袁佳瑜:震荡不改黄金保值本色

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“运筹帷‘稳’――危机时期资产保值增值”，看到这句话就会想到黄金。尽管4月16日国际黄金跌至876美元每盎司，但黄金的保值本色不会改变。

其实，从投资的角度来说，黄金圆了股民两个梦想，第一是不用担心股票在手上没有办法解套，黄金有双向机会，买空卖空；第二是黄金在当天可以无限制地交易下去。不管是涨到2000美元还是跌到850美元，黄金市场可以双向操作，无论涨跌都可以赚钱。大家在黄金市场涨的时候、跌的时候，可以利用你们的智慧来赚钱。危机时期保值增值，黄金投资仍然是取之有道的。

黄金市场涨跌最重要指标还是美元走势。在国际上黄金用美元计价，所以美元跟黄金走势有95％负相关，美元涨黄金跌，美元跌黄金就涨。

在金融危机背景下，美元是强势还是弱势，大家有不同看法，导致大家对黄金市场涨跌看法也不同。这一阵子美元和黄金都走震荡行情，对于美元大家都看跌，因为美元货币大量发行。奥巴马上台以后7870亿美元救市计划，美国公布连续6个月要发3000亿国债的消息，使得黄金价格起起伏伏。美元价格下跌还是上涨，虽然跟供求有关，但是发行这么多美元，美元发债全世界买单，从这点看并不意味着美国货币发行增加，必然导致美元汇率下降。分析美元走势，对大家分析黄金走势有很大的帮助和参考性，虽然不能明确分析出黄金未来走势是上行还是下行，但是依据这几条原理，未来黄金市场是明朗的。

目前，国际黄金价格虽然是大起大落的趋势，但仅从美元汇率下降趋势以及具有风向标作用的黄金ETF持续不断加仓来看，黄金走势是看好的，黄金投资仍然存在着很多的机会。

IF=《投资与理财》

Y=上海黄金交易所市场资深研究员及交易专员袁佳瑜

IF：黄金已经从1000美元滑落，重新回到880美元一线，目前对金价影响的最大因素是什么?

Y：从目前市场看，美元走势对黄金价格影响最大。

IF：去年以来黄金市场，表现得异常动荡，对投资者来说，目前是机会大于风险，还是风险大于机会?

Y：震荡走势意味着可双向交易的黄金递延品种将成为投资者日益青睐的黄金投资渠道，投资者应根据自身风险承受能力和投资目标理性投资。中长期过分看多或看空都有较大风险，但是看重黄金稳定性和中长期回报的投资者，可在金价下行的过程中逐步增持黄金。

IF：最近有一种说法是“三大欧美银行操纵黄金市场”，请对此谈谈看法。

Y：任何地区性股票的市场，都有可能被人为操纵，但是黄金市场却很难出现这种情况。金市属于全球性的投资市场，现实中还没有哪一个财团的实力大到可以操纵金市。也有一些做市的行为在某个市场开市之初进行，但是等到其它的市场开始交易时，这些被不正当拉高的价格还会回落，而再次反映黄金的实际供求状况。也正是由于黄金市场做市很难，所以为黄金投资者提供了较大的保障。

IF：请提醒一下普通投资者，投资黄金应该注意什么?

Y：想投资黄金的人先要问问自己，投资黄金的目的是什么?如果是为了满足对黄金实物的需求，为送礼为收藏，那么可以把黄金作为一种保值增值的商品进行投资；如果想把黄金当作金融品种投资，希望享受它的投资收益，那么应根据自己的风险偏好，选择不同的市场和不同的投资品种，做足功课。