期权交易将填补国内一大空白
开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇期权交易将填补国内一大空白范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！
记者在市场调查中发现，即便是各期货业内人士对“北京适合发展哪种期货市场（或品种）”这个问题的答案迥异，他们却不约而同地提到了：北京的确应该抢占先机，首先在全国推出期权交易。
2000年，当美国及西方各国气势如虹的十年大牛市随着科技股泡沫的破灭而灰飞烟灭时，全球期货期权市场却呈现出一派欣欣向荣的景象。凭借股市与期市之间的“跷跷板”效应，很多国家在不断进行金融衍生品的创新同时，也不断强化了期权市场的发展。
研究结果表明，我国股市的系统风险达70%，远高于美国及西方成熟证券市场约30%的水平。面对如此大的市场系统风险，当务之急是应该早日推出金融期货及期权等金融衍生产品，为证券投资者提供必要的规避和控制风险的工具和手段。在国外，成功的期货交易品种都有相应的期权进行交易。自1997年以来，国际衍生品市场出现少有的高速增长浪潮，这在很大程度上得益于期货期权市场的飞速增长。2007年4月，在交易量排前20名的衍生产品合约中有5个是期权合约，但其交易量却超过了其余衍生品合约的交易量总和。
市场人士认为，从全球衍生市场发展的经验来看，期货市场的创新出现“四化”趋势:交易产品金融化、交易机制多样化、交易方式电子化、交易合约小型化。我国期货市场经过多年的培育和发展，商品期货的交易基础逐渐巩固，期货市场的功能稳步发挥。不足之处就是期货市场缺乏期权交易，市场结构不完整，市场运行机制不完善。在分享国际衍生品市场发展的成功经验之际，不难发现推出商品期权是现阶段期货市场创新的重要发展方向，引入期权交易成为市场创新的突破口。
期权交易推出将具有划时代意义
记者在市场调查中发现，即便是各期货业内人士对“北京适合发展哪种期货市场（或品种）这个问题答案迥异，他们却不约而同地提到了：北京的确应该抢占先机，首先在全国推出期权交易。
常清认为，一旦综合性的交易所在北京设立了，期权交易的展开应该是很简单的事情。他认为期权交易是建立在期货的基础上，期货品种发达了，再上期权交易比较合适。他认为北京比较适合发展期权交易，一方面北京地区具有其他城市不可比拟的人才、信息优势，再加上很多大的金融贸易企业把总部都设立在北京，也为北京发展期权交易奠定了雄厚的基础；另一方面一旦北京成功建立期权交易所，将填补我国在期货期权、金融衍生品市场方面现有的空缺。
北京期货商会执行会长、一德期货董事长王化栋认为，北京作为资金和信息聚集的中心，设立一家期货期权交易所很有必要，可选择的方式有如下几种：一是动员现有的商品交易所迁到北京，这与几年前大连商品交易所曾试图在北京建立交易所的数据备份中心类似，遗憾的是大交所现在只在北京设立了一个发展中心；二是在北京设立期货期权交易所，交易所要按现代公司制度来运作。在北京设立交易所的劣势在于，作为政治中心，要处理好行政干预和市场化运作的关系。
苏英认为，期权交易目前在国内尚属空白，作为虚拟交易，这种交易模式最适合在城市里发展，该交易模式环保无污染，和北京的城市定位也是相吻合的。目前国内几家交易所都跃跃欲试，为期权交易的推出做着各自的准备。
曹胜认为，期权产品的机制和特点非常适合中国人乃至亚洲人的投资和投机理念，对于目前只有商品期货的中国期货市场来说，期权交易一旦推出，将具有划时代意义。在邻国韩国，期权产品上市不久就成为大众化的投资工具，并且成交量在全球遥遥领先；另外，管理层目前还在积极讨论期货行业的对外开放问题。根据港澳和内地经贸合作协议(CEPA)，国外金融机构可以通过在香港的分支公司进入中国内地的期货公司，参股比例上限为49%。而此前，根据《外商投资者目录》，期货行业为明令禁止外资进入的领域。
胥京钢认为，他认为今后期货业发展的持续热点应该是金融期货，而目前市场最大的空白就是期权交易，因此他认为相对于其他的期货品种，期货期权是北京可以考虑上的，的确，北京在发展期权交易方面也有一定的优势所在。
国内期权市场研究情况
我国三家商品期货所对期权市场的研究可以上溯到1995年，小麦、棉花、铜、大豆的期权研究都取得了一定的进展。据了解，在1995――2000年、2001年前后和2004年以后这三个时间段内，中国期权市场不仅在“外力”配合下掀起了三次“期权冲击波”。
目前国内期货期权的研究呈现以下特点：一是中国期权市场发展步伐与期货市场具有同步性。即中国期权市场研究的步伐与期货市场两次整顿（1994年，1998年），新品种上市开始解冻（2003年），以及多品种上市、交易所规则重新修订、完善市场结构（2004年）等重要举措具有同步性特征。
二是国际市场热切关注中国期权市场的研究，表现为：1995年郑州商品交易所被接纳为国内惟一的“国际期权市场协会”会员；2002年中国期货业协会、郑州商品交易所邀请美国商品期货委员会（CFTC）、芝加哥期权交易所（CBOE）、韩国证券交易所、欧洲期货交易所等参加2002中国（北京）国际期权研讨会；2004年由芝加哥期权交易所、芝加哥商业交易所、欧洲期货交易所、芝加哥结算公司、期权业协会（OIC）等国际期权大腕亲临国内轮番举行“期权报告会”等，掀起了“2004秋季期权冲击波”。
三是期权研究从“空对空”到“点对点”。即从“纸面案头、闭门造车”式的研究，逐步步入模拟运作实践。从期权基础知识研究，到期权基础理论研究，最后发展到期权交易、结算、风险控制、做市商制度等基本运作程序的模拟实施以及上海期货交易所率先引进旨在用于期权交易和金融品种开发的SPAN系统和加入期货与期权协会(FOA)（2004年）。
四是期权制度建设日趋完善。即从“基础知识式”的简易期权交易条款，到“基础知识＋基本运作式”的初级交易规则，以至形成当前具有“可行性、实用性、操作性”的较为完善的期权规则体系。
五是期权市场开发范围和影响不断扩大。从早期的“文字材料”宣传，到2002年郑州商品交易所启动“期权培训工程”，2003年期权模拟交易，2004年上海“国际期权研讨会”、北京“期权投资与交易专题报告会”以及中国期货业协会举办盛况空前的“商品期货期权研修班”。
六是对期权市场的需求从无到有。商业企业和业内投资者经历了“期权认识模糊，对期权无需求”，到“对期权有了基本认识，但需求不明显”，以及“认识清楚，需求明显”三个认知阶段。
总之，可以说，中国期权市场在孕育、研究阶段的发展已经从三方面迈出坚实步伐，即期权制度体系建设、期权市场需求开发和期权技术系统设计，并且总结出“计算机系统是平台、保证金结算是核心、交易所规则是保障、做市商制度是关键、交易者培训是基础”等一整套期权研究经验。
期货期权推出的相关策略
业内人士认为，在北京推出期货期权应做好以下工作：
大力发展做市商
做市商制度是确保期权上市成功运行的关键。根据我国目前的状况，应该大力培养机构及企业参予，了解并掌握做市商的程序和规则，加强自身的企业经营能力，具备强大的实力以便在期权市场上成为合格的做市商。
设计科学合理的合约交易规则，减小市场的风险性
期权本身在风险理论上较之期货交易相比，风险程度也能放到很大,科学而合理设计交易规则是能否成功推出期权的很重要的因素。从某种角度上说，做期权就是做预期波动率，可靠的资料是投资者判断预期波动率的基础。所以，在合理设计期权规则及相关管理制度时，还要从这个角度考虑，减轻大部分投资者有可能承担的额外风险。比如公布期权持仓、期货和期权大头寸同时监督等措施，加强监管，防备操纵波动率来达到操纵期权行情的目的。另外，在设计期权交易规则时，既要立足国内又要放眼国际，在管理好风险的前提下，尽力服务好广大投资者。
加强期货公司的自身建设，更好为期权市场服务
作为期权市场的中介，期货公司的服务及水平好坏将直接影响投资者的参予积极性。因此为推出期权市场交易，必须加强期货公司的自身建设：第一，期货经纪公司要有提供个性化服务的准备；第二，期货经纪公司要学习使用风险参数，即便是将来交易品种增加，期货经纪公司仍可以方便地观测其持仓风险；第三，期货经纪公司要加强对交易的风险管理。扩大投资者对期权的认知度。
投资者可以通过三个方面加深对期货期权的了解――多参加一些相关的培训；通过互联网等信息载体了解海外一些成熟市场期货期权的运作方式；如果可能的话，应多参加期货交易所推出的期权模拟交易。
培养一批专业的期权人才
拥有一批既了解期权又熟悉国内期货市场状况的专业人才，才能加快我们对期权交易的研究和准备工作，同时又能够对未来期权市场的安全、平稳运行起到极其重要的保障作用。
10多年来，我国期货市场机制不断创新，品种不断增加，市场框架不断完善，但是，与期货市场配套的期权却没有推出。按照国际成熟的期货市场体系，只要有期货市场，就需要期权市场与之配套运作，期权交易有利于健全期货市场运作机制，分散期货市场风险，对期货市场的发展有重大意义。尽快推出商品期权交易,是市场的迫切需求，也是稳步发展期货市场的必然选择。