收益继续 需侧重防守

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2007年8月10日～9月14日(以下简称月度)，股市整体上仍继续保持全面上涨格局，除了中小板指数稍微落后以外，市场绝大多数指数的上涨幅度在15％左右，其中上证红利指数的涨幅最大，为26.65％。在这一基础市场行情下，基金仍继续取得良好收益。

偏股类继续上涨

6类以股市为主要投资对象的基金，包括银河基金分类中的封闭式基金、股票型基金、指数型基金、偏股型基金、平衡型基金、特殊策略型基金，月度净值全面上涨，平均净值增长幅度分别为12.15％、14.76％、15.64％、13.68％、13.10％和9.52％，指数型基金仍然领先。

创新型封基崭露头角

封闭式基金月度收益前3名为国投瑞银瑞福进取、兴安、大成优选，月度净值增长率分别为31.98％、20.40％和和19.24％。两只创新型封基(国投瑞银瑞福进取和大成优选)收益领先，说明创新型封基试点初见成效。国投瑞银瑞福进取当前参考净值已达1.527元，已越过6.87％的分界点，但由于其特定的超额收益分配机制，今后该基金绩效可能会大幅度震荡。大成优选绩效表现良好，可能源于该基金股票投资仓位较高。另外基金裕隆、久嘉、金盛、裕泽、普丰等也表现不错。

指数化投资依然领衔

股票型基金月度绩效领先的基金有光大保德信量化、华夏优势、广发小盘、宝盈策略增长、泰达荷银增长等，月度净值增长率分别为23.49％、22.93％、22.78％、21.99％和21.24％。本月几乎是光大保德信量化基金运作以来绩效、排名最好的月份，其出色表现可能源于牛市行情下的指数化投资策略。

指数型基金月度净值增长率领先的前3只基金依次是友邦华泰红利ETF、华安180ETF、易方达100ETF，月度净值增长率分别为26.24％、16.42％和16.38％。这首先源于大盘蓝筹在前期得到市场的热烈追捧；其次是因为股市高位下，高分红背景股票较受机构投资者的欢迎而上涨较多；另外，选好指数、紧密跟踪指数也是重要原因。

次新基金表现抢眼

偏股型基金和平衡型基金中，除华夏红利、融通行业景气、广发稳健等少数高星级基金月度表现优异外，收益领先的主要是次新基金，如鹏华动力增长、招商核心价值、易方达价值成长、华夏平稳增长、华夏回报二号、汇丰晋信动态策略等。天弘精选基金近期业绩有明显改观，月度业绩列平衡型基金第一名，值得投资者关注。

偏债类参差不齐

5类以债市为主要投资对象的基金，包括偏债型基金、债券型基金、中短债基金、保本型基金、货币市场基金，月度平均净值增长幅度分别为9.71％、1.51％、0.08％、4.24％和0.22％。

在债券型基金中，月度绩效领先的前3甲基金依次是银河银联收益、长盛债券、南方宝元，净值增长率分别为4.64％、4.46％和3.78％，这3只基金是此类基金当中仅有的3只5星级基金，可投资价值也相对更高。

中短债基金月度绩效表现最差，可能会加速此类基金的消亡或转型。南方中短债、诺安中短债改型，已经永远地离开了这类基金。

北京银行、建设银行新股发行，直接导致市场资金面短期趋紧，资金成本高涨，多数货币市场基金因此获利，一改前三周收益连续低迷的颓况。月度总收益领先的基金有鹏华货币、益民货币、泰达荷银货币、嘉实货币、万家货币等。