大行唱好中资股

开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇大行唱好中资股范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！

本周环球股市进入了调整期，不过并非受中国A股巨幅下跌的影响，而是对通货膨胀和加息的忧虑，打击了市场短线投资气氛，全球市场涨势可能就此告一段落。

在美国股市不断创出新高，市场乐观情绪弥漫的时候，周初美联储主席伯南克发出警告，通货膨胀仍是主要忧患，浇灭了投资人对美联储今年将降息的期盼。与此同时，美国非制造业指数、第一季单位劳动力成本环比增幅等都比预期高，也令投资人担心通胀加剧、降息机会减小。而欧洲央行周三将基本利率由3.75％加至4％，为6年最高。欧洲央行总裁特里谢在加息后表示，欧元区货币政策依旧“偏于宽松”，暗示欧洲央行仍可能继续加息，使得市场担心美国和其他国家是否会跟随加息。市场短线投资气氛因此受到打击，欧美及亚太区股市紧随美股连续走低。

港股也受到了环球股市调整的影响。东泰证券联席董事邓声兴认为，恒指受制于21000点阻力，短期将仍以炒波幅为主，预计在20500点有支持。不过，第一上海证券策略员叶尚志认为，在接下来的数周内，港股有望再创新高，中国A股市场和美国股市的修正并不会对香港股市造成太大拖累。

周初A股的暴跌曾使H股受到不小的压力，但压力主要来自心理面。由于大部分H股与A股估值之间存在较大差距，所以H股并未紧跟A股走势，甚至不跌反升，使得A＋H股的H股较对应A股大幅折价的程度有所减小。统计显示，44只A＋H股份的H/A股比价均值较此轮A股大跌前夕上升约20％。市场人士预计，在QDII不断推出，以及内地股市波动的情况下，H股短期仍可看好，在突破5月25日创下的11133点历史最高位后，将上望11300点。

自从内地宣布放宽QDII投资范围后，部分内地股民将投资目光转向了港股，而与A股同股同权的H股更受青睐，尤其是较A股折价大的H股。目前H股的平均估值水平略高于蓝筹股和红筹股，但由于H股公司最能受惠于中国经济的稳定增长，所以H股板块受到各方资金的关注。

一些大行近日纷纷发表报告，唱好中资股。花旗研究报告认为，受惠于内地放宽QDII的投资范围，中资股目前市场估值合理，五类股份值得看好，包括周期性股份，如原材料股及航运股；持有较多实质资产的股份，如基建股及地产股；另类消费股，如广告股及航空股；金融股，如银行股及保险股；复苏的电讯股。

里昂证券认为，中资股2007年的预估市盈率为16.3倍，2008年为14倍，是A股市盈率的一半，加上中资股有内外资企业所得税合并及进一步注资的可能，所以2008年的增长前景远胜于亚洲区内的平均水平。

巴黎百富勤则相信中资股至少有20％的上升空间，国企股指数的目标为13100点。其建议继续持有高速增长的H股，并开始寻找未受注视的行业，包括纺织、公用及综合企业，以及一些如环保等的概念股。

近期港股市场盛行炒作低价股，从内地流入的资金将A股的题材炒作风带到了香港，虽不影响指数，但影响着市场气氛。市场人士提醒，香港市场的投资理念和投资文化与内地不同，又有众多参与者，对市场前景看法较多元化，市场不理性发展的可能性很低，盲目跟风炒作的风险非常大。正如瑞信亚洲经济学家陶冬所说，A股水库水位高是正常的，因为它有大坝挡着。但港股似海洋，有涨潮就有退潮。