管理者在现金流量表分析时需注意的几个陷阱
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在市场经济条件下，企业的现金流转情况在很大程度上影响着企业的生存和发展。企业现金充裕，就可以及时购入必要的生产经营资料、设备，及时支付工资、偿还债务，抓住有利的商业机会；反之，轻则影响企业的正常生产经营，重则危及企业的生存。从08年金融危机爆发以来，很多企业都提出了“现金为王”的口号，在当前的经济环境中，对现金流量表进行分析变得尤为重要，因为现金流量表可以提供一定会计期间现金和现金等价物流入和流出情况，从收付实现的角度反映出企业的经营状况和财务状况，有助于分析企业收益质量及影响现金净流量的因素，掌握企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量，可以从现金流量的角度了解净利润的质量，为分析和判断企业的财务前景提供信息。
进行现金流量的分析时，通常从现金流量结构、变动程度及趋势、偿还能力、现金产生能力几个方面进行。在不考虑企业所得税的影响情况下，现金流的总量不会受企业的会计处理方法的不同而有变化，但各项现金流的总量和结构易受企业的经营政策和分类标准的影响。现金流的结构对我们分析企业的经营状况和财务状况以及评价、预测企业未来的财务前景很重要，因此我们必须关注以下几个会影响现金流分类结果的因素。
一、银行承兑汇票贴现利息与银行承兑汇票担保贷款利息的区别
企业持有银行承兑汇票，但需要现金使用时，有两种方式获得现金：A、将银行承兑汇票贴现；B、以银行承兑汇票抵押进行贷款。采用第一种方法：企业将收到的银行承兑汇票贴现所支付的利息，根据《企业会计准则―现金流量表》应作为“经营活动―销售商品、提供劳务收到的现金”的减项处理，也就是说以收到的贴现净额反映在“销售商品、提供劳务收到的现金”栏目。采用第二种方法：企业将收到的银行承兑汇票作为抵押进行贷款，以到期托收的款项归还贷款。贷款支付的利息，根据《企业会计准则―现金流量表》应作为“投资活动―分配股利、利润和偿付利息所支付的现金”的处理。到期托收承兑汇票收到的款项在“经营活动―销售商品、提供劳务收到的现金”反映，借取的贷款和归还的贷款分别在筹资金活动中的“取得借款收到的现金、偿还债务支付的现金”反映。
第二种方法必然导致各项现金流的流入流出总额比第一种方法要高，出现不一样的流入流出结构。第一种方法只有经营活动现金流入量；而第二种方法则出现经营活动和筹资活动流入量、筹资活动流出量，且经营活动的现金流入金额也不一致。如果企业在不同的时期出现分别上述两种方式时，必然导致在分析时高估采用抵押贷款时经营活动产生现金的能力，高估企业的偿还债务能力。
根据现金流量表准则，企业在筹集资金过程中发生的利息支出属于“筹资活动”，而银行承兑汇票贴现利息在本质上说也属于企业向银行获取资金使用权过程中发生的费用。在对管理层报送财务报表时，可以将贴现利息列示在“筹资活动―分配股利、利润或偿付利息支付的现金”栏目，分明细“贷款利息、承兑贴息、股利”等列示，可以便于管理者进行纵向前后各项比较发展变化趋势，也便于分析企业获取资金使用权支付的代价。
二、经营租赁或融资租赁租入设备与分期付款购买设备的区别
根据2010会计准则讲解，经营性租赁支付的租赁费属于经营活动，在“经营活动―支付其他与经营活动有关的现金”栏目反映；融资租赁支付的租赁费和分期付款方式构建的固定资产支付的现金属于筹资活动，在“筹资活动―支付的其他与筹资活动有关的现金”栏目反映。企业正常购买固定资产支付的现金属于投资活动，在“投资活动―购建固定资产、无形资产和其他资产支付的现金。租赁与购买设备是企业获得生产经营设备过程中采用的两种不同方式，两者本质上区别主要是设备的风险由谁承担。如果采用经营租赁方式每年支付的租金与融资租赁、分期购买付款金额是相等的，会导致不同的经营活动净现金流，很容易让人认为分期购买或融资租赁时企业的现金流状况较好，容易导致对企业的经营活动产生现金能力的高估。
同时在不同的年份采用不用的设备获取方法，也不利于前后期的分析比较。经营性租赁本质是企业在租赁期内进行的固定资产投资，只不过设备在租赁期满后归出租人所有。而融资租赁从本质上说就是企业借入款项购买设备然后分期偿还。所以对管理者报送现金流量表时对不同租赁方式支付的租赁费、分期付款支付的费用进行变通，将其分解为按市场价购买的买价和按出租方或分期付款债权人的内含利率计算的利息费用两部分，将支付正常买价的现金流出的现金列示在“投资活动―购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”栏目，支付的属于利息费用部分依旧列示筹资活动―支付的其他与筹资活动有关的现金”栏目，可以修正企业采用不同的经营策略而导致的现金流量结构的不一致，避免分析时造成的高估或低估。也可避免经营性租赁与融资性租赁在会计划分上的随意性对管理者的误导。
三、固定资产的维修费支出与应资本化的更新改造支出的区别
一般情况下，固定资产投人使用之后，由于固定资产磨损、各组成部分耐用程度不同，可能导致固定资产的局部损坏，为了维护固定资产的正常运转和使用，充分发挥其使用效能，企业将对固定资产进行必要的维护。固定资产的日常修理费用、大修理费用等支出按会计准则属于“经营活动―支付其他与经营活动有关的现金”。而固定资产的更新改造支出，因可以延长固定资产的使用寿命，通常按会计准则需要资本化增加固定资产的成本，属于“投资活动―购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”。企业提高设备的使用寿命有两种方法。第一种是在平时维修的过程中对设备进行局部的小改小革，通过日常维护提高资产的使用寿命。第二种平时不维护，只是集中对资产进行更新改造，同样也能够提高设备的使用寿命。第一种方法通常不符合资本化条件，第二种方法通常符合资本化条件。相比而言，易导致第一种方法的“经营活动的现金流出”增加，造成对企业产生现金能力的低估。
资产的日常维修与更新改造目的都是为了提高使用寿命、使用效率，提高资产的未来获利能力。是企业经营过程中必然发生的事情，只不过是会计分类方法的不同而已，一是直接进入当期费用，一是通过折旧的形式在以后期间均匀分摊。因此对管理者报送现金流量表时，将资本化的资产更新改造支出作为经营活动的现金流出，易于管理者的分析。
四、不涉及现金的设备抵债行为
企业在生产经营过程中经常发生客户无钱支付货款，以某一机器设备、汽车等固定资产作高价抵偿债务，按现行会计准则，非现金交易仅在会计报表附注中说明，易使管理者忽略这些设备对企业未来现金流的影响，比如；抵债进行来的汽车企业关没有对外销售，留下自用，则必然会引起企业未来的经营活动的现金流出增加，因为需要付保险费、维修费等费用。抵债行为从实质说是企业从客户收取欠款后，以该笔款项去购买相应的设备，因此在对内报送现金流量表时，可将抵债行为分成收款行为和投资（购买）行为，在现金流量表的“经营活动―销售商品、提供劳务收到的现金”和“投资活动―购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”分别列示。以免企业管理者分析时高估或低估企业未来现金流的产生能力。
作者单位：无锡市东方环境工程设计研究所有限公司