我国中小商业银行流动性风险成因分析
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[摘 要]Peter S. Rose（1991）曾经说过：“银行管理所面临的最重要的任务就是要保证充足的流动性以备不时之需。”这充分反映出了流动性问题对于银行业的重要性。本文选取了银行业中的较“弱势”群体———中小商业银行作为研究对象，运用面板数据模型分析了影响中小商业银行流动性的因素，进而据此提出合理的防范流动性风险的对策。
[关键词]流动性 中小商业银行 流动性风险管理
引言：银行的流动性风险的定义是银行不能及时以合理价格取得资金以履行其偿债义务和其他承诺的风险。银行只有在急需要资金时能以合理的成本获得立即可用资金才会被认为是流动性正常的。如果商业银行的流动性出现问题，就有可能产生流动性风险（liquidity risk），即银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资的可能性，或者说当银行流动性不足时，它无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够资金，从而影响其盈利水平。本文所讨论的流动性风险即银行面临的流动性风险可以分为两类：融资流动性风险和市场流动性风险，前者指商业银行在不影响日常经营或财务状况的情况下，无法及时有效满足资金需求的风险；后者指由于市场深度不足或市场动荡，商业银行无法以合理的市场价格出售资产以获得资金的风险。
2009 年以后，M2 的增长速度一般都高于 M1 的增长速度， 呈现出了明显的“剪刀差”效应，这表明在这段时间内，市场活跃程度不高，企业和居民倾向于定期存款和储蓄，而非投资或者消费，因此在银行系统就集中了大量的流动性。存款准备金率可以调控金融机构信贷资金供应量，是央行重要的货币政策工具，可以间接反映出不同时期金融机构的资金供应能力即流动性水平。 一般来讲，上调存款准备金率就说明金融系统的流动性过剩，需要抑制；反之亦然。 从这些年的调整看（如图 2），只有 2008 年 9 月到 12 月期间的四次调整是下调， 其余情况都是上调，这说明 2008 年第四季度的流动性出现了短缺情形， 这一时期也对应了全球金融危机下国际流动性普遍不足的状况。 从 2010 年起，连续三次上调存款准备金率，这说明市场上的流动性总体充裕。对比我国中小商业银行流动性比例趋势图 3 中可以看到 2008 年流动性比例在高点时正是央行连续下调存款准备金率之时，而 2010 年连续三次上调存款准备金率时商业银行的流动性比例也相应下降， 但是还是维持在一定的安全的水平之上（大于 25%的流动性监管标准）。因此，我们可以得出这样的结论：我国中小商业银行的流动性总体处于充裕水平。
二、影响我国中小商业银行流动性成因的理论分析
中小商业银行的主要功能是实现流动性的转移并且实现盈利,这必然导致其流动性风险的内生性,因此其自身管理经营的特性和市场定位是产生流动性风险的一个主要因素；此外,宏观经济的不稳定、宏观金融监管政策的变动均会造成中小商业银行资金流量进而影响到稳定性；还有,开放条件下中小商业银行业时刻面临着外部的冲击。 例如,1997年的东南亚的金融危机以及2008年的“次贷”危机；另外,刘海虹(1999)认为资本充足率低、资产流动性下降以及不良信贷比例过高是我国商业银行流动性风险加大的主要原因。综合起来,影响银行流动性风险的因素包括宏观经济的运行情况、监管部门的政策、银行间流动性风险的传导、银行自身经营不善、金融市场的发育程度、受对外开放的冲击等等。
在风险度量方面,上面提到的因素在宏观层面上很难被衡量,定性的变量很难被量化,不利于建立数量化的函数关系。通过深入发掘,我们可以发现它们最后都会影响到银行的一些微观层面,金煜(2007)即认为宏观因素主要是通过改变银行的微观指标,间接地对商业银行的流动性产生影响。基于经济、金融危机等宏观经济因素的不确定性,本文主要考察的是正常经济环境下中小商业银行自身的经营状况对其流动性风险的影响,即从银行自身的微观层面入手。例如：盈利能力，资产的数量，资产的结构等。下面我们便从实证角度对影响我国中小商业银行流动性的因素进行分析。
三、影响我国中小商业银行流动性因素的实证分析
（1）样本选择
本文主要选取了民生银行、浦发银行、深圳发展银行、华夏银行、招商银行、交通银行共 6家中小商业银行作为研究对象，收集整理了其2000 年到2011 年各年度的流动性比率、不良贷款率、核心资本充足率、总资产以及净资产收益率的相关数据，运用面板数据模型来进行实证分析， 从而找出影响我国中小商业银行流动性的因素。
（2）变量选择
以平均流动性比率（LD）为回归变量，作为流动性状况的度量，以不良贷款率（BL）、核心资本充足率（HX）、净资产收益率（JZC）、总资产（ZZC）作为解释变量，选择以上变量的原因如下：
1.平均流动性比率（LD）：平均流动性比率是资产的加权平均到期期限与负债的加权平均到期期限之比。其所反映的是资产与负债的偿还期对应状况。如果平均流动性比率大于1则表示资金运用过度，在未来一定时期内资金的供给不能满足资金的需求，商业银行必须通过动用现金储备、变现流动资产、或是在市场上获得新的资金来填补缺口，亦或是压缩和控制资产的规模，增加短期性资产降低长期性资产；如果平均流动性比率小于1则表示该银行在未来一定时期内有现金流量的多余，资金运用不充分，流动性供给过度；如果平均流动性比率等于1，则说明偿还期一致，到期的负债完全能够由到期资产收回的资金来归还，流动性供给与流动性需求暂时处于均衡状态。因此我们选择平均流动性比率来度量流动性风险。
2.不良贷款率（BL）：不良贷款率指借款人未能按原定的贷款协议按时偿还商业银行的贷款本息，或者已有迹象表明借款人不可能按原定的贷款协议按时偿还商业银行的贷款本息而形成的贷款。其本质是银行经营中的一种潜在损失或者成本。不良贷款率高，最大的危害是影响银行的流动性。而且中国的银行近年来对贷款极其谨慎小心，就是因为不良贷款太多，影响了银行放款能力。此外，不良贷款率占注册资本金的比例，一般不得超过8%。不良贷款率过高会影响银行的抗风险能力，并且会被人民银行及其银监会关注，超过8%人民银行会要求追加注册资本金。