中兴通讯亏损20亿 手机业务只是牺牲品
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“追随者”中兴通讯(000063.SZ)在大踏步前进后遇到了成长的烦恼。
10月14日,中兴通讯2012年第三季度业绩预告。该报告显示,中兴通讯前三季净利润同比下降254.42%-263.78%,亏损为16.5亿元至17.5亿元。仅第三季度,中兴通讯利润亏损就达19亿元~20亿元,相较去年的2.99亿元下降了734.89%~768.30%。
在回应巨亏原因时,中兴通讯公关吴颖对《投资者报》记者表示,出于管理的问题,公司虽然已经实现了部署目标,但付出的代价也较大。此外,她说,因为运营商集采模式的改变影响了第三季度的收入确认,由此影响了业绩。
业绩巨亏,中兴管理层随即表态称要集体降薪。吴颖说,对于三季度的经营业绩,中兴通讯管理层(总裁和副总裁)决定集体降薪50%,直至公司扭亏为盈。
不过这样的表态对中兴股价依然无济于事,业绩以后,中兴股价随即跳水,多家基金公司集体抛售。除了上述原因,更多业内人士则把原因归咎于过度依赖运营商上。
对此,中兴内部人士对《投资者报》记者也表示,中兴手机销售90%依靠运营商,近几年一直把运营商作为最核心渠道。
闪聚网创始人刘兴亮对《投资者报》记者表示,造成大亏损是由于其过度依赖运营商渠道,受运营商影响太大。
中兴以薄利争夺市场
近几年,中兴手机在“冲”销量上的努力是相当明显的。2010年,IDC数据显示,中兴手机全年出货量达到5180万部,增长94%;2011年,中兴手机出货量为6610万部,市场份额为4.3%;2012年智能手机整体出货量减少,二季度中兴通讯以800万台的出货量位居第五,这是中兴首度进入智能机销售前五。
不过以量取胜的中兴也有不少隐忧。在迅猛发展的2010年和2011年,中兴的净利润却在不断下滑,2011年净利润20.6亿元,低于2010年的32.5亿元,同比下降36.6%。
IT观察人士丁道师对《投资者报》记者表示,中兴亏损很大程度上归因于盲目的追求规模,打价格战,其次就是整体经济不景气。
千元智能机是中兴抢夺市场的法宝。吴颖对《投资者报》记者表示,中兴积极布局手机产业,现在手机出货量位居世界第五,中国第一。
但刘兴亮对《投资者报》记者说,中兴这两年的价格战打得很厉害,它拉的很多订单都是靠低价来取胜的,“拉订单做得挺狠的。”
90%手机靠运营商出货,且该渠道的出货利润率普遍很低。中兴内部人士承认,“运营商渠道利润相当低。”据丁道师估算,千元智能机利润率不超过10%,再减掉运营费用,“真的所剩无几”。
受经济低迷影响,运营商投资也在不断放缓。Ovum报告显示,2012年电信运营商支出将从2011年的12.2%降至5.5%,并且各厂家争相抢占智能机市场,中兴的低价竞争策略已不断失效。
天宇朗通通信设备公司开放渠道总监黄海燕对《投资者报》记者表示,原来和运营商合作的华为、中兴是铁杆,随着运营商的深入,合作厂商的选择余地越来越大,加上中兴在社会渠道完全没有品牌化,因而逐渐弱化。同类型的华为又完全胜出,同时中兴的质量存在问题等,由此导致了巨亏。
低价低端的问题中兴不是没有意识到,尽管对业界低价的指责,公司表示,单纯从低价看问题是片面和短视的,但吴颖认为,4G这个机会窗对公司未来发展尤其是打开高端市场至关重要,否则将不可避免地被“边缘化”。
运营商模式困境
中兴的亏损只是一个开始,对于依赖运营商的华为、酷派等手机厂商,下一个“中兴”式的亏损或不可避免。此前,华为内部人士对《投资者报》记者表示,华为手机70%都是靠运营商出货。
过度依赖运营商,而随着运营商的利润的下降,手机厂商受牵连不可避免。“华为手机可能亏损。”丁道师说。刘兴亮则表示,华为、酷派都会受到影响,但华为在个人电子消费品上发展的比中兴好,而其他面向运营商做设备的企业都会受影响。
丁道师说,跟运营商合作,赚的钱很少但稳定。中兴、华为有好几款手机都能卖到一千万台,如果不和运营商合作的话,根本不可能卖那么多。
黄海燕表示,跟运营商合作的主要优势在于基本量能保证,能够快速提升品牌,但和运营商合作比传统的社会渠道利润肯定低;定价权基本在运营商。
而且运营商合作也越来越苛刻了。中兴内部人士对《投资者报》记者表示,运营商对于集采产品的价格控制已经越来越严格了。此前有手机厂商抱怨,运营商定价太低,但单子又不得不接,一是为了维护和运营商的合作关系,二是为了提高市场规模和品牌影响。中兴内部人士对此深有同感。
不过,放弃手机利润的背后,自有生财之道。中国移动于2012年7月启动了TD-LTE扩大规模试验网的建设招标中,华为和中兴成了最大的赢家,都获得了24%左右的份额,取得在5个城市的建网资格。
丁道师说,中兴、华为不是靠手机硬件赚钱的,而是靠卖通信设备赚钱。在全国的TD基建中用到的所有通信设备,中兴、华为都有涉及,“靠牺牲手机利润来获取设备订单”,他强调。
吴颖也表示,公司近几年实施了提升市场地位,并采取了比较积极的市场行动。在目前中国移动已投资建设的LTE项目中,中兴通讯成为中国移动第一大LTE设备供应商。
“中兴牺牲了利润率才赢得了这么大的市场,它必然会亏钱的。”丁道师说。