政策底显现 市场底难寻
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端午节后，A股暴跌，市场再度告急。在此情况下，代表“国家队”的中央汇金公司再度进场，进行了新一轮增持。6月14日晚间，光大银行、新华保险公告，公布汇金公司增持各自公司股份。6月17日晚间，工、农、中、建四大行均公告称，获得中央汇金公司增持，其中增持工行1932万股A股，增持农行4 2 93. 49万股，增持建行24 49万股，增持中行18 47万股。汇金并表示，未来6个月拟继续在二级市场增持。
这是汇金公司自2 0 0 8年9月以来进行的第五轮增持。据测算，汇金此次对四大行增持，动用资金介于3.53亿元和3.65亿元之间。另外，对光大银行、新华保险的增持动用资金约为1.09亿元。二者合计不超过4.80亿元。
汇金第五次入场 增持遭冷遇
在公告汇金增持后，大盘表现依然难言乐观。6月18日沪指仅小阳报收，微涨0.14%；6月19日下跌0 . 7 3%，盘中跌幅一度逼近2%；截至6月20日早盘收盘，沪指再度下跌1.42%。汇金入市操作，被业内视为一种救市之举，但此次市场反应明显冷淡。回顾汇金2008年以来每次增持前后的市场反应，利好效应显示出逐渐淡化的趋势。
汇金增持四大行的消息并未让大盘有明显起色，只是金融板块略有回暖，A股整体颓势依旧。汇金的增持行为常被业界解读为“国家队”救市，但对于此次增持效果，市场人士有了更多不同的理解。相比前4次进场增持，此次增持明显遭到业内冷待。
迈克投资公司董事长、首席操盘手陈杰表示，汇金只是一朵浮云。
知钱俱乐部董事长向贵成更是把汇金增持戏称为是老男人默多克的爱，出几个钱，解决不了真正的问题。
著名财经评论员皮海洲表示，汇金增持误导投资者。
英大证券研究所所长李大霄则是坚定的看多方，他称全球的机构都可以轻视，只有汇金不能，因为你不知道汇金有多少钱。他更是看多到“紧跟汇金走，吃喝全都有。”
回顾前四次增持 提振效果明显减弱
根据统计，汇金以往4次增持行为发生前后，无一例外对A股市场起到了一定程度的提振作用，但是这种效应现在却有明显减弱的趋势。
第一轮增持银行股，发生在2008年9月，彼时大盘遭重挫。工行、建行连续两跌停之后，9月19日汇金高调宣布增持三大行，当天上证指数大涨9.45%，所有个股几近涨停。之后，探明1664点重要底部，开启中级反弹行情，上证最高反弹至3478点。此番增持发生在2008年四季度和 2009年一季度间，在大盘明显反弹期，汇金没有实施增持。
第二轮增持，发生在2009年9月，汇金先增持后宣布。从工、中、建三大行当年三季报看，汇金9月底已经实施增持，10月11日开始公告。由于当时大盘未现极端下跌，市场分析增持意在“防止温州高利贷影响蔓延恶化的方向性导向”。汇金仅在 2009年四季度对三大行象征性增持各10万股，公告宣布后，大盘反弹一个半月。
第三轮增持，发生在2011年10月10日之后一年间。10月10日，沪指跌至前期低点2344点，汇金宣布当天增持了四大行，并在一年内继续增持。公告显示，汇金连续三季持续默默买入。此轮增持并未带来指数攀升，但充当了银行股的定海神针。截至2012年10月9日，过去一年上证指数累计跌约10%，但同期工、建、中行股价稳定，农行更逆势上涨6%，相对收益达10%以上。
第四轮增持，发生在2012年10月10日之后半年内。据工、农、中、建四大行公告，汇金 10月10日增持工行473.35万股、农行572.53万股、中行384.42万股、建行281.41万股，拟在未来6个月内继续增持股份。上证指数跌破2000点后，汇金出手，银行股短期逐步扭转下跌势头，四大行开始向上攀升。此后不久，大盘进入当年年底的下降通道，并一度下探到1949.46点，成为3年多来新低。
维稳 > 救市
在股市经过了今年6月13日的暴跌后，汇金公司的再次出手，不仅被视为是国家队入场的信号，甚至被解读为“救市”之举。
汇金早在2008年时就被烙上了“救市”的标签，也就是第一轮增持时引发的暴涨，被多半归功于汇金的增持。其实不然。当时的管理层还一并推出了另外两大措施，即印花税单边征收和国资委支持央企增持或回购上市公司股份。正是在包括汇金增持在内的这三大救市措施的刺激下，才出现了“9.19”行情。
其实，汇金增持四大行本身并不能代表政策救市。它只是可以作为一种救市措施，并且需要配合其他救市措施出台时，汇金增持才是一种救市措施。否则，它主要还是一种大股东行为，它代表的只是作为大股东对市场的判断，属于大股东的一种资本运作，而与管理层是否救市并无必然联系。
业内人士表示，就当前的市场来看，管理层更多的是在为IPO重启维稳，此次汇金增持，维稳的意思远大于救市。
有分析认为，从历次的增持情况来看，汇金在2000点～2350点之间已多次出手，虽然效应逐年减弱，但此次增持的举动表明管理层的维稳行动已经拉开序幕，汇金的增持很有可能托起“政策底”。
值得注意的是，每每汇金增持，几成政策底此次增持明显遭到市场冷待。，随后还有个震荡寻求“市场底”的过程。分析人士表示，目前在IPO重启尚无明确时间表和实体经济复苏疲软的情况下，股市难言乐观，“市场底”依旧难寻。
汇金公司简介
汇金公司的全称是中央汇金投资有限责任公司，是依据《中华人民共和国公司法》，由国家出资设立的国有独资公司。汇金公司根据国务院授权，代表国家依法对国有重点金融企业进行股权投资，是以出资额为限，代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务，实现国有金融资产保值增值的国有独资公司。汇金公司不开展其他任何商业性经营活动，不干预其控股的国有重点金融企业的日常经营活动。其直接控股参股的金融机构，包括6家商业银行、4家证券公司、两家保险公司和4家其他机构。