微贷市场开启中小企业融资新时代
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摘要：积极培育和发展微贷市场是解决中小企业融资难的客观要求，且有广阔的发展空间。我国的微贷市场应走小额贷款公司和商业银行微贷中心并行的发展道路，鼓励内外金融资本参与微贷市场。
关键词：微贷市场；机理分析；可行路径
中图分类号：F830.4 文献标识码：A 文章编号：1006－3544(2011)02－0043－03
一、中国微贷市场发展进程
(一)外资进入
1.新加坡淡马锡将微贷模式引入中国。从2006年初开始，淡马锡与民生银行开始中小企业贷款合作。由于淡马锡在东南亚地区的中小企业信贷成绩斐然，双方合作一度被银行业寄予厚望。但由于在理念、操作模式等方面的分歧，双方在中小企业业务方面的合作最终不了了之。2008年9月，由于看好西部大开发及成渝地区成为全国统筹城乡综合配套改革试验区的市场潜力，淡马锡全资子公司――富登金融控股私人有限公司正式在成都注册富登信实。这一次，将其目光从中小企业贷款缩小为微小企业和个体工商户贷款。
2.法国美信集团兴建南充美信服务有限责任公司。2007年12月15日，南充美信服务有限责任公司由法国美信集团、国际金融公司、德国复兴信贷银行和美国国际集团共同投资建成。作为国内首家外资小额贷款试点企业，南充美信把国际领先的小额贷款经验引进中国，主要为南充城乡和光彩大市场的微、小型企业及个体工商户提供信用、担保和抵押等多种小额贷款。南充美信属非银行类金融机构，只贷不存。
3.香港亚联财小额贷款有限责任公司。2010年5月24日，亚联财小额贷款有限责任公司在重庆市正式揭牌亮相，这是自《重庆市小额贷款公司试点管理暂行办法》施行以来，在重庆现身的首家外资小额贷款公司。其出资方为香港亚洲联合财务有限公司，幕后股东是香港上市公司新鸿基。香港亚联财创始人长原彰弘已有40年从业史，并首次把小贷公司从日本带到了香港，有香港“小额贷款之父”之称。2010年7月12日，天津市首家外资小额贷款公司天津亚联财小额贷款公司正式开业。
(二)中资开拓
国家开发银行在微贷款技术研究方面领先一步。从2004年底，国家开发银行即开始借鉴国际经验，结合国内微小贷款发展状况和教训，引人欧洲复兴开发银行的微贷技术，以地方中小商业银行为依托，按照商业可持续的原则，在包头、台州、九江等地开展微贷款业务试点，使微小企业贷款业务成为合作银行新的利润增长点，并形成良性发展。
与国开行开展合作的12家地方商业银行通过该项目引进国际先进的信贷技术，明确服务小企业的市场定位，贷款支持范围明显扩大，促进了当地“草根经济”的发展。以包商银行和台州市商业银行为例，截至2010年6月底，这两家银行累计发放微贷款已达11.5万笔，金额超过110亿元，微贷款信贷员631人，开办微贷款业务的支行58家。
截至2010年6月底，国开行累计发放小企业类贷款1729亿元，融资支持小企业和个体经营户超过120万户，创造就业岗位近400万个，惠及微小型企业、个体工商户、创业青年、城市下岗职工及农村劳动妇女等各类融资瓶颈客户和社会弱势群体。
(三)中外合作开展微贷业务
2006年以来，潍坊银行制定了回归中小企业和市民金融服务的市场定位，提出“携手小微企业，共建和谐金融”的理念，制定了本地市场精耕细作的工作思路，并与德国储蓄银行国际合作基金会合作，成立了微贷中心，采取“扫街式”、“行商式”的上门服务方式，用一种全新的营销模式去寻找和培养自己的目标客户。
潍坊银行与德国储蓄银行国际合作基金会，于2010年5月31日成立了潍坊市首家专业从事微贷业务的银行机构――潍坊银行微贷中心，引进德国储蓄银行先进的微贷技术，专门针对微小企业、个体工商户等小型经营实体提供贷款业务。截至2010年10月底，已发放贷款217笔，累计发放金额2001万元。
二、微贷市场机理分析
(一)微贷市场产生机理
1.传统银行服务导向催生微贷市场。商业银行作为自主经营、自负盈亏的经济主体，在进行经济决策时总会考虑自身利益的最大化，因此在授信决策时必然考虑成本、收益、风险的平衡，在保证资金安全的前提下追求利润最大化。一是银行不同规模贷款对象的贷款成本比较。银行对中小企业的一笔贷款业务流程与对一个大型企业的贷款业务流程基本相同，即贷款管理的成本基本上属于固定成本，并不随贷款额度变化而变化。并且，由于中小企业财务建账不完善，经营管理人员素质较低，在资信审查上可能要花费更高的成本。考虑到成本摊薄，银行会优先考虑大额信贷，因而更倾向于对大企业放贷。二是银行不同规模贷款对象的贷款收益比较。受企业规模和项目的影响，中小企业贷款额度往往较低，不能产生规模效益，无法跟大企业的贷款额度相比。因此，从增加贷款利息收入上考虑，银行更倾向于向大中型企业或企事业集团贷款，而不愿意向中小企业放贷。三是银行不同规模贷款对象的贷款风险比较。小企业由于资产规模较小，抗风险能力差；而大企业在公司治理结构、财务制度等方面通常比小企业健全，资金规模大，抗风险能力强。
2.微贷市场相对优势。相比专业银行贷款门槛高、程序多、放贷速度慢的情况，小额贷款公司的灵活快捷，受到中小企业和农民的欢迎。按照有关规定，小额贷款公司的贷款利率，不超过同期基准利率的4倍，低于“地下钱庄”的利率，这对于急需用款的贷款者来说，是可以接受的。由于没有真正进入金融市场，资金问题困扰着小额贷款行业。转制村镇银行，有诸多条件限制，目前还没有转制的先例。开展小额贷款公司试点工作，既把民间金融纳入了正规化管理，缩小非法“地下钱庄”的生存空间，又有效缓解了区域性中小企业和农民贷款难的问题，是金融市场的一个有效补充。微贷市场在中国以小额贷款公司开始起步，加之银行信贷市场竞争愈加激烈，国家政策扶持中小企业贷款，微贷市场慢慢受到银行的关注。
3.微贷市场峰回路转。微贷款主要是解决传统银行难以服务到的低端客户的金融服务问题，目标客户群体包括有生产能力的贫困和低收入人口、微小型企业主等。在国内，这部分客户由于缺少可抵押的资产，通常也没有正规的财务资料，或由于需要的资金量太少等原因，导致其交易成本高，贷后管理难度高，借还款频繁等，因而难人银行“法眼”。微贷款在中国还处在蹒跚起步阶段，但国家的政策导向却十分明显：明确鼓励探索、培育和发展由自然人或企业发起成立的小额贷款机构；中国银监会在2005年7月28日出台了关于鼓励商业银行增加对小企业贷款的政策，即《银行开展小企业贷款业务指导意见》；2007年党的“十七大”也提出加大扶持引导力度，特别是通过创业担保、小额贷款、创业保险等金融政策，鼓励居民自主创业。近年来，全国各地已陆续成立了几十家小额贷款公司，包括人民银行批准的在四川和内蒙古的
全外资小额贷款公司。而国内率先闯进微贷款领域的国家开发银行在两年间，已经在18个城市展开了试点，其在深圳的创新性试点被业内专家称为“真正实现了与国际成功模式的接轨。”在创业氛围浓厚的深圳，政府及相关管理部门支持和鼓励小额贷款业务发展，使得中安信业、信安易贷等专业从事微贷款业务的公司得以稳健地进行市场拓展，更多的银行也随之跟进对微小型企业的金融服务。
(二)微贷市场国外经验借鉴
国内外的实践经验表明，微贷款的违约率很低。自20世纪60年代起，国际上一些具有勇气的小额信贷实践者已开始先驱性的工作，在当时银行界和发展机构普遍认为“穷人意味着高借贷风险”的背景下，开发出专门的技术，实现还贷率持续稳定在95％以上。中国从20世纪90年代开始摸索小额贷款的实践至今，根据小额信贷网络成员机构数据显示，小额贷款组织的还款率大多在90％以上。
1.孟加拉国乡村银行模式。孟加拉国乡村银行模式是一种非政府组织从事小额信贷的模式，创建于1974年，20世纪80年代在政府支持下转化为一个独立的银行。孟加拉国乡村银行以小组为基础组织农户，要求同一社区内社会经济地位相近的贫困人口在自愿的基础上组成贷款小组，相互帮助选择项目，相互监督项目实施，相互承担还贷责任。银行根据借款人的需求发放无抵押的、短期的小额信贷，但要求农户每星期分期还款。孟加拉国乡村银行在放贷的同时要求客户开设储蓄账户，存款金额达到一定程度的时候必须购买孟加拉国乡村银行的股份，从而成为银行的股东。迄今该银行已经向大约660万人贷款超过57亿美元，其中97％的贷款人是妇女，已还款50亿美元，还款率近99％。
2.玻利维亚的阳光银行模式。阳光银行于1992年获玻利维亚银行和金融实体监管处的批准，成为玻利维亚首家专门从事小额信贷业务的私人商业银行，同时阳光银行还是首家可以通过国际资本市场获得资金的小额信贷银行。其主要经营场所是在城市，服务对象也不是农村贫困人口，而主要是以生活在贫困线上的中低收入阶层和城市的各类小企业为主。贷款每周或者每两周进行一次。贷款利率相对较高，年均贷款利率为47.5％～50.5％，但是也正是因为其较高的利率保证了阳光银行不必依靠政府补贴就能获得较高的回报率并维持机构的持续运转。阳光银行也采用类似于孟加拉国乡村银行模式的小组贷款机制，贷款小组一般由3～10人组成，贷款发放时所有成员都可获得贷款，但是只要有一人拖欠贷款就会使得整个小组丧失贷款权利。其贷款期限一般为一个月至一年不等。而还款方式可以是每周偿还也可以每月偿还。阳光银行虽然只占玻利维亚银行系统1％的资产，但却为这个系统全部借款客户的1／3以上提供服务。截止到1998年底，股权回报率(ROE)接近30％，资产回报率(ROA)达到了4.5％。而玻利维亚商业银行的平均回报率却只有2％。
以上两种微贷市场业务模式在我国都有体现，我国微贷市场中，农村信用社、村镇银行主要为当地农民、农业和农村经济发展提供金融服务，这其中大部分信贷业务都可以称之为微贷业务；小额贷款公司面向农户和微型企业提供信贷服务，着力扩大客户数量和服务覆盖面。
三、我国微贷市场可行路径探析
以目前的金融市场来看，微型企业和小企业融资难还相当普遍，这给微贷市场的发展提供了广阔的空间，在以后的一段时间内，我国微贷市场可以走小额贷款公司和商业银行微贷中心并行的道路，实现外资、本土并行，民间资本和国有资本“两条腿走路”的方针。
(一)小额贷款公司微贷模式
融资难一直是制约中小企业经济结构调整和发展的一大瓶颈。由于风险控制等原因，中小企业获得银行贷款的可能性很低。而小额贷款公司由于其贷款担保灵活、贷款审批时限短的特点，以及服务中小企业的目标，为中小企业拓宽融资渠道提供了更多选择。我国现行的法律法规对民间融资持否定态度，但现实中，一方面是许多急需用钱的中小企业被拦在银行的大门外，另一方面则是民间融资尽管资金充足却步履维艰。2008年5月《关于小额贷款公司试点的指导意见》的出台使得处于灰色地带的部分“地下钱庄”等民间资本通过设立小额贷款公司进入“阳光地带”。然而小额贷款公司也面临诸多问题，如后续信贷资金不足，信贷风险隐患等。
实施更多政策扶持，拓宽小额贷款公司的发展空间，为微贷市场发展壮大提供更多的市场机会。由于历史的原因，民间金融发展中存在的诸如洗钱、暴力追债等问题长期内仍然会存在，不利于维护正常的金融秩序，对小额贷款公司实施相对审慎的监管是必须的。尽管在短期内，这些监管措施限制了小额贷款业务规模的扩大和盈利能力的增强，但从长期看，有利于小额贷款公司规避风险，健康可持续发展。监管不是为了限制其发展，相反，应当出台配套的扶持政策。对小额信贷公司提供必要的技术支持和培训，要使其掌握向小型微型企业和农民发放贷款的技术，并认识到发放小额贷款既可以服务三农和微型企业，又可以赢利。鼓励小额信贷公司在向三农和微型企业贷款的同时，发放一部分城镇的贷款和小型企业的贷款，向不同的行业发放贷款，从而控制贷款风险。还应当帮助运营好的小额信贷公司解决后续资金供应问题，用批发资金和再贷款鼓励小额信贷公司发放小额贷款和农业贷款。
与此同时，小额贷款公司的定位，决定了它在我国金融体系中地位的特殊性。鉴于小额贷款公司的政策定位与市场定位的偏差，其定位和功能有可能被扭曲。小额贷款公司试点的意义不仅在于为农村低收入人群提供资金支持，更重要的是相关管理层要协调配合，突破金融制度改革的瓶颈，保证类似小额贷款公司这样的小额贷款组织通过不断地摸索和创新，在多层次的金融市场中找到自己的合理定位：既能够获得比较好的政策支持，又可以有比较清晰的市场定位；既可以合理发挥小额贷款公司的优势空间，又可以在微贷市场上与商业银行微贷业务共同支撑微贷市场的繁荣与稳定。这是小额贷款公司在以后的一段时间里努力的方向。
(二)中小商业银行微贷中心模式
从经济实体的市场层次来看，中小银行与中小企业是处于同一市场层次的经济实体，它们在组织、技术、效率、服务等方面有很多相同点，是水平相当、作用互补的配套、合作关系。然而，中小银行由于中小企业贷款不良贷款率高的原因，对其融资需求并不是有求必应；再加上政府或者监管机构在税收、立法方面也没有相关倾斜优惠政策，中小银行对中小企业贷款既无外在压力也无内在动机，使得中小企业融资需求不能很好满足。
商业银行微贷业务是满足我国银行体制改革的需要，也是解决目前中小企业融资问题的有效途径。对于中小企业的投资，独立的中小银行要比大银行的分支机构更加自主，激励和约束机制更强，中小银行在其服务区域内具有明显的信息优势和成本优势。另外，由于中小银行机构少、灵活度高，创新性强，因此中小银行对于丰富金融体系、金融产品和服务，完善银行体系结构发挥着不可或缺的作用。致力于建立健全该地区中小企业完善的征信体系，有利于中小银行选择客户发放贷款以解决有发展潜力的中小企业融资问题，减少了中小银行的逆向选择问题；对于中小企业来说，激励其注重企业信用，完善公司治理，促使其健康积极发展，提高企业的违约成本。就这一方面而言，中小商业银行尤其是地方商业银行在微贷市场方面具有自然的优势。
中小银行应该主要定位于为中小企业服务，在中小企业融资中发挥自身优势，以特色立行，做成精品银行，银行即使进行必要的扩张，其目的也应该是以特色形成强势业务与核心竞争力，实现做强机制。而发展微小企业金融业务，不仅顺应了中小银行在信贷市场的开拓上与大型银行开展异质竞争的需要，而且针对微小企业户数多，行业分布广泛，单户贷款金额较小，促进了银行客户结构、信贷结构的调整和优化，有助于缓解信贷风险高度集中的局面，分散了经营风险。
对于中小商业银行而言，提高银行对中小企业的融资服务有利于形成银企良性循环机制。一是有利于发展优质客户。中小企业发展壮大后就会成长为大型企业，早日建立起银企关系有助于银行发展长期客户。二是有利于银企间的密切合作。银行作为中介对以大企业为依托的中小企业拓展业务，同时也是对大客户服务的延伸。商业银行微贷业务可使其自身和中小企业取得双赢的结果。
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