通过海外ETF分享商品上涨

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“我把注意力从股市转回到《CRB商品年鉴》和其他资料中,包括农产品、能源、金属和牲畜市场。事实表明,这些东西的市值被难以置信地低估。实际上,一旦你把通货膨胀的因素考虑进来,商品的价格正处在大萧条以来从未见过的低点。”这是2006年吉姆・罗杰斯(Jim Rogers)的观点。之后四年,商品疯涨看上去成为了现实。

通胀恐慌愈演愈烈,让没能在大宗商品中分一杯羹的投资者牙根痒痒。除了买黄金储做家用,普通投资者还可以怎么参与?要想在大宗商品中分一杯羹,可以有这几种方式:

买实物,这种方法对黄金和白银等容易保存的金属还行,而对农产品和原油等则很难做到。

贵金属账户交易,包括带有财务杠杆作用的黄金现货T+D等国内银行提供的产品。

参与商品期货交易,但是由于投资风险较难控制并不适合普通投资者。

投资大宗商品生产企业的股票或股票基金,但是股票的涨跌并不完全由其公司生产的大宗商品价格决定,还受很多其它因素影响。

投资大宗商品ETF,交易简便,成本低,有很多种选择和组合。

ETF或许是不错的选择。 ETF可以在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,被称为“近20年国际金融市场最重要的产品创新之一”。它与传统意义上的共同基金很相似,但可以在开市时全天像股票一样交易。2008年以后,美国证券和交易委员会开始允许发行“完全透明的主动管理型”ETF。到2009年,美国大概有1,500个各种形式的ETF、ETN或类似产品,各种类型的ETF分别持有股票、大宗商品、债券等不同资产。大宗商品ETF,顾名思义,是投资在大宗商品上的,比如黄金、白银、原油和农产品等。但是由于大宗商品的特殊属性,大多数大宗商品ETF都无法直接投资大宗商品本身,而是通过使用衍生产品达到跟踪投资回报的目的。 大宗商品ETF可以帮助个人投资者参与以前很难参与的大宗商品市场,交易简单,成本低廉,是分享商品上涨的优佳选择。

大宗商品ETF的种类最近几年不断增加,但是按不同商品只可分成五大类:大宗商品综合、农产品、原油和天然气、工业金属和贵金属。而根据其所跟踪商品的数量,ETF又可分为跟踪某一类大宗商品的和跟踪某特定商品的ETF两大类,以方便投资者根据自己对不同商品或者不同类别商品的看法而选择投资。单一商品的ETF包括了很多投资者感兴趣的产品,其中包括深受欢迎的黄金ETF(GLD)和白银ETF(SLV)以及规模很小的棉花ETF(BAL)和玉米ETF(CORN)等。目前国内唯一一只大宗商品ETF基金于2010年11月初进入募集期。

想要有更多的ETF产品可选择,国内的投资者目前只能通过在海外开立账户。开立美国网上股票交易账户的程序也不复杂,美国有名的经纪公司嘉信理财、亿创理财和盈透证券等都有专门的中文网站和服务,可以在网上开户,最低开户金额从1000美元到10000美元不等。

投资大宗商品etf有几个需要特别注意的问题:

1.即使是跟踪同一商品的ETF,因为设计的不同,其投资回报也有很大差别。比如最大的原油ETF USO,从2009年1月到8月期间,现货原油价格上涨了54%,但是USO却只上涨了8%。

2.小心那些带有财务杠杆的ETF和ETN, 它们只适合极短期内进出交易。

3.ETN和ETF有所不同,ETN是发行机构的一种债务,对投资者来说存在信用风险。

4.避免流动性很差的ETF和ETN,因为它们的买卖差价有可能很高。

Tips

ETF的种类在最近5年以来不断增加,目前可总结为以下几类

股票ETF/ETN

股票ETF跟踪某一股票市场指数或者某一行业股票指数的投资回报。美国最大的ETF是跟踪标准普尔500指数的SPY,于1993年推出,到2010年10月28日的净资产达到近816亿美元。

债券ETF/ETN

债券ETF包括了各种固定回报的产品,其中债券市场综合、美国政府债券和公司债券等是较受欢迎的品种。

外汇ETF/ETN

截至2010年7月12日,在美国市场上交易的外汇ETF/ETN有29个,市值合计近60亿美元,涵盖了世界主要货币、新兴国家货币和不同货币组合,比如大宗商品生产国货币和亚洲八国货币等等。

反向ETF/ETN

反向ETF为投资者提供卖空某类资产的便利机会。目前市场上存在的反向ETF主要是针对股票市场或者大宗商品的。

带财务杠杆的ETF/ETN

带财务杠杆的ETF比较特殊,无论市场指数是涨还是跌都可以放大市场的波动,一般是2或3倍于市场的涨跌。

分散投资组合的ETF

分散投资组合的ETF分散在不同资产、行业和市场上,为投资者提供一个完全的投资组合。

特别类型ETF /ETN

特别ETF是近几年出现的新产品,包括主动管理型ETF、对冲基金ETF和波动性指数ETF等。

大宗商品ETF/ETN

由于大宗商品的特殊属性,大多数大宗商品ETF都无法直接投资大宗商品本身,而是通过使用衍生产品达到跟踪投资回报的目的。