唯稳的2011

开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇唯稳的2011范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！

2010年已经接近年末，看到了11个月的宏观经济数据，因此可以对2010年的经济增长及其推动力做一分析，并在此基础上对于2011年的宏观经济趋势和政策演变做一些预判。实际上2010年的经济增长比年初的预计要好，其中的原因也特别值得分析，因为这样的分析有助于对2011年宏观经济走向的把握。以下的分析仍然按照个人消费、投资和净出口共同推动经济增长的分析框架进行。

个人消费方面比较准确的指标应该是人均消费性支出，2010年1～9月城镇居民人均消费性支出增长6.3％，农村居民人均生活消费现金支出增长7.3％，呈现较低的增长速度。这个增长速度显然与2009年相比没有实际性的变化，如果看另一个相关的数据，社会消费品零售额的名义值2010年全年增长18％，2009年同一数据的增长是15.5％，考虑到2010年的价格增长幅度高于2009年，因此2010年社会消费品零售额的实际增长率未必会高于2009年，所以可以判断个人消费的推动作用没有实质性的变化。这里面揭示了一个简单的道理，即个人消费是一个稳定增长的经济总量，它首先与人口增长有关，其次与每个人的收入有关。在个人收入稳定增长的基础上每年保持一定的增长，显然2011年还应该是这样的趋势。

投资方面，2009年全年的全社会投资增长30.1％，而2010年前三季度全社会投资增长24％，名义变量的增长率已经低于去年。在价格方面，2009年固定资产投资价格指数下降2.4％，工业品出厂价格下降5.4％，而2010年1～11月份，工业品出厂价格上涨5.5％，可以相信2010年的固定资产投资价格指数也应该是正的增长，因此剔除价格的因素，投资的实际增长速度应该比名义增长下降的幅度还要大些。展望2011年，投资增长速度比2010年加快的理由基本不存在。首先中央财政投资1.18万亿元，并带动其他投资“救经济”的计划已经完成，2011年将进入正常投资的年份，其次一系列调整的措施(包括地方融资平台整顿，房地产调控等)的逐步到位，产生效果都不会加快投资增长，而是减缓投资增长。因此2011年投资可能的趋势是维#420lO年的增长速度，有所降低也是可能的。

下一步需要分析2010年实际净出口对于经济增长的推动力，并与2009年的情况做比较。在分析这个因素的时候，需要做必要的数据处理，首先不能只看出口，要看净出口(出口减去进口)，其次不能只看名义净出口，要考虑出口价格和进口价格的不同变化，从而计算出实际净出口。在做了这样的处理之后，我们发现一个有趣的现象：虽然20i0年1至11月名义贸易顺差为1704.2亿美元，比2009年同期减少3.9％，但调整了进出口价格变动差异后，11个月份的实际净出口总和比2009年大幅度增长，反之2009年的实际净出口与2008年相比较则是大幅度下降。这样的结果要求我们面对―个现实，即实际净出口仍然是2010年经济增长的重要推动力，这与2009年有较大区别。

面对这个结果我们的感受是复杂的。首先实际净出口的高速增长推动经济达到了一个较快的增长，为社会提供了大量的就业机会，其次，分析的结果表明，目前进口价格水平高，但出口价格偏低，其结果是贸易条件恶化，这是今年这样的增长状态所存在的问题，再次，这种增长模式能否持续更是值得关心的问题。其中的道理在于，个人消费和企业投资所构成的所谓内需并不能支持中国经济目前这样的高速增长，仍然是外部需求的作用导致了中国经济今天的高速增长。这似乎又回到了2008年以前的状态。

那么，全球贸易在2011年的前景就对我们很重要了，但目前还难以完全看准2011年的全球贸易状况。著名的波罗地海指数曾被看作是世界贸易的先行指数，该指数目前是1773点，已经接近全球金融危机以来的第二低点(1700点，第一低点是663点)。在这样的背景下，中国经济的外部需求如何演变还需要观察。

宏观经济政策方面总体上在2011年将回归正常。财政政策方面，政府的大规模投资基本结束，而税收的调整显然不能期望过高。世界上一些国家的债务危机提醒我们，保持一个良好的财政状态的重要性。货币政策方面的争议更多，主要是对于所谓“稳健”的理解，有人理解是真正的“稳健”，有人理解是名“稳健”实“紧缩”。其背后的分歧还是对于2011年通货膨胀的判断。现在看2010年第四季度CPI的加速上升，主要的推动力量是食品价格，而在去年12月份的强力治理下，食品价格已经有了较大幅度的下降，因此12月份CPI有明显下降是可期的。在2011年通货膨胀的压力有，但是还不会失控，因此我们还是愿意将“稳健”就理解为“稳健”，而不做进一步的解读。