浅谈流动资金周转对企业财务风险的影响及对策

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【摘 要】本文针对流动资金周转对企业财务风险的影响及对策问题。首先分析了财务风险形成的原因；然后阐明了降低流动资金周转对财务风险的影响；最后论述了对财务风险的管理与对策。

【关键词】流动资金；财务风险；影响；对策

企业因流动资金周转不畅而导致经营陷入困境，出现财务危机，甚至宣告破产的例子屡见不鲜。许多知名的大企业也难过此关，纷纷在流动资金周转期长、到期债务不能偿还的事实面前破产。因此，对企业的流动资金周转给予充分的关注，以及正确分析它对企业短期偿债能力的影响，对降低企业财务风险是十分必要的。

一、财务风险形成的原因

1.内部原因。由于部分企业负债能力过重，导致融资复杂性加大，融资成本及代价高，从而造成了财务风险。部分企业筹资规模不当，资金来源结构不当，筹资方式和时间选择不当，信用交易策略不当，造成资金的使用效率低下和资金流失严重，资金的安全性和完整性得不到保障，这样就造成了财务风险。部分企业的投资缺乏可行性，主观臆断严重，造成企业筹资成本高，同时浪费了大量资金，这也加剧了企业的财务风险。企业的财务管理混乱，也容易造成企业面临财务风险。

2.外部原因。由于利率、汇率等处于不断的变动中，而企业负债的利息率一般是固定的，如果未来利率呈下降趋势，企业仍然要按原合同约定的利率水平支付较高的利息，从而加大了企业的财务风险，如果未来市场利率呈现上升趋势，企业尽管按原合同约定的利率水平支付较低的利息，但随着市场利率的持续上升，货币升值压力增大，一旦货币升值，公司债券可能遭到赎回的压力，则企业还本负担加重，从而加大了企业财务风险。

二、降低流动资金周转对财务风险的影响

1.良好的资金周转能有效降低财务风险

正确评阶流动资产质量是十分重要的。流动资产周转良好，就有充足的资金保障到期债务的偿还，就会降低企业的财务风险。因此，只有充分及时地了解企业流动资产周转情况，才能对症下药，采取积极的措施，保障财物安全。评价流动资产周转速度的财务比率有：

（1）流动资产周转率。流动资产周转率=销售收入净额/流动资产平均余额。它体现一定时期流动资产的周转速度和使用效率。一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，流动资产经营利用效果越好，企业的经营效率越高，进而使企业的偿债能力增强。反之，应结合企业的历史资料或行业平均水平判断。

（2）应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额。应收账款周转率越高说明应收账款变现速度越快，从而相对增加企业流动资产的使用效率。应收账款周转率的高低还与客户的信用情况、企业提取的坏账准备等因素相联系。在实际测量时，可以与若干年的应收账款周转率对比，以得出较准确的结论。

（3）存货周转率=销货成本/平均存货。存货周转率越高，存货周转速度越快，表明其变现速度越快，占用资金少，增强企业的偿债能力。在企业的流动资产中存货所占的比重较大，因此要特别重视对存货的分析。在分析存货周转率时应结合存货的批量因素、季节性变化因素等对存货周转率做出合理的判断。

2.增强短期偿债能力能有效抵御财务风险

短期偿债能力，是指企业在短期（一般为一年）内偿还债务的能力。用来分析企业短期偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率、现金比率。下面分别介绍这三种财务比率的具体应用及注意事项。

（1）流动比率。流动比率=流动资产/流动负债，说明企业用流动资产偿还到期债务的保障程度。企业能否偿还短期债务要看有多少短期债务，以及有多少可变现的流动资产。流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资历产总额的一半，企业的财务状况才比较稳妥可靠。不同企业应根据自身的情况和行业特点，结合经营实际情况分析流动比率。只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高是低。但当流动比率较高时，还要进一步分析是否是由于存货的积压，或应收账款的呆滞所造成的，如存在此情况，则企业仍可能因现金不足而偿债困难。

（2）速动比率。速动比率=速动资产/流动负债。速动资产指现金和易于变现、几乎可以随时用来偿还债务的那些流动资产，它剔除了存货待摊费用。部分存货可能已损失报废还没做处理，部分存货已抵押给债权人，存货估价还存在着成本余额和市价相差悬殊的问题。而待摊费用是指企业已经支付，但应由本期和以后各期分别负担的分摊期在一年以内的各种费用，是按照权责发生制和划分收益性支出和资本性支出核算原则而设立的一项“流动资产”，实质上是费用的资本化，所以，该项目根本没有变现性，应当剔除。

（3）现金比率。现金比率=（货币资金+有价证券）/流动负债。现金是指企业的货币资金，现金等价物。可从现金流量表中的“现金及现金等价物增加额”项目取得数据。现金比率代表了企业随时可以偿债的能力或流动负债的随时支付程度。在企业面临财务危机时，最稳健、保守的方法是用现金比率来衡量企业的短期偿债能力。

三、财务风险的管理与对策

1.企业通过合理配置资金、提高资金的有效利用率，降低企业的财务风险。企业要准确预测资金的收支时间和收支额度，保证收支平衡。企业要合理分配资金占用，使各项流动资金与固定资金做到最优组合。

2.企业要加强应收账款，减少资金的占用，降低企业财务风险。企业要定期对应收账款的发生及形成进行核查分析，建立健全应收账款回款责任制度，加大产品销售及回款考核力度，减少资金占用，防止应收账款坏账损失给企业带来的经营风险。

3.企业应关注现金流量，加强对现金流的管理，降低企业财务风险。企业管理者必须更多关注企业的现金流量表，了解企业的现金流状况，特别是企业经营活动现金净流量，分析现金流量表，掌握企业的现金状况和现金的来源及使用去向，预防财务风险。

4.企业要推进财务管理信息化，提高财务人员业务素质，降低企业的财务风险。会计信息是会计人员对会计要素进行确认与计量后生成的，不同素质的会计人员对同样会计要素，往往会得出不同的判断结果，在账务处理上也会有不同的结果。因此，加强财务队伍建设，提高财务人员业务素质，是避免因财务人员素质不高而导致财务风险的关键。

参考文献：

[1]陈智.企业财务风险管理—监管系统与策略选择研究[J].中国管理信息化，2007.

[2]周桂云.现代企业财务管理存在的问题及其对策[J].行政论坛，2008（06）.