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通货膨胀目标制在我国的适用性研究

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【摘要】通货膨胀目标制在西方发达国家取得很好的效果,并引起国内外广泛关注。文章主要探讨通货膨胀目标制在我国实施所面临的困难并提出建议。

【关键词】通货膨胀目标制,中央银行独立性,可行性,货币政策

20世纪90年代以来,全球流动性过剩,通货膨胀已经成为全球性问题,许多工业化国家和新兴市场经济国家都实施新型的货币政策框架――通货膨胀目标制,新西兰,澳大利亚,西班牙,瑞典,芬兰等发达国家在实施通货膨胀目标制后使通货膨胀率有了明显的下降,基本达到预期的物价水平,在促进经济增长的同时抵制通货膨胀,取得了非常好的成效。那么既然在其他国家的通货膨胀目标制运行的这么好,我国能否也采用这种新型的货币政策呢?

1、我国实施通货膨胀目标制所面临的问题

通货膨胀目标制的基本含义是:货币当局在货币政策与最终目标之间不再设立中间目标,明确物价稳定是首要目标,定期对通货膨胀进行预测提前确定未来一段时间内的通货膨胀目标,并且在公众的监督下应用货币政策工具,使通货膨胀的实际值与预测值一致。这种货币政策框架的实施可以提高货币政策的透明度,但是,从各国的实践中来看,通货膨胀目标制面临着很多难题,目前我国实施通货膨胀制所面临的问题主要有以下几点:

1.1中央银行对通货膨胀率的精准的预测的困难。首先,我国市场化改革进行时间不长,导致数据样本量不够大,这就会使分析、研究不会很准确,给预测通货膨胀率带来很大难度;第二,通货膨胀率的受多方面因素影响,难免预测会有一些偏差,因此中央银行对通货膨胀率的精准预测是我国通货膨胀目标制实施起来的一大问题。

1.2中央银行独立性制度的困难。中央银行的独立性是通货膨胀目标制能否真正实施的关键,我国在中央银行独立性制度的实施也有困难。中央银行独立性与货币政策最终目标的唯一性是密不可分的,从我国国情来看,我国是一个发展中国家,为了最终把我国建设成中等发达国家,我国必须保持经济高速增长,这就不可能使货币政策的最终目标唯一,从而导致了我国的中央银行独立性不大的问题。

1.3中央银行控制通货膨胀率的困难。首先,通货膨胀目标制要求中央银行在准确预测通货膨胀率之后,还能够明确货币政策作用的时滞性和各种货币政策工具对通货膨胀的影响效果,但是目前我国货币政策操作主要以后顾性为主,并没有准确选择货币政策操作时间的能力。再者,我国中央银行对通货膨胀目标制的操作手段大多需要行政手段的配合,这就制约了中央银行独立有效控制通货膨胀的能力。另外,由于现阶段我国的技术制度等条件的不完善,即使央行对通货膨胀率进行控制,也不会让公众的心理和行为与中央银行的预期完全一致。

2、建议

2.1提高中央银行的独立性、可信性。目前我国的中央银行独立性不够,中央银行应该有必须的自,从而保证货币政策的有效性,从而让货币政策的制定能够不受其他影响,并在货币政策执行过程中发挥最大作用。另外,要加强中央银行的责任约束,货币政策没有达到预期的效果时,要公开给予明确的解释答复,这样会增强公众对中央银行信任度,使货币政策效果取得良好的效果。

2.2加强中央银行与公众的信息沟通机制。货币政策需要公众的理解与支持,货币政策的透明度可以加强货币政策的有效性,中央银行公布决策就会引导经济主体,让经济主体的心理和行为与中央银行预期方向一致,从而放大政策的告示效应,促进货币政策的传导,提高货币政策的效果。

2.3中央银行应该提高对通货膨胀的预测能力。中央银行需要建立可靠而精确的预测模型体系,从而有效把握货币政策的时滞性,准确把握货币政策对通货膨胀率的影响,中央银行还应该对经济金融指标进行分析监测,从而提高经济预测能力,根据预测结果有效制定和执行货币政策,对货币政策进行有效调整。

2.4确定合理的通货膨胀目标区。我国现行的货币政策目标只是原则性的规定,并没有数量化的指标,这样不利于对中央银行责任旅行的判定,也不利于货币政策的执行,因此需要确定一个中长期的通货膨胀目标区,当通货膨胀率在一个合理的范围波动,就能使经济能平稳增长。

3、结论

物价稳定的环境有利于经济增长,把通货膨胀控制在合适的范围内应该是货币政策中长期的首要目标。另外,中央银行应该强化责任,加强货币政策执行中的独立性透明性,稳定公众预期,加强可信性,从而实行更具灵活性和前瞻性的货币政策操作策略。

结论,通过本文分析,得出以下结论:目前我国尚不具备实行通货膨胀目标制的条件,但是并不意味着以后也不适用,我们应该积极创造条件,为日后实行通货膨胀目标制做好准备。

参考文献:

[1]刘颖卓 闫国柱.浅谈通货膨胀目标制是否适合当前的中国[J].中国新技术新产品,2009NO.5

[2]严娟.论通货膨胀目标制在我国的适用性[J].经济研究指导刊,2008,(12)