短庄借大宗交易入市套利手法

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庄家操作手法各有千秋，不过拿到目标股票的筹码这是第一步。庄家收集筹码途径有三：一是通过二级市场直接买入；二是通过大宗交易平台买入；三是通过股权转让购入。一般情况下，庄家多数通过第一种方式收集筹码。自2002年交易所推出了大宗交易制度后，部分庄家进场则通过大宗交易平台买入建仓。

由于通过大宗交易平台交易的买卖双方相互认识，所以相当多大宗交易买卖都在同一证券营业部内进行。近年来，大宗交易平台成交活跃，一些大机构和“大小非”无需通过二级市场买卖就轻松的进出，此制度的诞生同时也为一些庄家创造出一套“短平快”新型做庄套利模式。一些较有实力的私募专门去找一些上市公司持股已流通，想卖出变现的“小非”合作。双方通过协商买卖，“小非”一般以市场价为基准，以一定的折价一次性变现筹码。因为有了“小非”的折价接手，私募接盘后即时就产生账面利润。部分私募即在下一交易日卖出，这是一种“短平快”的套利模式。当然，也有部分机构在拿到筹码后运作相当一段时间才会脱手。

近日和而泰（002402）就出现过多次大宗交易，盘面上也出现了接盘私募在大宗交易后一交易日即快速卖出和拉高出货的明显操作。下面通过研究和而泰近日的大宗交易和盘口情况揭示机构的操作情况。

在深交所公布的数据中，和而泰6月22日出现两笔大宗交易。一笔交易以15.33元成交90万股；另一笔以14.34元成交了150万股。当天和而泰收盘价为16.14元，上涨1.32%。接盘两机构当天账面利润分别达到5%和11%。

从6月23日盘后龙虎榜来看，齐鲁证券广州华穗路营业部卖出2276万元，如果该机构把昨天大宗交易拿到的150万股全部卖掉，那么出货均价为15.17元；国信证券深圳振华路营业部卖出1457万元，出货均价为16.18元。数据显示，齐鲁证券营业部的机构凭借其低成本，开盘就砸盘出货，而国信证券营业部的机构成本稍高，在大盘下午强势拉升刺激股价由下跌回升后方才卖出。如果不是大盘当天表现强势，国信证券营业部的机构就有可能因为齐鲁证券营业部的机构砸盘而被套牢其中。这是机构与机构之间的利益之争，从这里也可以看出成本的不同导致不同机构之间的优劣势之分，而成本越低的优势越明显。

6月24日和而泰又出现一笔大宗交易，卖方是申银万国上海瞿溪路营业部，买方国信证券深圳振华路营业部。国信证券深圳振华路营业部在6月22日曾经参与了大宗交易接盘。当时因为其成本比国信证券深圳红岭中路营业部高，差点被套其中，这次它又再次出手。6月24日和而泰股价收盘价17.82元，国信证券深圳振华路营业部机构以17.11元折扣价接下100万股，账面利润4%。这次只有这一家机构进行大宗交易接盘，估计不用担心其他机构砸它了。6月27日和而泰股价当天出现明显尾盘偷袭拉高行为，以笔者之见这就是国信证券深圳振华路营业部机构出手拉高行为，除了大宗交易接盘所得到的折扣利润，该机构通过二级市场的拉高去谋取高大的利润。