牛年理财需稳健

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去年的投资在金融危机的挫败下尽显苍白，新一年到了，我们该如何战胜恐惧，将理财进行到底呢？

牛年春节过后，A股市场终于迎来了一波期待已久的反弹行情，伴随着成交量地快速放大，投资者参与市场的热情也在逐步高涨，散户大厅一派人头攒动的热闹景象。但问题是本轮行情是一波资金推动的行情，缺乏坚实的基本面支持，根据央行最新公布2009年1月份的信贷数据显示商业银行单月发放人民币贷款1.62万亿元，同比多增8141亿元，单月贷款发放创历史记录。手疾眼快的投机高人也许能做到火中取栗，可普通投资者又该如何面对？这里，建议广大投资者不宜盲目乐观。

宏观经济也好、股票市场也好，任何长期健康的发展都需要有良好基本面做为支撑，仅靠政策刺激、流动性推动、概念炒作等推高的资本市场只是短期行为，是否具有长期投资价值应值得投资者三思。目前的主流观点认为今年的A股市场将好于去年。而2009年也有可能会出现很多结构性的投资机会，但究竟如何把握，需要投资者根据自己的实际情况制定战术。

选择稳健的投资产品

经济危机在2009年还会延续，因此建议投资者选择稳健的理财产品来应对市场风险。诸如股票、股票型基金等高风险产品要慎重投资。

经济危机，现金为王。持有现金类资产的主要风险在于通货膨胀，在目前降息预期、CPI下滑预期强烈的市场氛围中，持有现金是安全的。诸如银行存款、货币基金等理财产品是当前市场环境下不错的选择。

另外，可以选择债券类产品进行投资。目前还有2-3次降息预期，会继续推升债券牛市行情，短期具有投资价值。但投资者需要注意经济周期和股市拐点，降息周期结束债券市场将会下跌。但相比于股票类投资而言，投资债券的风险相对较低。

对于有一定资金实力的投资者可以选择一些保障机制健全的信托产品。目前政府的大规模经济刺激计划必将带动信托市场，而且有些信托产品有地方政府参与并提供相应担保。一般的年化收益率在7%左右，投资起点多在50-100万元以上，因此建议大额投资者选择优质信托产品。

合理进行资产配置

合理的资产配置是分散单一市场系统性风险的有效手段。在资产组合当中，建议今年大比例配置低风险产品，同时注意产品类型的分散，股票、债券、银行理财产品、信托、黄金等尽量多的纳入资产组合。目前，大部分投资者主要的金融资产还是集中在股票和股票型基金上，其实这些资产都没有离开A股市场，即使投资者买了不同的股票和基金，仍然无法化解系统性风险，在去年股指大跌的行情下蒙受了不少的损失。因此资产组合的构建除了囊括不同种类的金融资产外，还要从投资标的的地域、投资产品的流动性、资产类型丰富性等多方面考虑。

选择适当的投资方式

选择合理的投资方式，也有助于规避风险。投资方式的选择可以根据市场时期的不同进行调整，比如在2006年的大牛市行情中可以采用一次性投资的方式，应用“买入并持有”策略，获取高额收益；在震荡的市场行情中可以采用定期定投的投资方式，平滑市场波动风险。当然，投资者也可以根据自己的偏好采用“定期不定投”或“不定期定投”等方式。需要注意的是，投资方式的选择需要与所投资的理财产品相适应，这样才可以起到较好的分散风险的效果。

（宁宇嘉华理财）