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期指提示不会向下破位

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再创新低

本周(11月19日至11月23日)现货指数2涨3跌,累计跌幅为0.71%。

周一将今年乃至股指期货上市后的最低点,再向下移至2149.54点。周三再度回测至2151.38点,没有继续破位。

日K线在60日均线以下,季均线斜率向下,仍然是标准的偏空格局。

总持仓量减少

近期笔者说期指交易人没有悲观的预期,主要的原因来自持仓量不增加。本周依旧是这个基调。首先,4个合约的总持仓量,保持在9万手以下,5个交易日的收盘持仓量为:

88502手、88359手、90635手、89417手、88806手。

9万手是偏低的水平。从10月15日到11月15日,持仓量都在9万手以上。换言之,目前是10月15日后的最小值。

5个交易日的收盘持仓量和变化值为:

-896手、-143手、+2276手、-1218手、-611手。

5天合计下降592手。

IF1212持仓量不增加

与4个合约持仓量属于类似趋势,IF1212持仓量本周不增加。5个交易日有3天持仓量下降。持仓量的变化分别为:

+561手、-828手、+1460手、-1344手、-1034手。

正常情况下,本周是IF1212成为近月合约的第一周,持仓量应该增加。另外,IF1212是季月合约,持仓量也应该偏高。目前IF1212的持仓量,很明显是不增加的。

价差分析

还是先谈谈现货形态。目前价格属于偏低的位置。大致上是三个低点形成的“支撑”,虽然逐渐下移,但是斜率又不大。

这三个低点是:9月5日2186.96点、9月24日2172.88点、11月19日2149.54点。

所以,现在对期指的观察,就是能不能守住这个支撑位。一是持仓量,前面已经说过,空方没有大幅加码。二是价差,关键就是逢低的表现。

先看周一,价差随着探底而增加,就算好消息。如果取全天低于2160点的时候,出现在13点20分到14点5分,价差的平均值为+0.38%,高于全天平均值+0.27%。

另一个更明显的体现是,期指最低点出现在13点55分,早于现货的14点整,期指提前见底。也可以说,13点55分到14点整,现货下跌,期货上涨,你跳我不跳。再过5分钟,14点5分,价差达到全天最大的+0.53%。换言之,14点到14点5分的触底上扬,期指的涨幅大于现货的涨幅。

周二与周一的情况完全一样。首先,全天低于2170点出现在13点15分到15点,价差的平均值为+0.21%,高于全天平均值+0.17%。其次,全天现货下跌的第一个止跌点出现在13点25分,期指在13点20分,又提早5分钟见底。

周三,在9点45分2182.75点跌至13点20分2152.58点这一段,价差平均值为+0.36%,又是高于全天平均值+0.31%

周四,从13点50分的全天最低点到15点整,平均价格为2175.47点,低于13点50分前的2180.55点;13点50分到15点整的价差平均值为+0.23%,又是高于13点50分前的+0.15%。

多方逆势获利

本周最特别的是,下跌多方能赚钱。包括周一现货下跌0.10%,多方获利2317万元。周四现货下跌0.79%,多方获利938万元。都看出多方的能耐。

综合以上,期指给出的讯号仍然是不会向下破位。