富豪理财“五项注意”
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不少老辈人曾说：“吃不穷，穿不穷，不会算盘才受穷。”当今的投资人士则信奉“你不理财，财不理你”的箴言。乍一听，这个口号很有诱惑力，但一个又一个血淋淋的事实会证明，“你不理财，财不理你”就如同“别让孩子输在起跑线上”一样，是一种疑似“坑爹”的大忽悠。我们不妨擦亮眼睛来细数一下2012年理财的那些“伤不起”，避免“你若理财，财便离你”的悲剧再上演。
房地产信托：
一副多米诺骨牌
限购、限贷等调控举措令房企的资金链承受着一波又一波的压力，因此，融资成本介于银行贷款和民间借贷之间的房地产信托，开始受到开发商的追逐。于是，2011年上半年的房地产信托产品不断推出，仅用了半年就达到了2010年全年一倍以上的资金量。但是，“出来混，总有一天要还”，大规模发行信托产品的背后，隐藏着巨大的兑付风险。
援引中金公司一份针对房地产信托专题的分析报告预计，2012年房地产信托到期规模2234亿元，总还款额约2500亿元；2013年到期规模2816亿元，总还款额约3100亿元。其中，2012年将是房地产集合类信托的偿付高峰，第三季度到期规模约1000亿元，其他季度到期规模350亿至500亿元。其中3月份是小高峰，到期规模约220亿元；7月起至9月则是到期的大高峰，每月平均在300亿元以上。随着兑付高峰的到来，房地产信托无疑成为了中国信托业的“敏感词”，兑付风险浮出水面，抑或成为推倒布局复杂的多米诺骨牌的开始。
高收益必然伴随着高风险。那么，高收益的房地产信托有多大风险呢？房地产信托兑付资金以楼盘销售回款为基础，但在现有的限购、限价和限贷等调控措施下，房地产商销售回款速度放缓，难度增加。同时，银行借贷、资本市场融资等筹资渠道受阻。对于即将进入集中兑付期的房地产信托而言，各种不利因素加剧了兑付风险。
点评
风险等级为八级。高收益的房地产信托有多大风险的答案，就在于对房价是否会大幅度下降的预期。目前，房地产信托预期年收益率的不断上升，一方面是通胀因素导致加息不断，另一方面是非房地产类信托产品的预期年收益率也在增长，且增长的幅度大于房地产类的产品。这也说明房地产信托的收益在2011年达到较高的水平后，想继续大幅度提高收益已经比较困难。房地产市场的风险和房企的承受能力已经达到了极限。
赌石：翡翠的诱惑
“一刀穷，一刀富，一刀穿麻布；疯子买，疯子卖，还有疯子在等待。”这一句在玉石行业里流传的行话，说的正是传统赌石的神秘莫测。赌石是玉石行当里延续千年的一个传统，在中国历史上，最著名的一块赌石当属“和氏璧”。近年来，原本在主产地云南、缅甸盛行的赌石，已在上海等沿海城市兴起，且随着玉石文化的普及，在春秋旺季几乎每个月都有多场赌石活动拉开帷幕，而赌石走热的背后，乃是翡翠价格的飙涨。
近年来，翡翠价格可谓“一天一个价，一年翻一番”，除去原材料价格和加工成本的上涨外，翡翠身价倍增的背后还有股市、房市等投资渠道情势不佳的原因。不少有着大笔可投资资金的富豪，从房产和股市进入了玉石市场，从而间接推高了高端翡翠的价格。据业内人士介绍，目前世界上90%以上的翡翠都产自缅甸，近年来不断加快的开采速度，使翡翠等原材料的开采已近枯竭，而资源的稀缺直接造成翡翠原料价格的不断上涨。
不过，玉石看似诱人，如轻易踏入，却往往会使人陷入一个无法“全身而退”的“博傻”大战。首先，翡翠的定价机制缺乏规范；其次，翡翠回购渠道尚不完善，任何翡翠再想出手，最多仅为市场价格的一半，且没有多少商家愿意收购高档翡翠，变现十分困难。
点评
风险等级为八级。投机者的进入、高端产品的低周转率、收藏和送礼人群的购买，这些因素使得翡翠价格已背离了价值，而这种背离对翡翠投资者的资金链要求不断增高，因此目前的高位并非投资玉石的最好时机。尽管赌石带着一个“赌”字，颇有几分邪性，但在不少乐此不疲的富豪眼中，这也是一种传承千年的传统文化。当然，究竟是“大赌伤身”还是“小赌怡情”，则要看心态，参与“赌石”的首要一步就是要“心平气和”。必须知道，赌博就有输赢，一定要有平和的心态，才能享受到其中的投资乐趣。
红酒： “黄金液体”兴风作浪
在2012年春节的电视屏幕上，各路明星风光亮相，但其中少了一位以往出镜率颇高的明星，那就是赵薇。而导致赵薇“低调”的原因，可能就是她和丈夫以400万欧元收购波尔多圣艾美浓产区的蒙罗酒庄，却不幸成为了投资高端葡萄酒失败的典型案例。因此这个春节，大眼睛的“小燕子”面临的是欲哭无泪的投资困境。
近年来，被称为“黄金液体”的红酒引发了一轮又一轮的追捧，富豪们纷纷加入了“翻江倒海”般的红酒炒作。以国内炒家非常熟识的法国红酒拉菲为例，据伦敦国际红酒商交易协会的统计，1982年出产的拉菲， 2006年至2007年的价格为1.2万至1.3万元，此后一直攀升至9万元， 10年的投资回报率高达857%，同期黄金的涨幅仅为四倍，而国内A股更是“零涨幅”。另据独立研究机构莫尼塔的统计数据显示，在2006年、2007年和2010年，红酒指数的年度收益率超过了黄金的年度收益率。在行情一波又一波上涨的背后，是蜂拥而入的参与者。姚明退役后高调宣布进入葡萄酒行业，就是这股热潮的一个缩影。
于是乎，原本仅是用来喝，最多也仅是用来“欣赏”的红酒，近年逐渐受到富豪们的追捧，以拉菲为代表的法国高端葡萄酒在中国民间投机资本的助推下，身价不断飙升。上海红酒交易中心的成立，更是为国内红酒投资推波助澜，让红酒成为了像股票一样可以炒作的投机品，以至于银行也“闻风而动”，火速出台相应的理财产品。工行与张裕联手推出的爱斐堡酒庄2009年份丁洛特级期酒，限量300桶，每桶定价虽然高达27万元，但仅在十天内便被抢购一空。此外，香港和内地的一些银行也陆续推出了葡萄酒理财服务，投资者可从指定的商户贷款购买葡萄酒，也可直接用自有资金投资银行的结构性理财产品，其受欢迎程度，用南京一家银行私人银行部总经理的话来说，“几个亿的基金，一周就卖完了。”一个堪称“黑色幽默”的现实，更反映了“发酒疯”的可怕：“高价回收拉菲酒瓶”也居然成为了一门“生意”。一个1982年的拉菲空瓶甚至可以卖到3000元人民币，连一个假的拉菲瓶塞也能卖到100元。
对于葡萄酒，国内大多数投机者以交易为主，只卖不喝。于是，一个越来越耀眼的泡沫，注定会在大到一定程度后开始破灭。伦敦国际葡萄酒交易所的数据显示，自2011年下半年以来，一度受到市场疯狂追捧的标志性品种――2008年拉菲的价格，从2011年3月的历史最高价每瓶1.15万元跌到7000元，跌幅超过45%。拉菲的领跌使得红酒市场的“接棒”的投资客相继“中弹”，成为了退潮后的“裸泳者”。2011年9月，香港ACKER葡萄酒拍卖会上，1982年拉菲葡萄酒每箱拍卖价从上半年的70多万港元大幅跳水至约32万港元。10月，在香港苏富比“珍稀佳酿”拍卖会上，包括1961、1995、2000和2005等多个年份的大量拉菲酒流拍，创下了2009年拉菲“发酒疯”以来，苏富比、佳士得珍藏红酒首次出现的流拍纪录。
点评
风险等级为七级。对于偏好“现货”红酒收藏的富豪而言，红酒的储藏要求高，成本投入不菲。而如将红酒交给专业机构收藏，则往往会被提取3%的保管费用。因此富豪们不妨关注一些已经面市的葡萄酒投资基金，以及价格相对较低的期酒。毕竟在正式装瓶前，期酒可以进行数次交易，可以在伦敦国际葡萄酒交易所等柜台外市场双边交易。越是前端的投资，其获利的空间也就越大。
红木为什么那样“红”
2012年新年刚过，有一款吸引富豪目光的“红”字信托产品――红木信托崭露头角。据悉，该款红木投资集合资金信托计划是业内首款红木信托产品，募集资金5000万元，最低投资门槛为50万元，预期年化收益率实行分级制，即投资金额在50万至300万之间的客户，对应的预期年收益为9.5%-10%，投资金额超过300万的客户，对应的预期年收益为10.5%至11%。其预期收益水平，目前来看已稳稳地跑赢了CPI。该款红木投资集合资金信托计划，主要投资购买交趾黄檀和卢氏黑黄檀等名贵红木，是目前国内家具企业制作高端红木家具的主要原材料，市场需求量大。
一些研究机构分析师就此表示，房地产信托的降温，对于富豪们而言，除去矿产信托和中小企业贷款信托这些耳熟能详的投资方向外，国人传统的“保值”收藏――红木产品也成为了投资信托青睐的宠儿 “投资者需要进一步了解红木信托产品的风险控制措施。”研究机构分析师表示，红木原料和家具市场虽然经历了多年涨涨跌跌，但鉴于红木的稀缺性，价格仍存在一定的上涨空间。这是红木信托产品继续走俏市场的原因之一。但投资者也要注意，属于另类投资的红木，也曾出现过分炒作和价格大幅跳水的现象。因此，投资者对于红木市场及未来走势还需认真调查研究。
点评
风险等级为五级。不少喜欢收藏红木实物的富豪在出手前得细细思量，其是否能成为抵抗通胀的一个稳定的投资渠道。毕竟，红木业目前鱼龙混杂，行业规范欠缺，加之回购渠道不畅，变现依然比较困难，“有价无市”很可能会让所谓的“投资收益”沦为纸上谈兵。
另类理财品：并非都“靠谱”
各家银行推出的另类理财产品，其挂钩的投资标的物，逐渐从最初的艺术品扩展到红酒、白酒、普洱茶，甚至是手表和更新颖的二氧化碳概念等，真所谓“不怕做不到，只怕想不到”。近期，农行发行的一款挂钩陀飞轮手表的一年期投资理财产品，在两三天就募集3亿多元，几乎相当于一家中等规模企业一年的销量。而该产品销售的火爆，也引发了富豪们对另类理财的关注。据农行的理财经理透露，该行曾考虑过红酒等其他另类理财产品，但觉得“不够新鲜”，而手表的确比较“特立独行”且陀飞轮手表也有收藏价值，因此希望通过另类的理财产品在市场中另辟蹊径。
不过，分析目前到期的几款理财产品收益，另类理财产品可谓“冰火两重天”，既有不少收益颇丰，也有一些“铩羽而归”。建行发行的挂钩普洱茶的理财产品，年化收益率达7.5%；深发展2007年发行的挂钩二氧化碳的产品，收益率亦高达14.125%；中行发行的一款挂钩葡萄酒的产品，年化收益率为7%；工行挂钩沱牌白酒的产品不仅可获得酒品，还可取得最高6.7%的年化收益。与此同时，一些银行发行的挂钩农产品的理财产品却几乎全军覆没，不是零收益就是亏本。
由此可见，“个性”是一把双刃剑，虽然可能带来高回报，但也存在着高风险。业内人士表示，无论另类理财产品如何发展，始终是小众产品。对于银行而言，如果盲目推广另类理财产品，往往会导致标的良莠不齐，加上定价标准及收益并无统一标准，银行风险也将随之增加；对于投资者而言，另类理财标的商品往往易被爆炒，蕴藏着不小的风险。
点评
风险等级为五级。另类理财产品设计的投资时间往往较长，通常为2至3年，因此投资者应考虑短期内的资金流动性。一般而言，该类投资最多不宜超过资产总额的20%。