第1招 现金为王 稳健至上

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今年以来，国内股市跌跌不休，国外的金融风暴更是愈演愈烈，并极有可能发展成全面的经济危机。在投资市场动荡不安、大势不甚明了的情况下，采用现金为王的投资策略无疑最为稳妥。除此之外，经济低迷时期，合理的消费计划也能帮助我们更好地渡过难关。

亏损!亏损!还是亏损!

暴跌!暴跌!还是暴跌!

今年的投资市场，我们听到最多的就是亏损与暴跌。无论是国内市场还是国际市场，无不哀鸿遍野，死伤无数。如今，次贷危机这只“小蝴蝶“显然已经煽起了全球性的金融风暴，并且这场风暴很快就将蔓延到众多实体经济领域，而这必然将带来出口下降、投资萎缩、消费低迷的恶果，从而影响经济的发展。而GDP的减速、上市公司利润的下滑，反过来又将进一步放大资本市场的利空，让股市在相当长一段时间内都难有重新走牛的机会。显然，经济的冬天来了，投资者的冬天也来了。

增加现金资产最关键

在股市短期趋势不明的情况下，适当减少权益类资产，增加现金比重不失为一条减少损失的良方。在熊市中，下跌是市场的主旋律，正所谓“熊市不言底”。因为“市场先生”已经“发疯了”，就算股价已严重超跌，股票的估值优势已十分明显之时，股价还是有可能会出现非理性下跌。这时，贸然入场抄底要冒极大的风险，因此熊市中应该手握现金头寸，静观其变。当然，股市总有一天是要重新走牛的。虽然我们不可能预知下一轮牛市何时到来，但只要手中握有足够的现金，就不会在下一轮牛市启动之时“弹尽粮绝”，从而白白错失了最佳的投资机会。

说到底，拥有现金便拥有了将来绝地反击的主动权。

最常见的现金管理工具是银行活期储蓄，但由于目前活期储蓄利率仅0.72％，资产增值效果太差，因此现在越来越多的投资者开始倾向于用货币市场基金代替绝大部分的活期储蓄。所谓货币市场基金是指投资于货币市场(交易期限在一年以内的短期金融市场，与资本市场相对应)上各种有价证券的一种基金。货币基金年收益率介于一年期活期存款利率和一年期定期存款利率之间。从历史业绩看，其年回报率一般在2％～3％，最高可能达到4％以上。需要注意的是，货币基金的收益会随着银行利率的调整而调整。由于目前我国已处于降息周期，如果央行连续降息的话，今后一段时间货币市场基金的年投资收益率将可能重新回落到2.5％以下。

货币市场基金在绝大多数情况下可以保本，更重要的是，申购和赎回无需支付任何费用，赎回到账时间最多为T+2，即赎回后两个工作日内资金能到账，因此也有“准活期存款”一说。但对于需要即刻提取资金的投资者来说，还可以采用其他流动性更强的现金管理工具。

适当延长储蓄期限

由于经济的景气循环往往需要一段较长的时间才能实现交替，尤其是如今这场金融危机的深度和广度都为历史罕见，极有可能在相当漫长的一段时间都让全球经济“缓不过神来”。而抛开全球经济，单从国内A股市场的历史经验看，向来有“三熊一牛”的说法，即熊市的时间是牛市的3倍，因此2～3年的熊市调整恐怕是很难避免的。既然这种股市长期“卧底”的可能性非常大，那除了投资者应该持有足够的现金“随时准备着”入场外，也可以考虑持有一定的长期金融资产以增加投资收益。毕竟，对固定收益类资产而言，投资期限越长，回报率越高。

尤其是如今我国又重新回到了降息周期，并且可以预见到，如果国内CPI继续稳步回落，而GDP却同样掉头向下的话，央行连续降息的可能性非常大。因此让资金重新“睡”到银行里去，虽然牺牲了一定的流动性，但却保证了投资收益。毕竟在熊市中，无风险的稳健收益才是最珍贵的。

值得注意的是，此次央行降低存款利率的同时，还同步取消了利息税。从下表中，我们可以发现，降息后的实际利率和降息前扣除5％利息税后的实际利率相比，并无多大差距，3年期以下定期存款利率略微下调，3年期定期存款利率不变，而5年期定期存款由于利率基数大，降息后的实际利率反而有所增加，因此现在去存银行应该依然能获得近年来的最高利率。而一旦央行进一步降息，则在未来相当长的一段时间内，我们都没有机会再次获得如此高的无风险投资收益了。

当然，我们也不要把暂时不准备投资的资金都存在一张存单上，这样将来需要提前支取时的利息损失会相当大。比较可行的方式是，将资金分成若干份，存期有长有短，这样可以根据未来资金的需求灵活调配。既可以享受较高的存款利息，又保证了一定的资金流动性。

积极记账　合理消费

除了采用稳健的投资策略外，由于经济低迷时期的工资胜收入和财产性收入都难有起色，因此还应该尽量控制消费。正所谓“开源”无门，“节流”为先。

为了避免不必要的消费支出，大家可以采用记账这个土办法来掌握个人收支情况，从而对自己的消费进行相应的调整。特别是对于平常花钱比较大手大脚的年轻单身朋友来说，可以上网下载一些简易的家庭记账和财务软件，通过记流水账的方式，掌握自己的每月收支情况。由于这些软件都提供简易的分类总结，因此很容易看出自己到底在哪一类支出上出现了“大漏洞”，哪一项支出上还可以压缩，这样做非常有利于调整自己的消费习惯。

控制了自己的消费，就能为自己存下更多的钱。当然，合理消费并不意味着要过节衣缩食的苦日子，毕竟积累财富的最终目的还是要为自己的生活服务。过于“抠门”的话，必然会降低眼下的生活品质和幸福感，这也是不可取的。因此储蓄率也应该控制在一个比较合适的水平上。

对许多职场新人来说，眼下的刚性消费较少，而未来将面临的结婚置业等一系列经济负担较重，因此储蓄率可以提高到50％。对于在异地工作生活的年轻人来说，由于房租、伙食等刚性支出较多，而工资收入一般又不高，因此储蓄率维持在20％～30％就不错了。到了30多岁成家立业以后，储蓄率维持在30％左右是一个比较稳妥的比例。

总之，我们只有稳健投资，合理消费，让我们在经济的冬天存活下去，才有机会迎来下一个投资的春天。