资产缩水通胀加剧财务危机来了

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“中国太保跌进发行价了”!随着上证指数跌破3600点，人们不由得发出了一阵阵的惊呼；“粮油、肉类又提价了”!在另一方面，对于当前商品价格的不断上涨，大家同样也是唏嘘不已。而这，恰恰是当前市场经济环境的一个真实写照。

中国国家统计局日前公布，2月份，中国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨8.7％，创下近12年来高点，显示在人民币升值、南方雪灾和春节因素影响下，中国通货膨胀压力继续加大。同时，这也暴露了中国当前经济运行最大的一个困境。

经济运行显困境

对于中国经济未来的发展态势，社会各方也表现出了深深的忧虑。国务院总理对此的一个表述也让记者印象深刻，他说：“我曾经讲过，今年恐怕是中国经济最困难的一年。难在什么地方?难在国际、国内不可测的因素多，因而决策困难。”从投资理财的角度来说，宏观经济大背景是其最根本的决定性的基础，当前这种扑朔迷离的经济状况，就将给我们未来的理财思路带来深远的影响。

有学者称，如果说2007年是全球通胀年，2008年就可谓是全球滞胀年，即经济停滞和通货膨胀的风险并存。更有一种观点认为，预计今年中国经济将最可能实现输入型软着陆，主要依据是中国的出口增长会因外部需求减弱而大大趋缓。据分析，2008年中国的外部环境可能会严重恶化，由于中国出口对主要发达国家的经济变化很敏感，由此可以预计中国2008年的出口增长将从过去几年达到的高水平回落。在这种情况下，中国的GDP增长也可能从2007年的11.5％降低到2008年的10％，增长驱动力也会略有调整。而在输入型软着陆的情况下，短期内会对股票市场产生一定的负面影响，因为公司净收益可能降低，尤其是出口型产业。

在这种情况下，不少观点认为，2008年的中国经济政策走向可能会继续摸着石头过河。政府目前的政策重点是应对总体经济过热的风险，特别是明显通胀的风险。不过，由于在经济发展的取向上还有多个目标，而政策工具却是有限的，因此政府将不得不越来越多地采取行政手段(比如从数量上控制银行贷款和更严格地控制投资项目审批)，以达到预期的政策效应。

理财遭遇困难期

宏观经济大背景无疑也给投资理财定下了一个基调，我们不得不面对这样的现实：一方面，通货膨胀的不断加剧使得我们的支出增加、资产缩水；另一方面，金融市场的动荡又使我们的投资收益大为减少。这无论如何都是一个难解的问题，理财遭遇了前所未有的困难期。于是，大家首先要问的就是，夹在中间的普通老百姓究竟该怎么办?

徐林是一位非常普通的工薪族，他和妻子两人每月收入加起来在11000元左右，他们有一个孩子，去年刚上小学。应该说徐林一家的财务状况还是比较健康的，前几年他们买了套房子，现在每月需归还房贷额在5000元左右，余下的除去各类开支还会有一定的结余。与此同时，徐林也没有忘记投资，这两年他在证券市场上也有不小的收获，目前账面上的资金已达到了40多万元。不过近一段时间以来，徐林却感到了前所未有的困惑，他说：“今年以来，我感到家庭的财务状况有点紧张了。首先，房贷利率的调整使我每月的还款额增加了不少；其次，物价的上涨增加了家庭的支出；最后，现在的股市也是动荡不定，自己还好抛出得早，不然损失可就大了，但今年投资收益的大幅减少却已经是不争的事实，而且接下来该如何投资更是让自己觉得迷茫。”

一个又一个的财务问题就这样非常现实地摆在徐林面前，他也着实为此费了不少心思：“我觉得应该重新调整一下理财的思路和资产结构，投资策略等也要以变应变。”徐林所遇到的财务难题颇具代表性，在我们的实际生活中还为数不少呢!现在许多人所遭遇的共同问题就是，钞票缩水了，资产贬值了，那么又如何才能在高CPI时期生活得像往常一样快乐呢?

另外一方面显而易见的是，在当前成本推动型通胀的情况下，高通胀的持续性可能会超预期，在以抑制通胀为首要任务的调控基调下，通胀压力不除，政策面就不会放松。与此同时，2008年资金流入股市的速度和幅度会明显减缓，但资金需求量却相当惊人，以目前市场普遍高估的情况看，资本市场正经历着一个严峻的考验，而这种考验前所未有。

保全资产是关键

市场往往是残酷的，一位投资者的话说得也颇为贴切：“现在不是谈谁赚得多，而是在看谁亏得少。”这句话无疑勾勒出了当前投资市场的一个真实写照。同时，这无疑也给我们提了个醒，保全资产是当前投资的一个首要前提，降低自己的收益预期、打好防御战是制胜的关键。

这是一个不争的事实，去年10月17日以来，A股市场一路下跌，股票型基金净值缩水严重，债券型基金却发挥出避险抗震的优势，今年以来半数以上收益为正。于是人们的心态也在悄然发生变化，不少投资者开始弃股从债，债券型基金成为新的理财风向标。

当前市场的静态估值水平在40倍左右，即使以2008年预期业绩计算的动态估值也在25倍左右，从理性的角度判断，可以认为这一估值水平难以实质性提高。而要打好防御战，就可以从这样几个方面入手：一是增加现金的储备，二是增持有较高固定收益的债券；三是配置稳健的基金投资组合；四是股市投资把握阶段性机会。

开源节流是手段

除了投资之外，要安全度过这样一个困难期，对于家庭理财来说同样也有几点需要特别注意的。其中首先就是精打细算。在物价不断上涨的今天，如何用好每一分收入显得尤为重要。每月收入多少、开支多少、节余多少等，都应该做到心中有数，并在此基础上分清哪些是必要的开支、哪些是次要的、哪些是无关紧要的或可以延迟开支的。只有在对自己当前的财务状况明白清楚的情况下，才能做到有的放矢。

其次是广开财源，在现阶段更不要盲目跳槽，与此同时也要不断地提升自我，增强职场与市场竞争力。

最后就是要做好家庭的风险管理，更具体来说，就是将家庭的年收入进行财务分配，拿出其中的一部分来进行风险管理。而提及风险，就必然要提到保险，保险的保障功能可以使人自身和已有财产得到充分保护。当发生事故的家庭面临资产入不敷出的窘境时，保险金的支付可以弥补缺口，从而降低意外收支失衡对家庭产生的冲击。从这一点来说该买的保险还是要买，不能因为省钱而有所忽视。