公允价值会计的顺周期效应及其改进

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摘要：2008年的全球金融危机导致了巨大的经济损失，公允价值会计的顺周期效应成为了人们的辩论焦点。文章分析了公允价值会计的顺周期效应，并针对缓解公允价值会计顺周期效应提出了三种改进方法。

关键词：公允价值会计；顺周期效应；改进

2008年，由美国次贷危机引起的全球金融危机，对全球的金融稳定性和经济实体产生了严重的影响，也引发了会计理论界、实务界和金融界的激烈辩论，辩论的焦点主要集中在公允价值会计的顺周期效应。因此，加强对公允价值会计顺周期效应的研究对于维护金融系统的稳定性具有十分重要的理论和实践意义。

在这次金融危机中，金融稳定理事会（FSB）将顺周期效应定义为放大金融系统波动幅度并可能引发或加剧金融不稳定的一种相互强化（即具有正反馈效应）的机制。

具体到公允价值会计的顺周期效应，分为两种不同的情况。

一是在经济繁荣时期，公允价值会计的运用将导致金融机构确认大量的投资收益和计提较少的贷款减值准备，从而提高其资本充足率、信贷和投资能力，使本已过热的经济环境火上浇油；二是指在经济萧条时期，资产泡沫开始破裂，公允价值会计的运用将迫使金融机构确认更多的投资损失和贷款减值准备，从而降低其资本充足率、信贷和投资能力，使本已恶化的经济状况雪上加霜。

要缓解公允价值会计的顺周期效应，笔者认为主要可以从三个方面来改进。

第一种改进方法是对公允价值以持续动态的市场价格来计量。

公允价值设立的初衷是为了能够在每个计量日真实、准确地反映企业资产或负债的价值，帮助投资者更好地进行投资。但是在经济繁荣或萧条时期，交易市场不稳定，那些以活跃市场上的公开报价为公允价值的资产或负债的价格会频繁变动，即它们的公允价值波动很大，这会造成投资者的恐慌，加大投资风险，使得公允价值不再公允，加强了公允价值会计的顺周期效应。因此，为了进一步加强公允价值的公允性，不能简单地使用计量日的即时价格来进行计量，而是应该用持续动态的市场价格来计量。

具体地说，对于那些以公允价值计量的资产或负债来说，应该每月月末计量一次，月末计量时以月初的价格和月末的即期价格的平均值为计量依据。取得的当月月末以取得价格和月末即期价格的平均值计量。等到处置时，先调整这项资产或负债的账面价值，将账面价值调整到处置当月期初价格和处置日价格的平均值，再将处置价格和账面价值的差额计入投资收益。但是出于谨慎性原则，企业还应该在在报表附注中披露这些资产或负债在计量日的即期价格。

这种计量方法既可以反映企业的以公允价值计量的资产或负债从最初取得到处置时的整个期间的市场价格的变化情况，更能够体现公允价值会计计量的公允性。这样，在经济繁荣时期，能够降低公允价值波动的幅度，从而降低企业利润增加的幅度。同样，在经济处于萧条时期也能够避免公允价值的巨大波动，减小投资风险，从而缓解顺周期效应。

第二种改进的方法就是改进“公允价值变动损益”科目的会计处理。

在对交易性金融资产等资产或负债的公允价值变动的会计处理上，可以借鉴可供出售金融资产的处理模式，以“资本公积――其他资本公积”取代“公允价值变动损益”科目。在资产负债表日，将资产或负债的公允价值的变动计入到“资本公积――其他资本公积”，当其被处置时，再计算相应的资本公积中的金额，并将该金额转入公允价值变动损益或投资收益，从而列入利润表影响利润。

因为，“资本公积”科目是属于所有者权益的项目，不会影响到企业的利润。在经济萧条时期，很多企业利润骤减，就是因为公允价值变动损益是一个超大的负数，而使得利润减少。但是，它并不是实际意义上企业已经实现的亏损。此时，如果将这部分未实现的亏损计入“资本公积―其他资本公积”，就不会影响企业的利润。

当然，不可能说公允价值下跌了超级多的数额也计入“资本公积―其他资本公积”去冲所有者权益，因为在市场极恶劣的情况下，完全有可能将所有者权益冲减为负数。所以还需要设置一个额度，假设定为期初公允价值的25%，在这个范围内的公允价值的上涨数或下跌数可以计入到“资本公积―其他资本公积”，资本公积不够冲减的冲减企业的留存收益。超过了这个范围的上涨数或下跌数还应该计入当期损益进而影响当期利润。尽管仍然影响了企业的当期利润，但是在一定程度上会减少这种利润波动的幅度。

这种做法能够在经济波动周期，减少企业的资产或负债在持有期间未实现的超额利润或超额损失对利润表的影响，减少利润的波动性，从而在一定程度上缓解顺周期效应。

第三种改进的方法是建立动态拨备的会计处理。

在2008年的金融危机中，西班牙的金融业几乎未受到冲击，完全得益于动态拨备法。动态拨备法是西班牙央行在2000年7月引入的拨备监管规定，主要为了应对当时高速信贷增长后信贷风险上升的问题。

其主要的理论基础是，在经济繁荣时期，银行贷款和利润增加，根据历史经验预期到未来经济收缩和贷款损失增加，强制银行多提动态拨备，为将来可能发生的损失提供必要的缓冲，减轻经济收缩时借款人违约增加而专项拨备不足对利润和收入产生的冲击。在经济萧条时期，银行可以从前期积累的动态拨备基金中释放部分储备以覆盖不良贷款，减少收缩信贷和补充新资本的需求，避免对经济运行造成更大的破坏，从而削弱目前会计准则顺周期的影响程度，达到平滑经济周期的目的。

参考文献：

1、黄世忠.公允价值会计的顺周期效应及其应对策略[J].会计研究,2009(11).

2、周长鸣.公允价值会计顺周期性及其改进[J].经济与管理,2010(1).

3、张会清,王剑.动态拨备制度的实践及对中国的启示[J].上海金融,2010(12).

（作者单位：安徽大学商学院）