现金分红VS红利再投资
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王磊于2006年初入市，证券知识懂得不多。两年前购买了某基金公司的开放式股票型基金，经历了两年的大牛市，王磊尝到了不少甜头，更加坚定了他投身“基场”的决心。进入2008年，面对震荡的市场，好友劝他考虑一下修改基金分红的方式，王磊一头雾水，原来他竟然不知道基金分红方式还有不同的选择。
《证券投资基金运作管理办法》规定，开放式基金的合同里应约定每年基金收益分配的最多次数和最低比例。开放式基金默认的分红方式为现金分红，是指基金将收益的一部分以现金方式派发给基金投资人，这部分收益原来就是基金单位净值的一部分。王磊持有5万份基金份额，每10份基金份额分红0.6元，那么按照现金分红方式，王磊将得到50000/10×0.6=3000元现金。
之前王磊选择的分红方式都是默认的现金分红。在王磊看来，他对基金不是太懂，也没有精力投入到这里面，只是希望从中获益。因此现金分红不用考虑赎回的时机，免征所得税和分红手续费，既满足了他落袋为安的需求，又是使他切实感受到了投资开放式基金的收益。
现在王磊看好中国经济的长期发展，尽管市场正经历颠覆性调整，他对证券市场长期运行态势充满信心，并希望做一个长期投资者。朋友建议他选择红利再投资，即把分得的现金红利继续投入该基金，这样可以降低投资成本并享受到“利滚利”的收益。如果他选择红利再投资，持有的5万份基金份额分红基准日的基金份额净值为1.2元，那么他可以分到3000÷1.2=2500份(3000元为现金分红)，这样基金总份额达到52500份。通常情况下基金管理公司对红利再投资部分不收取申购费。
红利再投资适合王磊这种有长期投资打算的投资者，可在一定程度降低成本，是一种复利投资方式，从长远来看，所得收益可能会高于现金分红的方式。
适时调整理性选择
基金作为一种专业理财工具，具有一定的运作周期，某时段分红比例高低不能证明其整体走势。为保证投资收益稳定、持续，投资者应当根据市场形势、自身的风险承受能力等对基金分红方式适时调整，理性选择。
在以2007年牛市为例，在跌幅最大的5月30日，许多投资者产生恐慌心理，纷纷将基金分红的方式改为现金分红甚至直接赎回，一些投资者由于没有坚持长期投资而失去了获利的机会。
如果投资者手中持有多只基金，其中一些受市场影响大的品种可选择现金红利。在2008年一季度的震荡市场环境下，基金的净值会伴随证券市场的下跌而下跌，对投资者而言，由于基金的未来走势存在不确定性，红利转化为基金再投资后会承担一定的风险。如果风险承受能力不强，则不建议采取红利再投资，避免因持仓过重在基金资产的下降中受到损失。这时采取现金分红而保留部分备用资产是必要的，一方面可以用来应急，另一方面可以选择其他基金品种来分散风险，构建合理的基金组合。