有色行业涨幅惊人 投资抓住三条主线

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最近市场大幅反弹,有色行业先是无声无息,后则脱颖而出,有色金属指数错落有致地铿锵上行。大金属股、稀有金属股涨幅惊人,如东阳光铝、焦作万方、包钢稀土、吉恩镍业等个股的涨幅在40%左右,就连超大盘的中国铝业都上涨25%以上。

业内人士称,有色股的出色表现,得益于有色金属“十二五”规划草案披露和工信部将制定稀有金属规划的消息。除政策面刺激外,美元贬值强化了国际大宗商品的涨价预期,同时也触发了有色金属商品和股票的神经。无论如何,有色金属行业的投资逻辑正在悄然变化,大有色、精细化、稀有金属是未来的3条主线。

大有色:收购兼并显神威

在有色金属“十二五”规划草案(下称规划草案)中,有关控制产量、提升资源利用率和产业集中度、整合国内国际资源的内容,主要针对基本金属企业、冶炼企业,大规模和产品广泛的大有色企业将会占尽优势。

中金公司研报称,未来5-10年,中国仍是拉动基本金属需求的最主要动力,重点将集中于中西部地区,中期基础设施和保障性住房仍将持续推动投资的增长。

中国有色金属工业协会预计,2015年,我国铜、铝、铅、锌4种基本金属消费量将达到4380万吨。而按照规划草案,到2015年,包括4种基本金属在内的10种有色金属产量将控制在4100万吨以内。同时,有色金属行业将根据国内外能源、资源、环境等条件,以满足国内市场需求为主,充分利用境内外两种矿产资源,大力发展循环经济,严格控制冶炼产能盲目扩张,同时淘汰落后产能。

资源自给率方面,通过国内开发和国外矿产资源合作,2015年,我国铜、铝、锌矿产原料保障能力分别达到40%、80%和50%,再生精炼铜、再生铝、再生铅手握产量要占到同类产品年产量的40%、30%和30%以上。提升集中度方面,2015年,铜、铝、铅、锌排名前10位的企业产量占全国总产量比例分别达到90%、90%、70%和70%。

兴业证券认为,最大影响在于向产业界及二级市场传达了政府控制行业产能扩张和鼓励整合重组的决心,有色价格短期上涨预期很强,但大金属价格受国际因素影响较大。

循着政策鼓励优化和整合国内、国际资源的思路,中国铝业(600160.SH)和江西铜业(600362.SH)受到多家机构关注。中国铝业在非洲的收购尽管泡汤,但难挡其国际扩张的雄心。江西铜业以铜为主业,业务呈现多元化,凭借强大的整体实力伺机扩张,业绩表现持续优良。另外,黄金股受益强劲的国际金价影响,股价坚挺,素有“金矿收购第一人”的山东黄金(600547.SH)颇受市场关注。紫金矿业则事故不断,机构对其态度相对谨慎。

精细化:专业化道路占优势

专注于有色金属精细化加工和研发的上市公司,重点不在于规模和扩张能力,而在于走专业化道路的优势。这类企业同时受益于“十二五规划”和新型战略产业。

部分深加工、新技术和新型材料项目及企业将是政策重点鼓励对象。根据规划草案,到2015年要形成一批高端产品生产能力,其中,高精铜板带60万吨,精密铜管85万吨,电解铜箔50万吨;大力发展工业铝材,2015年要基本满足国内需求。重点研究开发满足国民经济发展需求的轻质高强结构材料、信息功能材料、高纯材料、稀土材料、军工配套材料等设备技术和产业化技术。

格林美(002340.SZ)受到光大证券、东方证券等机构关注。该公司主要产品是钴粉、镍粉等,主要原料是废旧电池,还能把废旧家电中的非金属材质转化成塑木型材,属于细分有色采选行业龙头和电子垃圾处理龙头企业,发展前景广阔。

精细化加工研发的有色股票主要是一些高端材料、精密仪器等类型的企业,如中科三环(000970.SZ)、东阳光铝(600673.SH)等。这类股票中有一些属于中小板或创业板,但目前不宜追高。

稀有金属:稀缺资源最珍贵

物以稀为贵。稀有金属、小金属几乎成为投资机构选股的“交集”区域。

据权威人士透露,工信部正在起草稀有金属行业“十二五”规划,该规划将独立于有色金属规划,且级别更高。该规划将涉及钨、钼、锡、锑、稀土5种稀有金属品种,包括总量控制、确定收入目标、利税目标、重点鼓励发展方向等内容。仅一个钨行业就确立了6个重点发展领域,涵盖了硬质合金深加工、钨基高性能合金、特种钨丝、装备制造业加工辅具等。

稀有金属为多个新兴产业的发展提供基础材料,也是目前各国竞相争夺的战略资源。手握这些资源的上市公司必然受到市场追捧。

2010年以来,《投资与理财》在“抵抗通胀”、“七新钱景”等专题中有过多次报道,如今看来有多只股票的股价表现强劲,如包钢稀土(600111.SH)的复权价2月份以来迭创历史新高,至今已经实现翻番。另外,厦门钨业、东方锆业、驰宏锌锗、矿业等多家稀有金属股受到机构关注。

中金公司

建议选股兼顾盈利的确定性和中长期的增长性

推荐江西铜业、中金岭南、中金黄金、山东黄金、招金矿业、包钢稀土、厦门钨业、辰州矿业、矿业、东方钽业。

安信证券

建议关注2季度盈利仍保持增长的企业

推荐中金岭南、紫金矿业、东阳光铝、新疆众和、中金黄金、格林美。

东方证券

建议关注细分行业的龙头公司

推荐中金岭南、东方钽业、宝钛股份、金钼股份、中金黄金、山东黄金、包钢稀土、厦门钨业、格林美。

光大证券

建议关注超跌基本金属股和中报预增小金属股

推荐江西铜业、云南铜业、焦作万方、中孚实业、中金岭南、驰宏锌锗、锡业股份、吉恩镍业、厦门钨业、包钢稀土。