基金观点荟萃:长信\中银\天治\浦银安盛
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2011年以来，海外股市呈现冰火两重天的局面，美国为代表的成熟市场表现强劲，而2010年表现强劲的新兴市场则出现了明显的调整迹象。对于美国市场未来走势，长信基金国际业务部投资总监、长信标普100等权重指数基金拟任基金经理薛天在接受中国证券报记者专访时表示，伴随着美国经济复苏趋势的日益明朗化，推动美国股市持续向上的力量正在增加，其投资机会相对A股市场更为明确。
他表示，从美国未来两年的经济趋势来看，很大概率是GDP保持稳步增长，同时CPI及利率维持在低位，失业率下降，核心消费指数回升，财政收支趋于平衡。他进一步指出，从估值水平来看，美股市场整体估值处于合理水平，2011年动态市盈率在14倍左右，处于历史下端，同时也低于A股。与此同时，从去年年末开始，之前投资到新兴市场的资金正逐步回流，预计这一态势仍将持续一段时间。包括回流资金在内的大量场外资金正等候入场时机，也会阻止修正大幅向下。
中银基金：关注QDII三大投资机会
中银全球策略基金拟任基金经理唐华认为，当前新兴经济体采取系列措施，寻求控制通货膨胀和保持经济平稳成长的平衡点，这将为2011年新兴市场波段性机会提供有力支撑，值得投资者关注。与此同时，另类投资(房地产投资信托及大宗商品)由于全球经济的整体复苏及通胀预期的提升，有可能成为2011年全球投资市场聚光灯下的另一大焦点。
针对发达经济体2011年的投资机会，唐华表示，美国、欧洲等发达经济体的GDP增长在2011年可能获得更稳定的提升，预计发达经济体将继续维持低利率的宽松货币政策，资金面较为充足，利好QDII基金。
资金流向研究机构EPFR的数据显示，2月份的第一周，投资者开始将资金投入发达国家股市，发达国家股票基金吸引到66亿美元资金净流入，为连续第五周出现资金流入。受此影响，全球配置概念QDII基金备受投资者关注。专家建议，投资者在选择QDII基金时不妨关注两大因素，首先，基金产品在设计上是否具备足够的灵活性；其次，是否有现实、合理的投资工具实现全球资产配置。
天治基金：关注北非和中东政局
天治基金宏观策略分析师寇文红表示，A股投资者担心国际原油价格飙升将使国内通胀火上浇油，迫使国务院和央行采取更为紧缩的政策，而这又会压低经济增速和企业盈利，这是导致22日A股下跌的导火线和主要原因。除此之外，前期反弹基础不稳固，获利盘回吐，也导致股市一次次杀跌。寇文红表示，A股周二的下跌可以用“蝴蝶效应”来解释。利比亚局势动荡，引发国际市场的担忧，进而忧虑原油产量下降，引发国际原油价格飙升，全球股市受挫。
天治基金称，建议投资者短期内密切关注北非和中东产油国的政局，保持警惕。
浦银安盛基金:加息利好货币基金收益
浦银安盛首席投资官兼货币基金拟任基金经理周文表示，在资本市场走势不明朗，特别是又处通胀加息周期之时，货币基金的吸引力凸现。2011年央行的加息步伐尚未停止，在利率水平不断走高的背景下，收益率具有“水涨船高”特性的货币基金将成为直接受益的赢家。
2011年是“十二五”开局之年，宏观经济有望在开局之年继续保持稳健增长，但从最新的经济数据来看，通胀形势依然严峻，预示未来货币政策仍将持续紧缩。在通胀压力与流动性收紧背景下，股票市场上涨预期受到一定程度的影响，2011年股票市场走势仍会呈现震荡格局。另外，当前正处于加息周期，债券基金承压较大，而债券基金的一项主要收益来源“新股申购”也因近期新股市场屡遭破发，风险逐渐增加。而无论是市场利率上升带来的投资机会，还是与其他类型基金转换的便利性，货币市场基金都是首选的现金管理工具，投资者不妨通过认购新发货币基金来规避加息带来的投资风险。■