融资租赁与中小企业融资

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中小企业决策机制简单、便捷，对于合同谈判阶段的变化可以随时做出反应，不需要繁冗的内部层层审批，因此能提高从决策到实施的效率，迅速将“融资”与“融物”捏合起来，及时将设备投入生产，随即产生效益。可见中小企业的决策机制与融资租赁契约的特性是相容的。

第三，税收优惠，节约成本。

我国国家财政政策允许企业对租赁设备加速折旧，而折旧款可以用于税前支付租金。在我国，技术含量较高的新型产业得到越来越多的支持，因此国家专门为融资租赁业务提供了一系列的优惠政策。与利用信贷途径融资对应的税后还贷相比，选择融资租赁显然对资金实力并不雄厚的中小企业更为有利。

第四，表外融资，维护信用。

提供融资租赁属于表外业务，与之相比信用贷款则体现为企业的负债，出现在资产负债表的负债项目中，进而体现为企业的资信状况，影响到投资人和消费者的选择。

对于流动资金和信用额度都非常有限的中小企业来说，融资租赁可以使它们充分的发挥融资价值，保持资金的流动性和对外的信用额度。从某种程度上来说，融资租赁可以让中小企业在一定范围内突破预算，开源节流，以小博大。

就自身特点而言，基于上述原因，融资租赁对于中小型生产企业来说，能够提供最大的融资便利和最低的融资成本，同时也能够与中小型企业自身的资金和信用状况相容。完成一次完整的融资租赁合约，给中小型企业带来的利益也是多方面的，无论是现实的盈利还是对于企业软实力的塑造，都不无裨益。

融资租赁可以为中小型企业带来的效益和利好，可以从以下两个方面进行考量。

第一，节约了中小企业的融资费用。

中小企业融资难是一个长久的问题，其中高额的融资费用也是造成这种情况的原因之一。尽管单纯地从数量上比较，融资租赁的租金可能高于通过银行信贷的利息，但是必须说明的是，融资租赁服务是一套完整的配套融资服务，对固定资产的审核评估、对设备的选择与判断过程，都需要高额的费用，这些费用企业本省是无法避免的，而在融资租赁协议中都包含在租金中了。如果把这些费用和前期成本计算在内，银行贷款的费用则高於融资租赁的费用，融资租赁还是实惠的多。

第二，优化了中小企业资产结构，保持了企业竞争力。

对于固定资产沉淀过度的中小企业，融资租赁可优化其资产结构，保持设备的更新换代，进而促进技术革新。融资租赁中存在一种特殊形式，即“出售回租”，它是指由生产企业首先将自己的生产设备按双方确定的价格以出售的形式转让给融资租赁公司，之后融资租赁公司将该设备转回来租给生产企业使用，融资租赁公司与生产企业共同享受税收等方面的优惠。通过这种“出售回租”，生产企业的流动资金得到了释放，使得固定资产得到了盘活，并且企业对于原有生产设备的占有和使用没有受到影响，生产活动延续的同时就完成了资产结构的优化。

三、中小企业融资租赁的风险

尽管对于中小企业融资来说，融资租赁提供了一条优选的道路，但是，任何融资行为都蕴含着风险，融资租赁业不例外，只是其发生风险较为可控，对企业的影响相对温和。概括来说，中小企业作为承租人进行融资租赁的风险主要体现在一下几个方面。

第一，还租能力是融资租赁交易中面临的最大风险。中小型企业一般业务较单一，生产产品种类同质化较强，因此面临的市场风险会更大。一旦生产的产品在市场上出现滞销等情况，直接影响企业的盈利，如果没有盈利偿还租金，承租人将面临被收回租赁设备的境遇，生产也可能面临停滞。另一方面，还租能力也直接影响租赁公司的经营情况。因此对于还租的风险的把控，无论是融资租赁公司还是承租企业，都应该从立项时即展开，并将其作为贯穿合约周期始终的核心风险加以关注。

第二，中小企业通常财务管理不规范，因此抵抗风险的能力也会打折扣。面对这样的情况，融资租赁公司在计算租金的时候，就需要用完善的用户风险评价体系，从少量的数据中准确地把握现金流情况，对整体项目进行估算，准确评估承租企业未来抗风险的能力。

第三，开展融资租赁的中小型企业数量较多，融资项目通常较小，这样融资租赁公司在开展融资租赁业务时面对的客户就比较分散，融资租赁公司面临的客户违约的道德风险也就较高。尽管在法律层面上融资租赁公司享有合同债权，但在司法实践中，出现难于执行或转移资产的情况并不少见。

总而言之，在经济活动中，风险是不可能完全避免的，因此无论对于融资租赁业务中任何一方来说，都应在开展项目之前进行充分的准备，对各种可能出现的情况进行预估，这样才能保证最大程度地发挥融资租赁制度上的优势，为各方当事人带来收益，更好的是这一融资模式服务于中小型企业，为我国社会主义市场经济建设提供助力。（作者单位：北京仲裁委员会）

[3]王城庆.我国房地产融资模式的改进与制度创新[J].财贸经济，2005（11）：71-74.