中小企业融资问题与对策探析

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[摘要] 中小企业是我国重要的经济组成部分，在稳定经济，吸纳就业和提供社会服务等方面发挥着重要的作用，但是由于中小企业自身特点及外部环境的问题导致了中小企业融资的严重困难。

[关键词] 中小企业 融资

由于直接融资的渠道窄且壁垒很高，间接融资成了中小企业获得资金的重要形式，其中银行贷款占到90%以上，但是我国中小企业的拒贷率也异常高，因此，导致了中小企业的融资困境。

一、中小企业融资难的原因

1.中小企业自身的因素

自身经营能力与管理水平有限，经营风险很大。中小企业的信誉差，由于中小企业的寿命一般较大型企业短，因此缺乏长期信用，而且中小企业的财务制度不健全，失真现象较为普遍，中小企业本身也有蓄意逃债的问题，使得银行与投资者追债困难。

2.外部环境的原因

(1)政府政策偏向问题。国有企业改革过程中，将垄断性的控制国家经济命脉的企业采用国有控股模式，竞争性的大型企业采用股份制改造的形式，但对于中小企业国家可以放松控制，鼓励通过放权，合并重组等方式鼓励企业自谋发展，以适应市场瞬息万变的形式。近些年来，针对中小企业贷款难，担保难的问题，已经颁布了一些新的政策，但是还未形成完整的中小企业发展的金融支持政策体系，致使中小企业的融资受到限制。

(2)商业性行经营原则问题。商业银行处于防范风险，推进改革的原因。信贷管理更加严格，中小企业的信用等级不高，其获得贷款的难度也变大，加之中小企业的贷款额度较大型企业要少得多，因此对于贷款钱其承担的调查及监管成本的比重自然便高。城市地区的中小企业可以向新兴的股份制商业银行贷款，但是对于县城内的中小企业除了政府支持外，缺乏为其服务的金融机构。有的企业靠当地基层政府担保贷款，这种环境与民营企业的迅速扩张资金需求日趋增大的现实不对称。

(3)缺乏健全的中介担保机构和直接融资体系。由于我国金融体系中资本市场相对发育不完全，缺乏一个多层次的，能够为广大民营企业融资服务的资本市场。

国内市场依然是大型企业的融资俱乐部，虽然近几年我国资本市场比较活跃，民营资本已能较多的涉足，但是中小企业很难通过股权等直接融资。现有法律只允许极少数的国有企业发行债券。中小企业不能通过发行债券的方式直接融资。

二、中小企业融资困难的对策

1.完善外部融资环境

我国应当建立与之发展相一致的外部融资环境，要以融资制度的完善和创新推动中小企业发展。

(1)政府要重视，金融机构要更新观念。开办专门业务正对有强大发展前景和经营条件的企业进行扶持，使之成为我国经济建设中的后续中坚力量。各类商业应该树立现代营销意识。关键是更新观念，不要对于中小企业给以歧视性待遇。只要具备经营良好，信誉条件好，效益高的条件，应当予以考虑，并且设计出较专门的适合中小企业发展的贷款项目。

(2)建立完善信用担保贷款制度。中小企业信用担保机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性，行业自律性，自身非盈利性的组织。担保基金的来源一般是由当地政府财政拨款，会员自费缴纳的会员基金。社会募集的资金，商业银行的资金等几部分组成，会员企业向银行借款时，可以由中小企业担保机构予以担保。

2.中小企业建立合理的融资决策

中小企业的发展同样要依赖自身的适应能力和创新能力。

(1)以股权融资作为融资策略。中小企业在早期成长阶段和扩张阶段所与资金规模大，存在的风险亦较大，我国中小企业跟恩无法从公开的正式的资本市场上融资。而民间集资、个人或机构投资等非正式金融（主要指民间借贷或股权集资活动），风险投资等股权性投资由于其内在规定性正好的与风险登记基本一致的回报，从而小区风险等级不一致得中小企业融资的不利影响。从长远来看，股权融资依然是首选的融资渠道，股权性资本方式能够有效的解决风险与收益对称的问题。为股权性资本的投入者提供了一个极为广阔的获利空间。提高投资者与企业的双边联系。股权性投资能够获得比较持续的资金支持。适合中小企业发展的长期需要。适时解决中小企业财务困境。

(2)合理利用融资租赁形式缓解用款压力。融资租赁亦称资本租赁，是指企业需要添置设备时，企业不是购买，而是委托租赁公司根据企业的要求选择代为购入所需的资产，然后企业亦租赁的方式从租赁公司租入该项资产，从而达到融通资金的目的，他是一种采用“融物”形式的、不可撤销的中长期融资形式。

金融租赁对企业和担保的要求相对较低，中小企业通过金融租赁方式更容易获得融资，如果不能及时收回租金的情况下，租赁公司可以收回租赁物，这样双方的风险都很少，与银行贷款相比，中小型企业可以获得融资租赁来的设备。而且中小企业的发展壮大过程中，主要还是设备投资，这样可以比较容易的实现产品的更新换代，促进企业生产经营的现代化。

采用融资租赁方式还可以是中小企业享受国家的税收优惠政策。国税函[2000]514号文件明确指出，对经中国人民银行批准经营融资租赁业务的单位所从事的融资租赁业务，无论租赁的货物的所有权是否转移给承租方，均按《中华人民共和国营业税暂行条例》的有关规定征收营业税，不征收增值税，其他单位从事的融资租赁业务，阻力的货物的所有权转让给承租方的，不征收营业税，征收增值税，租赁货物的所有权位转让个承租方的，征收营业税，不征增值税。即使是关联企业根据该文件精神对有关货物进行适当的筹划，这12%的税收好处也是不难获得的。

对于承租人来说，这种方法与介入资金没什么差别，但是，租金支付过程是比较平稳的，具有均衡性，与一次支付相比，可以减少企业的利润水平，达到减轻税负的目的。更何况此种方法相当于延迟支付，对于中小企业来说具有很大优势。

总之，我国经济持续发展需要中小企业的推倒，而金融租赁正是我国中小企业获取资金，进一步壮大的重要形式。

参考文献:

[1]朱维敏:中小企业融资难的成因与对策.现代金融,2005

[2]白石:中小企业融资问题讨论综述.经济理论与经济管理, 2004.9

[3]田晓霞:小企业融资理论及实证研究综述.经济研究,2004.5