艺术品投资 可抗通胀 慎防泡沫

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俗话说“盛世收藏乱世金”，当前的中国经济虽呈下行趋势、发展势头明显放缓，但在全球仍属一枝独秀，风险小、升值快、格调高的艺术品投资正以其独特的魅力越来越为中小企业及个人投资者所注目。可观的经济效益和高雅的艺术情调，使得艺术品投资具有其它投资工具难以比拟的优势，这两年也似乎显示出烈火烹油的盛世景象：2010年，中国艺术品火爆异常，拍卖交易额为585亿元，年增长率达177%，其中黄庭坚书法作品《砥柱铭》以4.368亿元成交，成为迄今为止中国古代书画拍卖价的巅峰；2011年，中国收藏市场异常火爆，齐白石《松柏高立图?篆书四言联》以4.255亿元成交。这样的结局，甚至让不少行里人都感到错愕。

“想赚钱？搞收藏！”一时成为不少收藏爱好及投资者的口头禅。果真如此吗？艺术品的火热究竟能否持续？2012的艺术品市场投资前景如何，存在着哪些风险？带着这些投资者关心的问题，SMEIF记者于2011年12月8日应邀请参加了在广州东方宾馆隆重举行的“首届艺术品投资国际高峰论坛”，倾听了几位重量级嘉宾的精彩发言，了解到了当今艺术品投资的的一些真实情况。

新收藏：投机股，抗通胀

“中国已成为全球第三大艺术品交易强国，2011年全球艺术市场交易总额预计能突破2000亿元”，中央美术学院教授余丁在首届艺术品投资国际高峰论坛上发言时表示。同时他大胆预测，“随着国家对文化产业的投入，估计未来每年将有50亿元的潜在购买力进入中国艺术市场”。

据SMEIF记者向与会专业听众了解，与其他投资形式相比，艺术品投资风险最小。由于艺术品具有稀缺性和不可再生性，因而具有极强的保值升值功能，潜在收益非常高。可以说一旦购入，很少会贬值，投资者不必担心行情突变带来的风险，属于安全性投资。

风险小，潜在收益高——在风险与收益这一对矛盾中，艺术品投资正所谓“鱼和熊掌可以兼得”。“艺术品投资跟其它资产类投资的关联度不大，不是跟着股市、黄金等同涨同跌。因为它能抗通胀和抗风险，包括也能有效地抵御一些宏观政策的调整”，一位与会专家在接受SMEIF记者采访时表示，当今房市不景气，股市一朝回到十年前，大量从房市股市撤出的资金进入到艺术品市场，使得艺术品投资或将成为继股票、房产之外的第三大投资高地，“5年前，你也许会后悔10年前为什么没有投资股票；今天，你可能会后悔10年前为什么没有多置几处房产；而今天，你可能会后悔为什么没有买上几件古玩字画！”

“当代艺术是投机股，只要买好了，它可能一飞冲天。而中国的古董是投资股，可以长期持有，千万不要买来卖去，只要买对了，睡一觉都会涨价”，中国台湾最具影响力的文物收藏团体“清玩雅集”的发起人之一、有“古玩教父”之称的两岸知名文物艺术收藏家徐政夫在论坛发言中表示。

新动向：金融化，证券化

“在未来五年当中，金融化和证券化也将成为艺术品市场的新热点”，余丁教授在论坛上表示。而据业内人士向记者介绍，艺术品市场快速发展的态势，给金融资本的介入带来了良机。据不完全统计，我国近两年成立的文交所已达20多家，其中大部分都开发了艺术品份额化产品，艺术品信托基金、艺术品私募基金呈与日俱增之势。其他艺术品金融化的产品如艺术品抵押、典当、担保和艺术银行、艺术品保险及艺术品期货交易等都有很大程度的发展。

据业内人士介绍，当前的艺术品投资涌现出了三种新型手段，一是艺术类信托产品，即银行与信托公司推出的各种与收藏品挂钩的“另类”理财产品。这些理财产品的收益按照理财产品与艺术收藏品的价值转换成信托收益，产品预期年化收益率较高。目前市场中的艺术类信托产品有：红酒信托产品、白酒信托产品等。二是艺术品股票。这是国内艺术品市场刚刚兴起的一股风潮，又叫做艺术品份额类证券化交易，其盈利模式与股票类似，把艺术品产权拆分为一定份额，在文化产权交易所平台上进行公开上市交易（目前艺术品份额交易有两种模式，一种是以天津、深圳为代表的类证券化交易模式，另一种是以上海为代表的产权交易模式）。三是艺术品投资基金。

国内第一只真正意义上的艺术品投资基金——中国民生银行“非凡理财——艺术品投资计划1号”诞生于2007年6月，它主要用于投资中国近现代书画、中国当代艺术品和少量古代书画作品。两年后清盘时该产品的年收益率为12.75%。不过在2010年之前，艺术品投资基金在中国还只是“星星之火”，之后就已形成“燎原之势”。

“艺术品投资基金，是中国艺术品资本市场发展的突破口，推动了艺术品投资的资本运作形式和运作服务形式不断创新。”有业内人士向记者介绍，“随着金融资本对艺术市场的不断介入，艺术品投资基金将会成为中国艺术市场最大的资本平台，中国艺术品市场的金融化是大势所趋”。

新警钟：莫冲动，有陷阱

2011年1月26日，画家白庚延的画作《黄河咆啸》在天津文交所上市交易，50天之后，价格翻了17倍，最后被迫停盘。雅昌艺术市场监测中心数据显示，2011年上半年中国艺术品拍卖单季成交428.42亿元，同比2010年春拍上涨112.71%，环比2010年秋拍上涨15.13%，过亿的拍品就有15件之多。这究竟是价格围绕价值波动的正常体现，还是游资助推之下产生的巨大泡沫？“天上不会掉馅饼，但是真的会掉陷阱”，与会的一位收藏品投资家谆谆告诫SMEIF记者。

虽然从长期来看，艺术品的升值空间远远大于通胀水平，仍是最好的抵御通货膨胀并能保值的工具，但它的投资门槛很高，既要有雄厚的资金，更要有相当的艺术鉴赏力，对于以升值为目的个人或中小企业投资者而言，购买艺术品信托理财就免去了艺术品真假鉴别、保藏等难题，不失为一种好的投资手段。或要买就买最好、最贵和有定论的，这也是最保险的做法”，业内人士建议，千万不要以“捡漏”的心态去投资收藏，没有足够的学识和眼力，买了就上当。

购入真正的艺术品以后，能否尽快出手变换成现金就成为艺术品投资者、尤其是资金较有限的中小投资者所应重点考虑的问题。“现在不少上市公司看到艺术品市场日趋火爆，也一脚做起了艺术品投资的生意，但对业绩有多大提升还在未定之数。另外，书画市场一般有高峰低谷的波动，常以3年左右为周期，在高峰期入市往往潜藏风险，市面上已有2012年收藏市场将开始走低的判断，一般企业或中小投资者此时购买藏品要仔细考虑”，业内专家如是建议。

“艺术品市场泡沫已经够大了，已经撑不住了”，内地最早以经营中国文物艺术品为主的综合性拍卖公司中国嘉德国际拍卖创始人、泰康人寿董事长兼首席执行官陈东升的发言如响鼓重锤，语惊四座。他大胆预测2012年将起码有40%的市场份额下降（跌四成以上）并提醒投资者“要有过冬的思想准备”。（图片提供：《收藏?拍卖》杂志）