创投支持的并购活动呈现活跃迹象

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据《创业投资》杂志（Venture Capital Journal）报道，今年第三季度，有创业投资支持的并购活动持续疲软，公布的交易只有107起，而去年同期是125起。今年前三个季度，此类并购的活跃度同样不如人意，披露金额的并购交易共发生286起，而去年同期有362起。

但来自《创业投资》的出版商汤森路透集团的数据同时也表明，NorwestVenture Partners（NVP）、红杉资本、英特尔资本等投资机构在过去几个月都有过成功的退出记录。

例如，过去12个月中，红杉资本曾11次通过并购实现退出，其中包括轻博客网站Tumblr（被雅虎公司以11亿美元收购）、服务器闪存制造商Virident Systems（被西部数据旗下全资子公司HGST以6.85亿美元收购）。与之类似，通过并购，过去12个月中英特尔资本从24家已投企业中成功退出，其中比较著名的案例是今年4月通讯、工业及消费应用模拟接口组件供应商Avago Technologies出资4亿美元收购了光学芯片及组件技术供应商CyOptics。

近期，投资机构NVP参与的并购交易规模比较巨大。据公司主理合伙人杰夫·克洛（Jeff Crowe）介绍，2013年已经完成的7个退出案例，金额总计达75亿美元。

在这7个退出案例中，FireEve、RetailMeNot、Cyan这3家公司实现了IPO，另外4次退出走的都是并购渠道。其中，最抢眼的交易是10月初信息服务供应商Experian出资3.24亿美元收购反网络诈骗公司41st Parameter，另外3笔交易是数据存储设备制造商EMC收购虚拟存储初创公司ScaleIO、苹果公司收购通讯芯片开发商Passif Semiconductor以及德太资本（TPG）收购印度非银行金融机构ShriramCity的部分股权。进入10月下旬，NVP的成绩单上又多了一笔成功退出交易：通信公司NTT Communications出资5.25亿美元收购了云公司Virtela。至此，8个退出案例的总价值已超过80亿美元。克洛表示：“退出活动遍布世界各地，这正是我们公司全球投资战略的体现。”

NvP的退出记录还反映出这家公司各阶段投资并举的投资特点，像ScaleIO、FireEye和Cyan都是该公司2001年进入封闭期的“9号基金”（Fund IX）所投资的早期项目。目前NvP的“11号基金”正处于投资期，这只规模为12亿美元的基金成立于2009年。

对于NVP的后市，克洛持积极态度。他表示，2014年公司将继续完成一系列退出，而且IPO和并购的金额规模还会继续有所扩大。此言不虚，因为这家位于加州帕洛阿尔托的投资公司手里还握着一把好牌，比如P2P借贷平台Lending Club、移动IT解决方案提供商MobileIron、软件运营服务商Adaptive Hanning，等等。

克洛是Lending Club的董事会成员，这是一家经营无抵押消费贷款的公司。他表示，NVP已经获得了从该公司退出的好机会。克洛还说，在NVP投资的企业中，还有一些“让公司感到兴奋”的退出机会，但他拒绝点出这些企业的名字。如果确实如此，可能这些公司正在以保密方式申请IPO。