余闽:呼唤国内成熟的交易平台
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余闽是一位人生阅历颇丰的专业红酒投资人，数十年在葡萄酒领域摸爬滚打的经历给了他敏锐的眼光和独特的嗅觉。作为法国著名葡萄酒专业杂志La Revue du Vin de France（中文《葡萄酒评论》）的投资专栏作者，他时刻与投资者分享着自己的葡萄酒投资之道。
稀缺成就价值
作为投资级别的葡萄酒，其珍贵就在于稀缺性，包括土地、品种和品牌的稀缺。余闽认为，土地的质量决定了葡萄酒一大半的品质，法国的勃艮第经过上千年的检验，被世人公认为珍贵的葡萄酒产区之一。不过，现代科技的力量很快就可以完成土地的检测。好的葡萄酒品种决定了葡萄酒的陈年潜质，值得投资的葡萄酒如美人一样，刻意地为醇厚而酿造，年轻的时候似乎都没有成熟之后那么美好，甚至需要花上20年的时间等待她的成熟，才可以到达她的巅峰状态。通常到这个时候，等不及的人就已经陆续开始开瓶饮用了。这种故事多半发生在亚洲新富阶层，被传统的葡萄鉴赏家称之为“弑婴”。结果导致当这些值得投资的葡萄酒逐渐迈入巅峰时期，市场上已经无货可供，严重的短缺更使葡萄酒彰显尊贵。
品牌的稀缺性在于，名庄历来就是皇家贵族争夺的交点，消费的饥渴正因此形成，人们心中更加认同了品牌葡萄酒的价值，愿意花大价钱享受诸如拉菲之类的极品葡萄酒。近年来的罗曼尼·康帝就是一个很好的例子，罗曼尼·康帝酒庄占地仅1.81公顷，精耕细作下，每公顷平均种植葡萄约9000株，年产量控制在2500公升，几乎平均每3株葡萄才能出一瓶酒，平均每年产量仅约6000瓶，还不及拉菲堡产量的1/50。因此，1936年9月11日被法国官方定为顶级佳酿（Grand Cru）等级。
在余闽眼中，葡萄酒是立体的。他与福建农林大学几位教授共同研制了葡萄酒价值评估模型和葡萄酒未来价格预测模型，这些模型在国内同行属于首创。模型的实践得到英国伦敦国际葡萄酒交易所的数据支持与检测，证明是科学有效的，为葡萄酒交易的数据化提供了技术基础，打破了葡萄酒交易传统模式，使葡萄酒交易在信息化时代的新模式中有了评判依据。当然，这是专业人士的功课，余闽认为普通的投资者只要有基础的葡萄酒知识，看好葡萄酒的稀缺性投资即可。
投资依托专业
葡萄酒的投资分为3个类型。一是贸易型。低买高卖，很快地周转变现，要求流动性很高。二是收藏型的投资。行业内一些有远见和财力雄厚的人比较青睐这种投资方式。在10年前看好的品种慢慢会被消费一部分，等到最佳饮用期来临的时候，严重的供给不足会使得葡萄酒身价倍涨。这种投资方式的获利是最后的，也是最安全的。但必须强调的风险也存在，收藏型投资者必须有很丰富的专业知识作为底蕴，并且可以支付等待期的财务成本。葡萄酒很娇贵，对储存条件要求非常苛刻，比如温度、湿度、光等因素，并且不宜经常挪动，更忌讳人体的触碰。正因为如此，变现比较困难，买家永远不会对收藏的葡萄酒很放心。不过银行和其他金融机构会采取这种方式，将这些葡萄酒金融化，做成几年期的理财产品。三是资产性投资。很多专业性不是很强的投资者看到了葡萄酒作为农产品和艺术品的价值，都想挤进这个市场来分一杯羹，这类投资者比较适合在伦敦国际葡萄酒交易所交易，不需要太多的专业知识，只需要看准品种，有足够的闲置资金就可以进行。
余闽建议普通的投资者要从基本知识开始学起，然后计算自己的闲置资金是否充裕，因为葡萄酒投资往往要经历一个比较长的过程。接下来是了解风险，葡萄酒投资的风险包括流动性风险、时间风险、市场风险、消费风险、汇率风险以及政策风险等。消费风险指人们消费习惯的改变或者消费热情的起伏带来的风险，比如几年前屯下的拉菲这几年就会跌得厉害，因为人们的消费热情减少了；政策风险指的政府对于民族产业而设的消费税和关税等门槛，一旦政策放开，价格会随之下降，投资自然会缩水。对风险做到胸有成竹以后，了解至少几种品牌，最后一步是寻找投资渠道。葡萄酒的交易平台可以分为酒庄、中间商、拍卖行以及余闽所拥有的伦敦国际葡萄酒交易所的交易席位，通过这个席位开户后，只需交纳一些佣金就可以通过互联网进行自由交易。
搭建系统性平台非一日之功
葡萄酒投资变现难是一个老生常谈的话题。在前些年葡萄酒投资还是小众行为，有些边缘化，不为大众投资者所认可，仅仅是圈内人士才做的事情。随着葡萄酒被越来越多的人接受，一些资产比较雄厚的外行人也对葡萄酒投资产生了浓厚的兴趣，变现难就成了这一群体倍加关注的问题。伦敦国际葡萄酒交易所（Liv-Ex）的产生为全世界的葡萄酒投资者提供了交易平台，人们可以像买卖股票一样进行葡萄酒交易。
伦敦国际葡萄酒交易所是一个民间组织，创始人迈尔斯和吉布斯在经历了一系列的艰辛后，终于峰回路转带领其走上了盈利的道路。如今，伦敦国际葡萄酒交易所已有超过400个酒商成员，及一些基金在其平台上交易优质葡萄酒期货合约，并参与实物交割。购买者可以匿名或实名通过电话或网络、在每笔交易支付0.5%～2.5%的手续费后，购入商品。交易由Liv-Ex进行确认，他们接收订单后，在占地2500平方英尺的仓库里对所需葡萄酒的状况、真实性进行核查，确认无误后把其运送给买方。这就要求交易所不仅仅是撮合买卖双方的电子信息化平台，更要有第三方评估机构确定其资产价格，并配以专门的储存、信息等后勤服务等。这一平台的产生不仅解决了投资者变现难的问题，同时使Liv-Ex挂牌的葡萄酒价成为了世界市场的风向标。
余闽认为，刻意地模仿学不到其中的精华。伦敦国际葡萄酒交易所平台开启了葡萄酒交易和投资的新趋势，以后在全世界必将会成熟化。中国现阶段的交易平台才刚刚出于起步阶段，平台的架构很容易学习，建起一个专业性的仓库只是时间问题，不存在技术壁垒，建立一个相关的物流系统也不是太难，而第三方评估机构的公正性则需要时间的沉淀。更重要的是，相关的法律法规以及金融配套这些软件要想在中国迅速到位不是一件太容易的事情。