农行股改揭盅

开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇农行股改揭盅范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！

注资1300亿元人民币，设立8000亿元不良资产共管账户，最后一家大型国有银行股改启航

“热烈祝贺农行股改方案获得国务院通过！”中国农业银行位于北京东单路口的新总部办公大楼大厅里，电视屏幕红底白字，喜气洋洋。

酝酿三四年、几易其稿的中国农业银行（下称农行）股改方案，终于在2008年10月21日获国务院批准。次日，在农行召开的新闻会上，主管股改的农行党委委员、副行长潘功胜宣布，争取在年底前实现股份公司挂牌；同时宣布了对财务重组、股份化改制和充实资本金等计划的时间表。

根据国务院批准的股改方案，中央汇金投资有限公司（下称汇金）拟于月底向农行注资约1300亿元人民币的等值美元（按照现有汇率折合约190多亿美元）。这与财政部所持资本金相当。与工行股改模式类似，注资后，财政部与汇金各占50％股份。

近年来一系列国有银行的成功改制上市，已经为中国的改革者积累了足够的经验和自信；即使面对近万亿元不良资产的农行，技术层面也被认为不是难题。

“如果农行能够完成服务‘三农’和商业化可持续经营的结合，花多少钱都是值得的。”一位财政部人士表示。

潘功胜在接受《财经》记者采访时亦坦承，财务重组和改制上市，只是使农行拥有一张健康的资产负债表，与其他银行的竞争基于一个相同的制度平台。但这仅仅是万里长征的一个起点，如何形成一个“服务三农”与“商业运作”的有效模式，构建一个优秀的，具有较强竞争能力的现代商业银行，农行未来面临的挑战还相当大。

股改时间表

此次汇金注资的方案，实际是根据财政部在农行的既有权益来1∶1注入的，最终确定为与1300亿元人民币等值的美元。

根据农行披露的数字，2007年底，农行所有者权益为886.28亿元，而今年上半年农行境内业务的税前账面利润为543亿元。

与其他国有商业银行股改上市一样，农行的股改基本路径为：通过国家注资剥离不良资产进行财务重组，清理资产负债表；股份化择机引进战略投资者；IPO募集充实资本金。

实施财务重组后，农行主要经营指标将与此前几家股改的银行相仿――资本充足率8％以上，核心资本充足率约8％，不良贷款率约4.1％，资产回报率（ROA）约1％，拨备覆盖率超过80％，成本收入比40％左右，达到甚至超过了监管部门对于国有银行股改上市的普遍要求。

早已在计划中的，农行将在今年年底或明年一季度，以一次申请、分期发行的方式发行次级债以补充附属资本，第一期规模预计在200亿元左右。

“有关数据，德勤已经审计了三年。”潘功胜说。2005年8月开始，德勤国际会计师事务所接受了农行委托，对农行进行了股改上市前的审计准备工作。

这也意味着，农行希望在2009年能够择机上市。

潘功胜表示，关键还是把一个银行做好，何时上市并不是一件着急的事，农行将在明年下半年完成IPO的技术准备，具体上市时间将根据全球资本市场环境，寻找最佳发行时间窗口，“A+H模式值得考虑”。

对于是否引进战略投资者，倾向于引入境内还是境外战略投资者。引入金融机构还是非金融机构等问题，潘表示，“我们还在研究”。

有消息称，全国社会保障基金（下称社保）有望成为农行的战略投资者。对此，农行内部知情人士表示，社保作为一个长期投资者，又是全国人民养老基金的管理者，作为战略投资者的人选而言，是比较合适的。但最终是否入股、入股多少，都还有待于农行下一阶段股改工作的推进，并会进行相应的披露。

8000亿元共管账户

农行的不良贷款总额最多，如何处理，一直是各界热议的焦点。根据农行披露数据，截至2007年末，农行的不良贷款率为23.50％，不良贷款为8179.73亿元。

与工行模式类似，农行的不良资产，将放入农行和财政部的“共管账户”之中；将来靠多种渠道核销，包括未来农行可以获得的部分所得税退税、财政部的股本收益、不良资产回收现金等，甚至也不排除财政部会如在工行中一样，减持少量股权。

但相较于工行和财政部共管账户中的2460亿元损失类贷款，农行的这一共管账户空前庞大，规模高达8000亿元，偿还时间也比工行要长得多。“预计需十几年，但也可能提前。”潘表示。

他援引工行的例子说，工行2005年股改时最初设计共管账户存续期是五年，但随着经济周期上升及上市后股权大幅升值，工行可能近一两内会偿还完毕并关闭“共管账户”。

与此前商业银行化解不良资产方式不同，农行全部8000多亿元不良资产均委托农行自身处置，农行计划五年处置完毕。此前几家商业银行的不良资产处置，面向资产管理公司商业化招标方式处置，差额部分通过央行票据置换等方式来弥补。

农行针对不良资产处置，此前也制定了三套方案，即比照工行、建行相关方案处置不良资产，全部委托长城资产管理公司处置，及不良资产剥离后再委托农行处置。最终采用的是第三套方案。

据财政部人士介绍，农行不良资产的特点决定了由农行自身来处置更合适。与其他商业银行不良资产主要集中在城市不同，农行不良资产质量差、处置难度大，处置成本严重取决于基层力量。

潘功胜也解释称，农行的不良贷款笔数多而散，单笔数额小，分布区域广，考虑到资产管理公司在县市一级的基层并没有机构，最后可能还不得不求助于农行，处置效率和成本都会大打折扣。因此，农行最终决定，在内部设立专门机构处置不良资产。

“农行本来就有部门专门进行不良资产的清收，此次会在这个基础上专门成立机构，并建立相应的激励约束机制及技术平台体系。”潘功胜介绍说，同时，农行也希望能为这个机构争取到不良资产处置的一些政策，比如比照资产管理公司设立，享有税收优惠等。

另据《财经》记者了解，此次财政部对农行处置不良资产的要求，也将参照资产管理公司处置不良资产的回收率、费率水平及激励方式。

根据农行2007年底的数据，农行资产总额为60501.27亿元，负债总额为59614.9亿元，各项存款为52833.14亿元，各项贷款为34801.05亿元。

因此，此次剥离的巨量不良资产，可能造成部分县域农行贷款份额下滑，信贷资产所剩无几，业务呈现萎缩状态，资产空心化问题凸显。

服务“三农”路在何方

服务“三农”，一直是农行股改的关键词。自2005年起即反复酝酿改革方案的农行，曾就服务“三农”算是商业化运作还是政策性业务的两难选择中徘徊不前。

据上述接近财政部人士透露，在农行股改方案几经酝酿的过程中，方案的最终结果更多地体现的是财政部、央行、汇金等机构的决策。

“农行股改与其他商业银行最大的不同和挑战，就是如何服务好‘三农’。”财政部有关人士表示。

潘功胜在接受《财经》记者采访时亦表示，农行改革最大的挑战，一是探索出一条服务“三农”和商业运作的有效模式，二是提升员工素质，转变经营理念。

“当前国内金融机构向海外的扩张很受关注，但银行业的发展空间并非只有外向型路线可走。事实上，国内广大的农村地区金融供给十分短缺，且严重不平衡，未来可以有所作为的另一番天地，正是广大的农村地区。”潘功胜说。

潘功胜表示，国家一直在研究支持农村金融发展的相关配套政策。包括农村地区信用体系的建立、担保和抵押品的问题、土地的流转制度以及农村保险体系的完善等。同时，为了鼓励国内外金融机构向“三农”倾斜，准备在监管方式、货币政策、财税政策对涉农业务给予支持。这些都是农行发展农村金融的机遇所在。

目前，农行全行40％的网点、45％的人员、40％以上的存款和40％以上的贷款、35％左右的利润分布在县域，县域贷款中约42％为涉农贷款。

但是，经济金融发达的“三大板块”（即珠三角、长三角和渤海湾地区）及城市业务，仍是目前支撑农行盈利的主要支柱。“三大板块”创造经营利润占全行近70％，加上其他大中城市的业务，比重占到80％左右。

2007年6月，原中国人民银行副行长项俊波就任农行行长后，在扭转旧思维、确定服务“三农”的新战略，从产品到机构改革上，农行都发生了一些显著的变化。

“在发‘惠农卡’的时候，就一定要把客户资料给搞全了；一个庞大的信息库对农行占领农村市场至关重要，这是将来路演上市的本钱。”项俊波在农行一次内部会议上表示。

目前，农行正在农村地区面向农户，大力推广其新产品金穗惠农卡。国家相关农业补贴直接打到惠农卡上，同时也成为农行对农户小额贷款的载体，被认为是一项比较典型的金融创新。

2007年10月，农行制定了《农业银行服务三农总体实施方案》，在全国范围内选取了八个省级分行的部分县域支行展开试点，核心是“一行两制”，即在一级法人体制下，根据农行在城乡金融业务上的不同特点，以县域支行为平台，再造一套适用于三农和县域业务发展的、有别于城市业务的制度体系和运行机制，以“行中之行”的形式让农行回归“三农”。

据农行计划，到明年10月，“三农”金融事业部管理体制将初步形成。自2009年起，农行总行将针对三农事业部单独编制“三农”的经营计划，确保相关资源全部用于“三农”和县域业务，并增设涉农贷款、农业产业化贷款、农户贷款、惠农卡发卡量等考核指标，引导资源向服务“三农”重点领域倾斜。

“农行的事业部制改革，就是要用银行业最先进的理念和模式来解决大银行最薄弱、最困难的问题――服务‘三农’，这是全世界最大的事业部，也是农行惟一的现实的选择。”项俊波如是说。■