基于因子分析的中国上市商业银行竞争力研究

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自2006年年底我国银行业全面对外开放以来，银行业的竞争日益加剧，我国商业银行在各个方面面临着巨大挑战。如何加快中国商业银行的改革进程，全面提高我国商业银行的竞争力便显得尤为重要。本文运用因子分析的方法，从资本充足率，商业银行的盈利能力以及银行内部组织结构三个方面对我国商业银行的竞争力进行评估，并着力找出我国商业银行在综合竞争力方面存在的问题以及解决这些问题的有效途径。

一、引言

自我国加入世界贸易组织以来，我国的金融市场对外开放程度与日俱增，随着外资银行的进入，我国商业银行面临着巨大的挑战。至2006年底，我国加入世界贸易组织的五年过渡期结束，外国银行将与我国银行享有同样的待遇，外资银行在营业许可、业务范围、服务方式和境外消费等领域都已不受限制，加之其经济实力雄厚，我国商业银行在迎来了机遇的同时也要面对空前的外来压力。商业银行竞争力是在长期的金融市场的竞争环境中，在独特的商业银行组织结构下，依靠其拥有的各类资源形成的能够持续抵御风险，使商业银行的流动性、安全性、盈利性得到保证，并持续向客户提供高品质金融产品和服务以获取银行稳定发展的综合性能力。我国商业银行想在金融市场上站稳脚跟并持续发展就必须不断地进行改革，提升自己的综合竞争力，增强自身的市场竞争优势，而这些都必须建立在清楚的自我认识的基础上，即对我国商业银行的竞争力进行正确评估，并从中发现问题，解决问题。

二、文献回顾

对商业银行竞争力的研究由来已久。早在20世纪20年代，美国哈佛大学教授迈克尔·波特提出的竞争力理论就是对企业竞争力的研究。同样具有代表性的还有世界经济论坛（WEF）和瑞士洛桑国际管理开发学院（IMD）共同提出的竞争力理论。

目前国际上主要把对商业银行竞争力的研究分为五类：一是美国银行界使用的标准评估体系——CAMELS评级法，即骆驼评级法。该评级法是从资本充足率、资产质量、管理水平、盈利水平、流动性和对市场的敏感度等六个方面对金融机构进行检测和评估，目前已被国际金融分析师和国外主要金融监管机构所广泛使用。二是专业报刊的评价排名，如英国《银行家》杂志、《亚洲货币》杂志、《欧洲银行家》杂志等对世界大银行进行的比较排名。《银行家》每年根据系列指标对全世界银行进行排名，排出1 000 家大银行，这一排名被银行认为最权威的评估。但它只是对一定时期的数据指标的比较，对影响银行竞争力的制度因素、市场因素分析不够。三是上文所提到的世界经济论坛（WEF）和瑞士洛桑国际管理开发学院（IMD）共同提出的国家竞争力中金融体系竞争力的评价，但对银行的评价指标比较粗略。四是信用评价机构对银行的信用评级。国际著名信用评价机构穆迪、标准普尔等公司每年对国际大公司和商业银行进行信用等级评定，却忽视了银行竞争力方面的研究。五是一些学者的银行竞争力评价模型。

国内学者在近年来也对商业银行竞争力有了更深层次的研究。国内对于商业银行的研究大约分为四个方向：一是利用CAMELS系统建立适用中国的评价模型，如王纪全等（2005）根据CAMELS系统建立更加适应中国国情的竞争力评价模型，并对招商银行、浦发银行、民生银行、华夏银行和深发展进行了竞争力的分析。二是运用类似于层次分析法的综合评价体系。如国内学者魏春旗、朱枫（2005）在《商业银行竞争力》一书中，把商业银行竞争力分解为表层竞争力、深层竞争力和核心竞争力，并通过逐层分析，构造了商业银行核心竞争力模型，认为商业银行的核心竞争力是由技术竞争力、流程竞争力、组织竞争力、制度竞争力、人才竞争力、文化竞争力、战略竞争力等七个方面竞争力构成的能力体系。三是从盈利、资产质量、公司治理等方面进行综合评估。如焦瑾璞建立了现实竞争力定量分析模型、潜在竞争力定量分析模型、竞争力环境因素及其竞争力定量分析模型，运用这三个模型来计算中国四大国有银行的得分，通过比较提出了提高我国银行业国际竞争力的综合措施。四是基于WEF和MD竞争力评价方法，结合我国商业银行实际，设计竞争力模型，更加系统地分析综合竞争力的成因，较准确地得到结论，已得到越来越广泛的应用。

国内外对于商业银行竞争力评价体系的研究文献相对来说并不少，但是国内的研究方法主观性强，受外界影响也较大，而国外的评级方法和分析指标却并不一定适合中国国情。因此，笔者在参考了国内外研究成果的基础上利用因子分析的方法更加客观地对我国商业银行进行评估。

三、数据来源与数据处理

（一）数据来源

本文的数据来源于Wind资讯网，Wind资讯是中国大陆领先的金融数据、信息和软件服务企业。在银行数据中得到与其经营状况相关的主要经济指标，共得到16家上市商业银行的11个变量的数据：净利率、平均净资产、平均资产总额、营业收入、销售收入、所有者收益、营业成本、资产总额、负债总额、股东权益、发行总股数。

（二）数据变量处理和变量的筛选

由于所得的变量较多，而且大多是宏观上的经济数据，并不便于直接比较，所以将各数据进行简化和计算，并通过巴特利特球度检验和KMO检验，产生8个新的变量，即总资产净利率（%）、资产负债率（%）、净资产收益率（%）、销售净利率（%）、每股收益—基本（同比增长率）（%）、产权比率（%）、每股收益—基本（元）和每股净资产（元）。

四、因子分析结果

通过因子分析的碎石图中反映出：第1个因子的特征根值很高，对解释原有变量的贡献最大；第4个以后的因子特征根都较小，对解释原有变量的贡献很小，因此本次因子分析我们确定提取3个因子是最合适的。没有经过处理的3因子荷载矩阵我们很难确定三个因子的实际含义，故采用方差最大法对因子载荷矩阵实行正交旋转以使因子具有命名解释性。得出结论如表1：

由表1可知：总资产净利润（%）、销售净利率（%）、每股收益-基本（元）、资产负债率（%），在第1个因子上有较高的载荷，第1个因子主要解释了这几个变量，可解释为资本充足因子，用以说明银行资本量的充足情况；每股收益-基本（同比增长率）（%）、净资产收益率（%）、产权比率（%），在第2个因子上有较高的载荷，第2个因子主要解释了这几个变量，可解释为资本获利因子用以说明银行运营获利情况；每股净资产（元），在第3个因子上有较高的载荷，

由表2可知，根据资本充足指标排名，华夏银行、农业银行和光大银行排在前3，说明这3家银行在资本量方面较其他银行来说有更大的竞争力。根据资本获利指标排名，兴业银行、浦发银行和北京银行排在前3，说明这3家银行在盈利能力方面较其他银行来说有更大的竞争力。根据资本稳定指标排名深发展A、建设银行和兴业银行排在前3，说明这3家银行有更好的产权安排和组织结构，在稳定方面有着更大的竞争力。

对各银行的竞争力进行综合评价。这里采用计算因子加权总分的方法。用因子的方差贡献率为权数，于是，计算公式为： F=0.495766F1+0.344023F2+0.160211F3

由表3可知，研究的几家商业银行中竞争力较强的是深发展A、建设银行和兴业银行。而竞争力相对比较薄弱的是中信银行、南京银行和华夏银行。

五、结论和建议

（一）实证分析结论

竞争是银行发展的动力，银行业的竞争力的体现集中在银行资本充足情况、银行的获利能力和银行内部产权安排和组织情况。近年来，我国资本市场长足发展，特别是加入世界贸易组织之后，我国金融从业人员素质也大幅度提高，为我国商业银行竞争力的提高奠定了基础。但是我国商业银行竞争力的不足也是非常明显的。特别是2006年底，我国加入世界贸易组织五年过渡期结束，外国银行在我国享受同等待遇，我国商业银行迎来了空前的挑战，而对于银行竞争力水平评估和改善也迫在眉睫。

本文利用因子分析的方法通过对16家商业银行的竞争力进行分析，研究结果表明：三大商业银行的竞争力状况并不像我们想象的那么乐观，反而一些较小些的股份制商业银行在竞争力方面有较为出色的表现，但同时竞争力最不乐观的银行也是较小的股份制商业银行，这说明资本运作方式对银行的竞争力水平有着非常大的影响。根据本文的分析，资本充足率对银行的竞争力影响最为明显，其次是商业银行的获利能力，然后是银行的内部结构组织状况。想要进一步提升我国商业银行的竞争能力，也主要是从这三个方面着手。

（二）关于分析结果提出的建议

1.提高资本充足率

我国商业银行提高资本充足率可以从两个方面入手：一是充实核心资本，即进行股份制改造，吸收多种形式资本入股，鼓励银行发行新股，筹集资金。通过降低风险资产来提高资本充足率，建立坏账准备金制度，建立和健全严密的内部控制制度和风险管理制度，及时对银行的有关资料进行分析和检测，从而降低不良贷款率。二是增加附属资本，即发行新的可转换债券，开发新的金融延伸工具，这一方面最主要是加强金融创新，创新服务手段，创新业务品种，着力发展中间业务，同时也要不忘吸收创新人才。

2.提高银行获利能力

我国商业银行应发挥自身优势，提高净资产盈利能力。特别是现在所得税税负减轻、利差稳中有升等外界因素都为我国银行继续改善盈利能力提供了良好的土壤。不妨从以下几个方面入手：一是经营战略转型，不再是单一的通过存贷差盈利手法，而应向综合化、国际化的经营目标发展，继续发展中间业务，增加多种盈利手段。二是增强对周围资本市场环境的敏感度，适应货币政策的影响，在向国际先进银行学习的时候要从自身出发，去其糟粕，取其精华，时刻关注国际金融市场的动向。三是抓住机遇，发展壮大自己。比如刚过去的2010年世博会就是创新服务产品，提高自身形象的很好机遇，交行作为世博会的唯一合作伙伴，在这次风潮中开发了很多与之相关的新产品和配套理财等服务，进一步提升了自己在国际上的知名度。

3.优化产权安排和组织结构

首先要优化我国商业银行的产权结构。对国有银行而言最重要的是理清产权关系和经营目标，尽量杜绝权责关系不对称，建立正确的经济激励机制和约束机制，建立符合市场经济要求的公司治理结构；对股份制银行而言则是要加强风险控制管理，杜绝华夏证券破产之类的惨痛教训再度发生，并且要拓展自身业务，走多元化道路，建立健全的公司治理结构。其次是要继续完善法人治理结构，健全董事会机制和总经理经营负责制。通过法人监管职能，提高银行经营透明度，保护投资者和存款者利益。再次就是在保证自身资本充足率的同时，实现资产负债多元化，提高资本运作能力和资产负债能力，严格限制固定资产购置，盘活固定资产存量，加强应收未收利息的清收。

参考文献：

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[5] 陈孝新.基于因子分析法的上市公司经营业绩综合评价[J].科技广场，2006，（9）.

[6] 王际科.基于灰色系统理论的商业银行竞争力评价模型[D].大连：大连理工大学硕士学位论文，2006.

基金项目：“辽宁省社科规划基金青年项目”（批准号：L11CTJ003）、“全国统计科研计划项目”（立项编号：2012LY155）的阶段性成果 作者简介：沃志倩（1963-），女，黑龙江五常人，会计师，从事货币银行学研究。

（中国建设银行大连市分行）