促进了银行间的竞争，提高了银行服务的水平。

（三）重视风险控制和风险管理

风险控制和风险管理的形式是根据母公司的特点和财务公司运行的形式自觉有效地形成，德国政府有关部门没有细致的要求和监管。由于经济体制原因和法制的健全，从公司董事会到财务公司都有强烈的风险意识，西门子金融服务公司把风险意识、保护股东利益作为一种文化渗透到每个员工心目中，除设立了相互制约、相互监督的部门外，各部门都要随时发现风险、评估风险、测量风险、控制风险，定期编制风险报告，把风险及时计算在成本内，并把风险转移到风险管理部门进行及时处理，通过第3方转嫁或对冲出去。

（四）注重员工的培训

在德国非常重视培训，各行各业，无论你处在何等地位，上岗前都要进行严格的培训，而且上岗后还要进行定期培训。未来的竞争就是人才的竞争，严格有效的培训，培养了高素质人才，为企业集团的发展提供了强大的动力。

三、对我国的启示和借鉴

虽然我国的国情与德国明显不同，特别在财务公司运作的金融环境等方面与之相比还有很大的差距，但德国财务公司的发展经验值得借鉴。

（一）培育良好的金融环境，健全金融监管体系

我国金融市场不发达，现阶段资金来源渠道和融资手段的缺乏已经成为影响我国财务公司生存和发展的首要问题。实际上，我国财务公司的业务对象与德国相比更为集中，也没有对社会公众的存款业务，即使发生问题，对社会经济和国家金融体系也不会产生多大影响，金融监管部门应为财务公司创造出较为宽松的政策环境，促使我国财务公司伴随着国家金融体系改革深化和法律体系的健全不断发展。

（二）结合国情和集团的特点设计财务公司的定位

我国拥有财务公司的70家企业集团分布在国民经济10多个行业，大多是工业生产制造和国民经济基础性企业。因此，财务公司进行集团的资金管理和为企业生产服务有其集团需求和环境理由，也与我国企业的发展路径、资金短缺有关。鼓励财务公司要为促销服务，为技改服务，要从生产服务型向销售服务型转变，并不意味着所有的财务公司都可以为促销为技改服务。比如消费信贷，对于我国生产汽车这类最终消费品的集团，其所属的财务公司就需要拓展该项业务，但对于其他产业集团的财务公司则不一定适合。从大的方面来看，我国财务公司基本上还是以资金管理为中心，但又兼有各自不同的特点。这样，才有利于财务公司的健康发展。

（三）提供的金融服务与企业集团具体情况相符合

我国财务公司的管理制度应坚持从实际出发，宜粗不宜细，财务公司的经营范围则宜宽不宜窄，这样才能使我国财务公司都有条件根据集团情况，充分发挥自身特色，提供集团最为需要的金融服务。集团的领导应该树立其金融观念，意识到财务公司这个金融工具，是有利于集团的发展壮大，并且能够为集团创造出更多的效益，从而使我国的财务公司能够在集团内部充分发挥作用。

（四）强化风险评估体系和自律管理机制

我国财务公司自1987年诞生，第2年即成立了行业自律组织，并在财协系统形成了从业人员自律、财务公司自律和协会自律管理3个层次的自律体系，对防范金融风险起到了很大作用。但是，我们的自律手段，防范金融风险的能力还是不强的。在这方面，借鉴德国经验，强化自我风险教育，并尽快建立起财务公司自己的科学风险评估体系，不失为促进我国财务公司健康发展的一个可行办法。

主要参考文献：

[1]杨雄胜,陈丽华.集团公司财务管理[M].北京：人民出版社，2007。

[2]中国财务会计协会.财务会计的国际案例[M].北京：中国金融出版社，2005。

[3] 王伟东, 董贤圣,丁建臣.财务公司经营与管理[M].北京：中国人民大学出版社，2004。

责编：熊燕