浅析现金流量表对企业财务状况的分析方法

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【摘 要】现金流量表的分析能在企业的经营决策环节发挥重要的指标作用。本文首先介绍现金流量表及现金流量表分析的概念，并阐述其在财务分析体系中基础地位及重要意义，最后列举企业财务状况分析中现金流量分析法，对实际业务操作有很强的指导性。

【关键词】现金流量表；企业财务状况；分析方法

1.现金流量表和现金流量表分析的概念

现金流量表是反映企业一定会计期间内有关现金和现金等价物的流入和流出信息的会计报表。它以现金收付实现制为基础反映财务状况动态。它是在资产负债表和利润表已经反映企业财务状况和经营成果信息的基础上进一步提供财务状况变动信息。

现金流量表分析是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究，从而了解企业的财务状况，发现企业在财务方面存在的问题，预测企业未来的财务状况，从而为科学决策提供依据。对现金流量表分析的目的如下：投资人、债权人分析后能预测企业未来利润分配或股利支付的情况以及因清算而能分得或偿还本金的现金数额；投资人能够较准确地估计到企业可能产生各种风险的概率；内部信息使用者能够为生产经营投资及筹资等方面积累相应的决策依据。

为此用现金流量表来分析企业的财务状况，有助于债权人、投资者、经营者深层次了解企业的生存环境和财务状况。现金流量表是连接企业资产负债表和损益表的桥梁和纽带，用现金流量表分析企业财务状况时，应将资产负债表和损益表形成的财务指标与现金流量表相关项目和指标联系起来。

2.现金流量表在企业财务状况分析中的地位

2.1差异及其变动原因的剖析

就评价企业业绩来说，收益指标应是最好的指标，但由于通过损益表所提供的收益信息是财务会计收益，它是以权责发生制为基础、遵循历史成本原则和配比原则而计算出来的，仅仅是现金流量的估计数。财务会计收益能否最终转化为现金，还取决于应收账款能否及时足额地收回等其他有关因素。事实上，有许多企业虽有较好的盈利业绩，但还是免不了面临财务危机，甚至面临破产或被兼并的危险。因此，盈利必须辅以良好的现金流入，它表明公司能否及时地将收入转化为现金。

2.2正确评估企业的经济实力

损益表反映的企业盈利能力仅是企业业绩的一个方面，一个企业可能盈利，但也许没有足够的现金偿付债务。因此，现金流量信息对于事关企业短期偿债能力的基础非常重要。也就是说，企业现金流量的大小直接关系到企业短期和长期的经济实力。

2.3预测未来的现金流量趋势

通过现金流量表及其分析，可以了解企业的经营活动、筹资活动及投资活动的现金流入和流出情况，从而便于分析了解企业未来可能的现金流入和现金流出的金额、时间及趋势。

3.现金流量表在企业财务状况分析中的意义

3.1为证券市场监督部门的宏观经济调控提供依据

通过现金流量表的分析，结合资产负债表和损益表的分析，可以综合评价企业获得现金的途径和运用现金的去向，揭示企业的经营成果与现金流量之间的内在联系以及经营成果的质量，从而了解企业真实的财务状况、短期偿债能力和支付能力，以这些信息为依据，监督部门就可以采取积极措施来规范企业行为，健全市场运行机制，加强宏观经济调控。

3.2为投资者和债权人进行有效决策提供信息

对于企业投资者来说，最为关心的是投资利润的获取与原始投资额能否通过转让得到收回。债权人最为关心的是利息的取得与本金的按时偿还。这些都取决于被投资企业的现金流量状况。因此，通过现金流量表的正确分析，可以引导投资者和债权人作出正确的决策。

3.3为企业经营管理者加强经营管理提供信息

在市场经济条件下，企业现金流量表在很大程度上决定着企业的生存和发展，在现实经济生活中虽有可观的净收益但因偿债能力不足受到清算破产威胁的企业屡见不鲜。通过对现金流量表的分析，可以为企业经营管理者提供有关现金流量的重要信息，包括企业偿债能力、支付能力、企业收益质量，生成现金能力的信息。经营管理者掌握这些信息之后就可以合理调动企业的现金资源，最大限度地提高资金使用效率，达到加强企业经营管理的目的。

4.财务状况中的现金流量表分析法举例

现金流量表的分析方法有定性分析法和定量分析法，最有代表性的是结构分析法和流量比率分析法。无论是结构分析，还是比率分析，都需要以发展的眼光来看待问题，对多年的数据进行比较，才能得出相对正确的分析结果。

4.1现金流量表结构分析法

企业所处的生命周期不同，现金流量表的结构会有不同的表现。对企业现金流量结构的分析离不开企业的发展阶段分析，必须将两者相结合，才能得出相对正确的结论。在不同的时期，企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量在企业所有的现金流量中的比例有所不同，企业从经营活动获得现金能力的大小也不同。因此，在对企业的现金流量进行分析时，要结合企业的生命周期来评价，才能得出正确合理的结论。笔者认为，一要根据企业实际情况建立现金流量表结构模型。从经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量和筹资活动产生的现金净流量的正负数据进行剖析，判断企业处于不同的发展时期的财务状况。不同的现金流量模型反映着不同公司的财务状况及一个公司不同时期的财务状况，从而实现对企业发展趋势的正确判断。二要根据现金流量表信息进行企业财务战略分析。由于企业的资金流动的起点和终点都可以看作是现金，所以通过企业现金来源和运用数据可以很好地了解企业的资金流动，而现金流量表恰好是企业现金流动状况的最好汇总，所以通过企业的现金流量表信息可以分析企业的资金流动状况，进而分析企业财务战略的执行情况，以便发现问题，迅速做出相应对策。主要有三大战略分析：一是快速扩张型财务战略。扩张性财务战略一般会表现出“高负债、高收益、少分配”的特征，一般说，企业在初创期和扩张期应采取扩张型财务战略，另外在经济复苏阶段也应采取扩张型财务战略。二是稳健发展型财务战略。实施稳健型财务战略的企业的一般财务特征是“适度负债、中收益、适度分配”，一般企业在稳定期和经济繁荣后期采取稳健型财务战略。三是防御收缩型财务战略。“低负债、低收益、高分配”是实施这种财务战略的企业的基本财务特征，一般在企业衰退期和经济衰退阶段应采取防御收缩型财务战略。

4.2现金流量比率分析法

企业的经营活动、投资活动和筹资活动，这三块构成企业的现金循环系统。一个财务健全的企业在现金流量上应维持一定的协调和均衡能力，企业应在建立现金流量结构分析模型基础上，对企业所处的阶段和应采取的财务战略作出初步判断，但企业是否存在财务风险，不仅要观察各类别现金流入、流出的大小，还要分析一些相关指标是否存在风险。笔者认为应从以下四个方面进行分析：一是获现能力分析。主要采用销售现金率、每股经营现金流量、总资产现金流量率的分析。二是偿债能力分析。主要对企业经营活动现金净流量对流动负债比率分析、现金对流动负债比率分析、经营活动现金净流量与负债总额比率分析。三是支付能力分析。支付能力是指企业除了用现金偿还债务本金外，用现金来支付企业的其他各项开支的能力分析。主要有现金支付借款利息能力分析、综合支付能力分析、现金支付股利能力比率分析。四是盈利质量分析。主要包括净利润经营现金比率、销售收现率分析。

【参考文献】

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