人口老龄化与保险产品创新
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［提要］ 人口老龄化是今后中长期内我国宏观经济面临的重要挑战，而寿险业的发展是与宏观经济、居民收入、人口结构等因素息息相关的。面对人口老龄化带来的医疗和养老问题，寿险业应积极探索开发新产品，以应对老龄化带来的机遇和挑战。
中图分类号：F84 文献标识码：A
收录日期：2012年2月10日
一、我国人口老龄化现状及其特点
（一）我国人口老龄化现状。人口老龄化是指老龄人口占总人口的比重不断上升的过程。根据国际通用的标准，60岁以上的人口占一个国家或地区总人口的10%以上，或者65岁以上的人口占总人口的7%以上，便可以定义为老龄化社会。根据这一标准，我国在2000年就已经步入老龄化国家行列。根据联合国最新的人口数据预测，在2011年以后的30年里，我国60岁及以上人口占比将以年均16.55%的速度加速增长，2040年60岁及以上人口占比将达28%左右。在未来的30年里，我国开始全面步入老龄化社会
（二）我国人口老龄化的特点
1、我国老龄人口绝对数量大且增长迅速。我国是世界上第一人口大国，这一基本国情决定中国是世界上老龄人口最多的国家。随着我国国民经济的快速发展，生活水平的不断提高，医疗技术水平的改善，人口预期寿命也随之增长。另外，我国施行的计划生育政策使我国的人口结构迅速变化，底部人口萎缩、总体人口增长数量下降、老年人口比例迅速上升。
2、“未富先老”。西方发达国家通常是步入工业化社会后才出现老龄化问题的，老龄化速度较慢，是经济现代化的一个产物，且这些国家进入老龄化社会时经济已经比较发达，社会保障体系也比较完善，具有一定的实力抵御老龄化带来的挑战。而我国是在工业化初始阶段、经济建设急需要资金集中的情况下就步入了老龄化社会，这使得我国尚不具备相应的经济实力和社会保障能力，来应对人口老龄化带来的挑战。
二、人口老龄化对寿险业的影响
人口老龄化意味着有更多的人要面对医疗和养老的问题，由于我国“未富先老”的特点使得国家财政的压力越来越大，通过大力发展商业保险，可以有效地缓解政府压力，提高社会保障水平，增进人民福利。面对人口老龄化的趋势，寿险业可以通过多种途径提供养老保险、医疗保险等服务，充分发挥现代保险的社会管理功能，缓解人口老龄化问题给社会和政府带来的压力，共同构建起一个强有力的社会保障体系。
人口老龄化在给寿险业带来机遇的同时，也带来了新的风险和挑战。平均预期寿命的延长是人口老龄化的重要原因之一，然而，生命表更新的滞后可能使基于旧生命表的寿险公司在养老年金、终身寿险等传统产品上需向被保险人进行更多给付，面临提取额外准备金的压力。虽然在未来的10～15年的保险市场面临强劲的养老保险需求，但在2020年以后的高水平老龄化阶段，保险公司可能进入养老给付的高峰期。因此，人口老龄化可能使保险公司面临流动性风险，这对保险公司的经营提出了挑战。
在人口老龄化的条件下，寿险业作为社会保障的有力补充，应加快产品创新，积极开发满足养老需求的创新产品，包括医疗保险、养老年金等产品，以有效应对老龄化带来的机遇和挑战。
三、借鉴国外寿险业经验，加强人寿保险产品创新，应对人口老龄化风险
人口老龄化不仅仅是中国的问题，而且是一个世界性问题。从20世纪六十年代以来，老龄化浪潮席卷了越来越多的国家和地区。为了应对人口老龄化带来的医疗和养老问题，西方发达国家的保险公司进行了一系列产品创新。
（一）通货膨胀指数年金。通货膨胀指数年金产品的年金给付额与消费者物价指数挂钩，随着消费者物价指数的上涨，年金领取人每年领取的年金金额随物价指数上涨而上升，使得年金领取人不用承担由于通货膨胀引起的购买力下降的风险。
近年来，为了消除通货膨胀对养老金购买力的影响，西方发达国家开始纷纷推出通货膨胀指数年金。在美国，出现较早的有两种通货膨胀指数相关的年金产品。一个是北美爱尔兰寿险公司推出的自由物价指数年金，该年金规定年金金额随着上年底通货膨胀指数的幅度相应提高，而且该产品还承诺每年的年金给付金额不降低，即使当通货膨胀率为负时，年金领取金额也不降低。另一种是在美国政府推出通货膨胀指数债券后，美国教师基金会推出的一项旨在满足投资者获得通货膨胀指数收益的年金计划。在英国，通货膨胀指数年金已经相当普遍，保险公司和养老金都会提供这种年金产品给客户选择。目前，通货膨胀指数年金约占英国年金市场的10%左右。加拿大和澳大利亚也都陆续推出了通货膨胀指数年金产品。
值得一提的是，各国的通货膨胀指数年金都是建立在通货膨胀指数债券基础之上的，保险公司只能通过通货膨胀指数债券来对冲通货膨胀指数年金产品的通货膨胀风险。目前，我国还没有通货膨胀指数债券，而其他的金融工具包括国债、股票、银行存款、基金等都无法抵御通货膨胀带来的风险。从国外经验来看，只有政府才有能力发行通货膨胀债券。而且，通过发行通货膨胀指数债券，政府既可以降低融资成本，也可以为金融机构提供抵御通货膨胀的产品创造条件。我国政府应尽快推出通货膨胀指数债券，以积极应对通货膨胀风险。
（二）反向抵押贷款。反向抵押贷款是指拥有房屋产权的老年人将房屋产权抵押给保险公司等金融机构，相应的金融机构对借款人的年龄、预期寿命、房屋的现值、未来的增值、折损情况以及借款人去世时房产的价值进行综合评估后，按其房屋的评估价值减去预期折损和预支利息，并按人的平均寿命计算，将其房屋的残值分摊到预期寿命年限中去，按月或年支付现金给借款人；当借款人去世后，相应的金融机构获得房屋的产权，将其进行销售、出租或者拍卖，用来偿还贷款本息，相应的金融机构同时享有房产的升值部分，即“抵押房产、领取年（月）金”。
反向抵押贷款起源于荷兰，然而发展最完善的当属美国。美国的反向抵押贷款主要分为三种：（1）房屋价值转换抵押贷款（简称HECM）。该贷款把62岁以上的老人作为主要的提供对象，对借款人在收入和使用等方面都不设限制。贷款的额度由借款人的年龄、房屋的评估价值、房屋所处地段和市场利率决定，且不能超出规定的限额。贷款的发放和偿还都较为灵活，借款人可以根据自己的意愿来选择；（2）房屋保管者。此项贷款主要针对不符合HECM条件的借款人，如共有房屋、融资租赁的房屋等情形。贷款上限一般都高于HECM的限额，支付方式采用按月支付或信用额度，且利率按月调整；（3）财务自由计划。此项贷款专门为净值超过40万美元的房屋提供反向抵押贷款，使得拥有较高价值房屋的借款人也可以申请到反向抵押贷款。支付方式采用一次性提取大部分或全部贷款。
近几年来，我国养老保险金的缺口越来越大，截至2010年7月我国的养老金缺口大约在1.3万亿元，如果不及时开辟新的养老途径，增加新的养老资金来源，将很难应对即将到来的人口老龄化危机。由于我国的一些特殊原因，很多老人可以被称作“房产富人，现金穷人”，因此反向抵押贷款不失为解决我国老龄化养老问题的一个很好的选择。这种模式不仅可以使老年人有一笔固定收入来改善晚年生活、提供生活质量，而且还可以弥补社会养老和家庭养老的不足，减轻财政的负担。从保险公司的角度，反向抵押贷款不仅可以使保险公司的业务向多元化方向转变，为保险资金的运用开辟新的渠道，而且还使得保险公司将社会责任和盈利目标紧密地结合在一起。
（三）长期护理保险。长期护理保险是指为那些因老年、疾病或者伤残导致丧失日常生活能力而需要被长期照顾的人提供护理费用或者护理服务的保险。老年人是长期护理服务的主要对象。长期护理保险于20世纪七十年代在美国出现，发展初期并未得到广大消费者的认可，直到九十年代，随着美国政府医疗保障体系改革的推进以及相关法规政策的出台，才得以迅速发展。
美国的长期护理保险采用商业化模式，投保人通过购买长期护理保险合同自愿参加。其承保被保险人在任何场所因接受各种个人护理服务而发生的护理费用。保单可以独立签发，亦可以终身寿险保单的批单形式签发。通常从年龄、医疗状况和病史等方面对投保人进行风险选择。保费取决于被保险人年龄、选择的给付期和保险责任范围等因素。由于通货膨胀因素的存在，长期护理保险的给付金额会遭到侵蚀，因此在美国，长期护理保险都含有通货膨胀保护条款。
从中国的传统来讲，赡养老人、为老人送终是儿女应尽的义务。然而，我们现在面临的问题是人口老龄化加剧，随着医疗水平的进步、人民生活水平的提高以及我国计划生育政策的长期实施，我国的人口结构发生了重大变化，老龄化的速度正在加速增长。另外，计划生育政策的实施使得“四二一”家庭结构成为普遍想象，在照顾老人方面，很多子女心有余而力不足。在这种情况下，以亲情为主的家庭护理根本无法适应老龄化社会的要求，老年护理模式由家庭化向社会化转变已经成为社会发展的必然趋势，老龄化社会呼唤长期护理保险的出台。
从保险公司的角度，在设计长期护理保险时，应充分考虑老年护理需求的复杂性，在充分调研的基础上，细分市场，确定目标客户，设计灵活、多样的保障责任，以满足客户不同层次的需要。同时，要加强长期护理保险的精算技术，充分考虑客户的购买力，使其保障责任和保险费率更具吸引力。
主要参考文献：
[1]刘宇丹.商业长期护理保险迎来新的发展机遇[J].中国保险，2009.7.
[2]贾清显，朱铭来.发展老年长期护理服务和保险的分析[J].天津社会保险，2009.4.
[3]朱铭来，贾清显.关于构建我国长期护理保险制度的思考[J].北大赛瑟论坛，2009.
[4]曹勇.通货膨胀与人寿保险产品创新[J].保险研究，2008.4.