欧元处于上升通道

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欧元兑美元今年一季度的涨幅超过5.85%，二季度以来继续运行在上升通道中，强劲攀升。4月份，欧元兑美元开盘价为1.4171，仅小幅回调到1.4059，至本文截稿，最高上涨到1.4519，续升约2.5%，并创出了2010年1月以来的纪录高点。

利差优势前景乐观

欧洲央行在4月7日开启自2008年金融危机以来的首次加息，将欧元区指标利率上调25个基点，由1.0%升至1.25%。虽然欧洲央行总裁特里谢特别告诫市场，欧洲央行并未把此次加息当作今后进入加息周期的第一次行动，但他也明确表示，欧洲央行已准备好在必要时进一步紧缩政策，以压制不断上涨的物价。特里谢定义欧洲央行目前的货币政策“仍旧宽松”。由此，市场依据原油和大宗商品期货近期价格走势，预期欧洲央行至今年底将可能再升息两次，时间分别为7月和10月，将欧元区基准利率上调至1.75%。

美国方面，虽然最近一些美国地方联邦储备银行总裁的观点相对强硬，表示要压缩第二轮量化宽松政策规模，在今年年底前应该升息，以应对可能出现的通胀，但是对市场颇具影响力的两位美联储核心层官员的言论预示着美元加息议题仍遥遥无期。美联储副主席叶伦表示，尽管大宗商品成本增加，但美国基础通胀趋势温和，近期能源价格上涨更多地是抑制消费者支出，而非构成通胀风险，较长期的通胀预期受到良好控制，且基础通胀指标略偏低。纽约联储总裁杜德利则表示，不对整体通胀上升做出过度的回应是很重要的，因为这或是暂时性现象。

由此，近期欧元各档期LIBOR利率不断攀升，美元各档期LIBOR利率略微下降，欧元与美元利差拉大，有利于欧元。

欧债危机风险暂退

葡萄牙看守政府最近终于无奈地提出向欧盟请求资金援助，成为步希腊、爱尔兰后尘，被政府债务危机拖下水的第三个欧元区国家。预计欧盟、国际货币基金组织援助葡萄牙的资金规模可能为800亿欧元左右。

这是个看似利空欧元的因素，因为卷入欧债危机的欧元区国家增加了，但这并未引发市场做出实质性利空欧元的反应。究其原因，是在葡萄牙倒下之后，欧元区二线成员国债务危机的传导链可能就此被阻断。因为去年市场也曾担心西班牙卷入债务危机，但在西班牙政府实施一系列改革举措后，目前市场的这种担心已经极大地消退。西班牙政府依然能够以相对低的成本从金融市场上获得融资，意味着西班牙能够脱离欧债危机的漩涡。

如此，葡萄牙请求欧盟、国际货币基金组织援助，将使得利用欧债危机冲击欧元的欧元空头们今后将失去打击欧元的一个抓手。

趋势目标指向1.50

基本面上，美国两党目前就削减财政赤字的目标和方向进行激烈争斗，美国政府公债发行上限规模即将到期，但国会迟迟不予讨论应对举措，这将打击美元信心。

技术面上，目前欧元兑美元处于由5周均线和周线布林轨道上轨构成的上升通道中，后市中线只要不有效跌破5周均线，则上升趋势将保持。本周5周均线位于1.4280附近，下周将抬升至1.4380附近，为欧元短期下档支撑。

由于目前周线布林轨道处于张口运行过程，因此，中线仍看好欧元。预计上升趋势将指向1.50上方的月线布林上轨。