在跌势中抢反弹

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2000年至2004年，非美货币经历了罕见的长线牛市，市场主流非美货币欧元的最大涨幅达到了66.15%；但进入2005年之后，大部分非美货币兑美元相继出现了持续下跌，这次中长线的调整使得很多外汇市场的投资者遭遇重大损失。

从非美货币的长线走势来看，以市场主流非美货币欧元为例，欧元/美元长期上涨趋势还没有发生根本转变，但是已经出现了周K线图上升动力严重不足的迹象，今年出现的大幅调整可看做欧元长线筑顶的警告信号。也就是说，今年欧元出现的这次大幅回调很可能是在为长线筑顶做准备，在后期确认顶部之后还有更长时间、更大级别的下调出现。

今年非美货币出现的中线调整已经使很多投资者伤痕累累，那么，一旦接下来几年以欧元为首的非美货币出现更长时间、更大幅度的下跌，我们在汇市投资中又该如何应对呢？

跌势中反弹交易的要诀

跌势反弹交易的方法往往很受投资者青睐，因为很多投资者所追求的是下跌过程中的阶段性最低价格买进，反弹最高价格卖出，但这类投资者也最容易忘记风险控制，在跌势中盲目地猜底买入，最终导致被套、亏损。

所以，跌势反弹交易中必须要建立一套行之有效的规则，反弹操作的要诀是：1.不可交易的规则要重要于可交易的规则；2.交易规则简单实用，能剔除大量的高风险逆势博弈机会；3.风险控制是逆势交易的第一要务，防止出现难以弥补的损失；4.学会放弃；5.在下跌趋势确认发生扭转之前，反弹操作一定要快进快出，不可恋战；6.拒绝无依据逆势交易。

不可进场原则

不可交易的规则优先于可交易的规则，以下规则只要有一条符合，就不可在下跌趋势当中进行买入操作。

1.下跌力度正强时不入场

下跌力度是否强可通过短线下跌速度、幅度、连续性来判断，同时可结合指标参考。当下跌力度正强时，常常预示着短线下跌还没有结束，低点尚未出现，此时不宜进场。

2.下跌动力没有减弱迹象前不入场

下跌动力减弱的迹象可通过指标来协助判断，比如MACD指标在这方面有比较明显的优点，利用其底背离指示来判断下跌动力是否有所减弱，每出现一次底背离就表明下跌力度减弱了一些，两次或者两次以上的底背离指示意义才有做反弹的利用价值。

3.与大时间级别进行对比参考

当比分析图形高1-2个时间级别的指标显示下跌动能仍然充盈时不入场。比如我们准备在一轮下跌走势中操作1小时图级别的反弹，此时如果4小时图或8小时图（日线）下跌动能仍然充盈，则不考虑入场。

4.同级别下降通道没有任何改变迹象前不入场

下降通道是否改变是同级别下跌趋势是否有改善迹象的主要依据，在下跌通道完整的时候不考虑做该级别的反弹操作。

5.无法将风险控制在有效范围内不入场

风险控制是反弹操作的第一要务，每笔逆势反弹交易必须严格设置止损，以防止判断失误带来巨大的损失；而止损设置的幅度必须要控制在有限的范围内，无法合理控制风险的反弹交易不能入场。

如何选择进场机会

在遵守不可入场交易规则的基础之上，我们再到下跌走势中寻求做反弹的机会，只有这样才能在下跌走势中尽量多地规避风险，从中获得利润。对于跌势中反弹交易信号产生后的操作，必须要有多个信号的支持来表明跌势已经减缓，有反弹需求出现的时候进场。我根据个人长期的操作经验，总结出了一套跌势中做反弹交易的方法，下面拿出来与大家共享：

1.使用范围

使用货币：各货币走势（含交叉盘）都可使用，在长期检验的过程中发现：欧洲货币和澳元的使用成功率相对最高。使用时间段：仅限小时图及以上的时间段。

2.反弹系统规则

系统规则条件：

（1）在原有的下跌趋势中，形成两次或更多的连续底背离；

（2）原有下跌趋势所形成的下降通道上沿被向上形成突破；

（3）高一级别的图形上，MACD指标方向向上。

在以上三条规则都成立的情况下，依据图1中的红色c点作为入场操作参考点，以c点水平线上方附近作为入场点，跌破c点作为止损位设置。当在小时图上运用时，具体点位可以进一步细化为c点上方20～30点入场，c点下方30点止损；其他级别时间段的入场操作，需要参考同一时间的小时图走势，可参考以小时图MACD指标出现金叉为信号。

3.规则解释

（1）在原有的下跌趋势中，形成两次或更多的连续底背离；

MACD指标连续出现两次有效底背离之后，表示汇价下行动能已经缓解，在此之后MACD指标已经逐渐向上回升到零轴附近，将此后MACD指标在零轴附近的金叉均看做逆势反弹的基本进场信号。

（2）原有下跌趋势所形成的下降通道上沿被向上形成突破；

下跌趋势中，下降通道上沿的突破可作为反弹操作的基本入场规则。在运用时注意大级别通道和小级别通道的结合，级别越大的通道突破指示意义越有效，也越具有操作参考性。

（3）高一级别的图形上，MACD指标方向向上。

在跌势中进行反弹操作，最需要确认的是跌势减缓，这需要两个以上的信号来验证，否则做反弹就是火中取栗。

反弹操作的其他要素

一笔跌势当中的反弹操作，除了寻找最能控制风险的入场机会，还需要把握一些协助控制风险的要素，这样才能在长期交易中达到稳定获利的目的。

1.建仓方式。一般采取一次性建仓方式，除非是较大级别（比如日线图）反弹存在较大获利空间，才能采取金字塔方式建仓，但绝对不可采取倒金字塔方式建仓。

2.建仓时机。切忌抢最低点，应按交易规则入场；符合不可进场规则的时候，坚决不进场；符合进场规则的，按规则进出场，但需要再次明确一点：单一规则的成功率不及多个规则组合而成的交易规则成功率高。

3.盈亏比。逆势交易中对盈亏比的限定也更为严格，只有这样才可将风险控制在有限的范围内。逆势交易的盈亏比最低为2：1，最好达到3：1，才可进行操作。

4.仓位控制。仓位控制是资金管理的基础，特别是在逆势交易中仓位控制也应更为严格，以降低操作风险。在逆势交易中，一定要保持资本的充分流动性，避免出现套牢的情况。

（本文作者为外汇通投资顾问部主管、高级分析师、培训师）