直面困境:化风险为机遇

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以2012年6月、7月间央行两次非对称降息及扩大浮动范围为标志，我国利率市场化进程进入了一个新的阶段。伴随着利率市场化的持续深入推进，商业银行将受到巨大影响，其中，身处“队尾”的农村商业银行（以下简称农商行）首当其冲。

据国外经验，利率市场化初期，利率水平将整体上涨，存贷利差将大幅缩小，这将大幅削减以存贷业务为主的银行利润，农商行受冲击最大。要应对利率市场化带来的冲击，实施盈利模式转型，农商行首先必须认清自身面临的挑战与机遇。

利率市场化使农商行面临发展的困境。农商行比大银行更加依赖存贷差，但由于自身规模小、底子薄，又比大银行更加缺乏自主定价的实力，这使得农商行成为利率市场化过程中受到最大挑战的群体之一。长期以来，国内银行处于非市场化的经营环境之中，在价格既定的情况下，均围绕产品、服务、关系等竞争力的提高进行决策和开展经营行为，基本不考虑价格问题。但存贷款利率的市场化，使得价格成为可变因素和重要竞争因素，这就要求农商行在制定经营策略和开展经营行为时都要考虑价格因素，甚至围绕价格因素展开，从而使农商行面临挑战。

利率市场化的这只“靴子”一落地，商业银行就在存款定价上展开了激烈博弈，各自在竞争格局中的角色位置也随着存款定价的差异而明朗化。回首去年那段动人心魄的日子，农商行在竞争格局中的位置一目了然，竞争弱势十分明显。

这里试以影响银行存款定价的三个因素来看农商行所处的弱势。一是银行收入结构。大银行的收入结构比起“小不点”的农商行更为多元化，对传统存贷款业务的依赖程度就低一些，其存款定价的上浮压力也相对小一些。二是资金来源结构。比起农商行，大银行的资金来源结构多元化，因此对存款的依赖较低，定价上浮压力也会相对小一些。三是客户结构。普遍来看，零售、小额客户对利率的敏感程度要低于企业、大额客户，而农商行的存款客户结构中，零售、小额客户占比较高，因此定价上浮压力在这方面相对较小一点。

综合以上几方面因素，农商行总体上不具备存款定价方面的优势，即使在客户结构上稍稍能占一点点“便宜”，但作用微乎其微。更何况，从某种程度讲，随着消费者金融知识的普及，零售、小额客户也会逐渐对存款利率敏感起来，将来对这部分客户的争夺也会加剧，定价上浮压力必定会加大。

从长期来看，利率市场化主要会给农商行带来三个方面的挑战：

一是资产负债结构的变化给农商行的盈利能力带来较大挑战。存款争夺将更加激烈，未来商业银行将更多地通过批发性融资工具获取资金，资金的成本上升；大企业和优质企业将更多通过证券市场、债券市场直接融资，贷款需求降低，并直接降低银行的贷款资金价格，农商行盈利能力必然面临巨大挑战。

二是给农商行的风险管理能力带来较大挑战。在利率市场化的新形势下，农商行唯有大力发展小微业务以应对利差的缩小，而小微客户违约概率相对更高，信用风险管理难度大。同时，利率的频繁波动又增加了农商行的利率风险管理、流动性管理难度。

三是对农商行的定价能力提出了较大挑战。利率市场化后，农商行需要根据宏观经济运行状况、同业存贷款水平、净息差目标、行业发展以及客户自身风险状况，综合考虑资金成本、风险补偿、费用分摊、利率优惠以及违约概率等因素来确定存贷款利率。农商行缺乏定价管理的量化基础，定价管理技术落后，自主定价的能力面临巨大挑战。

当然，利率市场化在给农商行带来冲击和挑战的同时，也带来了发展机遇。农商行要及时抓住与挑战同时降临的机遇，实施发展和盈利模式转型，以有效应对冲击。

首先，利率市场化能够为农商行科学配置资源提供较好的基础。在利率市场化的条件下，农商行获得了自主的定价权，资金价格能有效地反映资金的供求关系，从而推动经营结构优化和资源的最优配置。一方面，农商行要充分考虑目标收益、经营成本、客户的风险差异等因素，确定不同的利率水平，实行优质优价、与风险相匹配和差别化的价格战略；另一方面，要实施主动的负债管理，优化负债结构，降低经营成本。

其次，随着利率市场化的加深，利率风险会加大农商行的竞争压力，客观上要求农商行加快金融创新，以达到规避风险、赚取利润和满足客户需要的目的。农商行应积极借鉴银行同业的相关经验，推出能满足不同客户群体需求的存贷业务新产品，通过产品创新提高市场竞争力.

第三，利率市场化能够推动农商行更加关注市场变化，增强风险意识和成本意识，提高管理水平。在利率市场化的条件下，农商行可以将内部资金转移定价与市场利率有机地联系起来，以提高绩效考核与内部资源配置的合理性。同时，依据内部利率确定市场定价，以减少内部纵向差别，降低管理成本。

第四，利率市场化促进农商行准确进行客户市场定位和结构调整。农商行在规模、产品、实力、人才、科技以及经验等诸多方面的弱势，促使其避开与大中型银行的正面交锋，实施错位竞争策略。农商行应主动接受存贷款利率市场化的价格杠杆撬动，发挥自身在调整贷款利率方面更加灵活的优势，坚定小微企业和“三农”客户的市场定位，优化对这一目标客户群体的服务，通过优化客户结构，分散和降低贷款风险。