能效融资:节能产业的助推器

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提要当前节能减排已经成为我国政府工作的重中之重，如何更好地降低能耗减少污染引起了各方关注。然而，目前一大部分具有良好经济和环境效益的节能环保项目由于资金问题而“流产”，中小企业节能项目融资难已成为不争的事实。在这个背景之下，国际金融公司和兴业银行率先推出能效融资机制，为我国节能项目贷款提供了一个很好的学习样本。

关键词：能效贷款；节能减排；融资

中图分类号：F83文献标识码：A

一、能效融资发展背景

在近20年中，我国经济持续保持着高速增长，人民生活水平有了显著提高，但粗放型的高速增长带来的负效应是高污染。为了实现我国社会的可持续发展，提高能源的生产和使用效率，扩大对能耗项目和设备的投资已经成为发展的重中之重。但目前很多企业尤其是中小企业，由于资金瓶颈问题使得节能减排项目难以实施。目前，制约我国节能产业融资的主要原因有以下几点：

（一）中小企业抵押品不足。国内商业银行因为缺乏相应的能耗风险评估能力，出于风险考虑，往往要求企业提供必要的贷款抵押。而目前有能效投资贷款需求的企业通常是中小企业，其很难提供相应的抵押物，所以取得贷款较难。

（二）国内商业银行由于业务模式和规模方面的约束，往往无暇顾及金额小、单笔贷款操作成本高的中小企业融资项目。中小企业往往不是他们的重点服务对象，甚至成为惜贷和慎贷的对象。

（三）贷款期限过短。中小企业融资较高程度的集中于银行贷款或偏好银行贷款。而当前银行贷款则绝大多数是期限为一年的流动资金贷款，到期可以转贷，因此在账面上不会显示为坏账。而能效项目的回收期大致在3～5年，这类中长期贷款，商业银行因担心出现坏账而很少发放。

（四）缺乏技术支持。从操作上看，做能效贷款的银行一线人员必须将投资回报要求、通货膨胀率、市场规模、该企业所占的市场份额、产品销售价格变化等变量纳入分析框架。面对五花八门、涉及各行各业的节能技术，银行需要一支集研究、技术、管理和服务于一体的专业人才团队。而现在习惯了发放担保贷款和依靠抵押品贷款的信贷人员却对能效项目复杂的信贷分析难以适应。

二、能效融资运营模式

IFC中国能效融资项目是国际金融公司根据中国财政部的要求，针对国内工商企业及事业单位提高能源效率，利用清洁能源及开发可再生能源的中小项目而设计的一种新型融资模式。这一模式的核心在于IFC为商业银行提供了一个风险分担机制，并且在风险评估方面给予技术协助。该创新融资模式旨在探索一种最终脱离担保持续运行的融资机制。

能效融资合作协议将兴业银行与IFC的市场化融资优势、公用事业服务优势和风险管理优势等融为一体，针对中国在节能技术运用和循环经济发展方面的融资需求，创造性地引入贷款本金损失分担机制。根据本协议，一旦贷款发生不良，IFC将根据约定比例分担贷款本金损失，从而支持最高可达4.6亿元人民币的贷款组合。兴业银行以IFC认定的节能、环保型企业和项目为基础，按照自身的信贷审批流程，向符合条件的节能、环保型企业和项目发放贷款，IFC对贷款项目提供相关的技术援助和业绩激励，这是IFC首次通过市场化的运作模式。在中国推行能效融资项目，也是兴业开发和推广绿色信贷产品的一次崭新尝试，为中国金融业的对外合作提供了一个样板。（图1）

三、能效融资在我国的发展情况

在国际金融公司的支持下，目前我国提供能效融资的银行有两家，一是兴业银行；二是北京银行。经过两年多的发展，已经为我国节能减排行业做出了一定贡献。

（一）能效融资总量。截至2007年10月，IFC先后获得全球环境基金和芬兰政府的赠款以及世界银行的拨付款1亿美元。在此支持下，IFC将根据约定比例分担贷款本金损失，从而支持兴业银行最高可达4.6亿元人民币的贷款组合，向北京银行提供总额为1.3亿元人民币的风险分担担保，以帮助北京银行达成一笔总额为3亿元人民币的用于能效项目的贷款组合。目前，兴业银行共发放能效贷款50笔，总金额6.89亿元，其中通过授信审批的项目18个，总金额达2.77亿元。所支持的项目可实现每年节约标准煤54.07万吨，年减排二氧化碳184.25万吨；根据能效项目持续时间五年估算，共可节约标准煤270.35万吨，减排二氧化碳921.25万吨。“十一五”期间，兴业银行将安排100亿元的能效贷款。如果这个目标实现，将节约标准煤1，000万吨，减排二氧化碳超过2，200万吨。

（二）主要投资对象。能效融资项目支持在中国境内旨在提高建筑业、工业和其他能源最终应用者能源使用效率的项目或商品和服务。包括：①能够有效地节约能源、提高能源效率的项目（或设备）；②能改进流程、提高生产效率以降低单位能耗的项目（或设备）；③废旧能源回收和利用的项目；④可再生能源的开发和利用。在项目时间和规模上主要是单个项目3～5年的中长期项目贷款。小型项目：20～200万元人民币；中型项目：200～400万元人民币；大型项目：400～4，000万元人民币。贷款期限应与项目的投资回收期相符，但最长不得超过五年。

四、对我国能效融资发展的建议

（一）商业银行应设立专门的节能窗口。能效项目改造多存在于“两高一资”行业，因为越是高耗能、高污染、资源性的行业就越需要提高能源效率。但是，目前银监会在统计贷款投向时并没有专门的能效行业，导致兴业银行发放的能效融资越多，体现在银监会统计中该行对“两高一资”行业发放的贷款就越多，建议银监会的统计口径单列能效行业。此外，能效融资项目期限长、管理成本高。在近几年央行对商业银行的信贷投放规模严格限制的情况下，建议央行在制定窗口指导规模时为能效融资开绿灯，对商业银行发放的能效融资不计规模，鼓励商业银行发放能效融资，帮助国家实现节能目标。

（二）提高银行小额贷款效率。能效项目融资存在金额小、期限长、管理成本高的特点。为了鼓励商业银行办理能效融资，建议银监会在经济资本系数方面对能效融资单独考虑，适当降低。为了鼓励商业银行办理能效融资的积极性，建议降低商业银行办理能效融资的税率，提高贷款效率。

（三）转变信贷责任机制。能效行业在境内是一个新兴的行业，商业银行涉足较少，缺乏历史积累数据，还存在期限长、技术认定复杂等因素，导致基层信贷人员在目前“责任终身制”的情况下，对发放能效融资心存顾虑。建议对能效项目融资也能比照中小企业，对经办的信贷员试行尽职免责的责任追究方式。

（四）加大政府支持力度。目前，政府在对能耗项目的支持方面尚无相应的制度安排。虽然目前政府有一部分专项拨款用于能效项目，但在具体发放程序方面并不规范。所以，政府部门应该加快建立一套系统、完整的节能服务支持体系。

（五）建立多层次的能效融资机制。目前，能效融资不适应大型节能项目发展。IFC和兴业银行签署的担保协议中写明，单笔贷款金额不超过1，600万元，这很难满足一般大型节能项目的要求，使得很多投资回报率高的大型节能项目搁浅。所以在二期项目中，应该建立多层次适应大中小项目的能效融资模式。

（作者单位：东北财经大学）