危险的“转进”
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春兰在一个机会尚未充分把握时就已禁不住另外一个机会的诱惑,难道房地产真能成为春兰的“诺亚方舟”?
曾经的名牌家电春兰上市公司受累于多元化以及改制失败,已成为家电板块的没落一员。日前,春兰股份(600854)宣布,和春兰投资控股有限公司拟对子公司泰州星威房地产开发有限公司进行增资。看来,春兰在家电领域重塑辉煌的希望已不大,而房地产业就能承担起“救急”春兰的角色吗?
多元化业务惹的祸?
在上个世纪90年代,春兰空调可以说是中国空调行业的象征,一如今天的格力和美的。1994年春兰空调成为中国最大的空调生产基地,跻身世界七强。但是在春兰空调占据中国空调业龙头老大的高位一览众山小的时候,春兰集团董事会主席兼首席执行陶建幸却对中国的空调业有了自己的看法,在他看来,中国的家电行业必然是以多元化经营为发展方向的,专注于某一个领域的结果要么是倒闭灭亡,要么是苟延残喘艰难度日。
基于这样的一个判断,陶建幸带领春兰走上了多元化的经营之路。从1995年春兰推出第一个五年计划开始,就高举多元化大旗,立足空调产业进行产业扩张,经营触角延伸到冰箱、摩托车、卡车、高能电池等多个行业。然而,事态的发展是,空调被挤出一线品牌,摩托车惨淡经营,专卖店凋零,人员散失,士气不振,春兰不仅没有成为国际化企业,反而退守为地区性企业。
如果单纯从陶建幸的战略思考逻辑来看,春兰的多元化是没有问题的。但问题的关键在于,企业要多元化必须基于对行业的正确判断和多元化时机的选择。今天来看,陶建幸对于中国家电行业的大势判断是错误的,在春兰走上多元化道路之后的10多年来,格力专注于空调事业并取代了当初春兰的霸主地位,美的也在家电领域形成了多个产品类别和系列,并且在自己的核心领域取得了相对优势,这些企业并没有出现陶建幸所预言的情景,相反,倒下的却是春兰这样的三心二意者。多元化的春兰不仅在空调业务中日落西山,而其涉足的摩托车、卡车等业务却并没有达到预期的结果。可以说对行业发展的判断直接导致了陶建幸的战略选择,间接带来了春兰今天的窘境。
体改方能救春兰
据悉,春兰集团是个集体企业,其前身泰州制冷机厂由两家集体小厂和一家国营小厂合并而来。在陶建幸的带领下,泰州制冷机厂由一个亏损的小厂发展成为我国著名的工业企业。
然而,与格力、美的、海尔不同的是,春兰集团至今没有完成MBO,产权一直不清晰。与其他身价上千万元的家电企业掌门人相比,陶建幸至今只拿着25万元的年薪。缺少股权激励,一度被认为是春兰的致命伤。
其实,春兰集团曾在2000年就曾提出MBO方案,但由于种种原因,该计划被搁浅。一位空调厂的老员工回忆道,当公司推出员工持股方案时,员工都认为是“集资”,大家已明显感觉到企业在下滑,“集资”可能是用来“救”企业的。
业内人士认为,春兰MBO在当时很难成功。实践证明,凡是MBO成功的案例,企业几乎都处于向上发展的时期,规模与利润有增量,管理层多数是从增量中获得奖励给自己的股份,但是,春兰在着手MBO的时候,企业已经在走下坡路了。缺少股权激励使一些人才流失。据悉,有的年轻技术人员“坐不住板凳”,被南方企业高薪挖走。
身为董事长的陶建幸深感:“现在,最大的问题是人才问题。人是企业所有资源中最活跃、最重要的因素,人力资源已经成为决定企业成败的关键。”为此,2008年,春兰招聘100多位全国各高等院校的高材生加盟,包括计算机信息管理、车辆工程、涉外会计、电气工程及其自动化、建筑环境与设备工程、市场营销、旅游与酒店管理、热能与动力工程等。陶建幸所做的一切都是在为大举进军房地产业储备人才、储备资金。
春兰证券部一位人士称:“2009年我们通过资产置换进行重组,注入房地产业务就是想把房地产业务做大,今后还会加大这方面的投入。”
“主业重构”做大地产
随着房价高企,非地产公司混搭地产业务已经越来越流行,除了春兰,去年华菱钢铁出资2000万元成立全资房地产公司,深华发A拟募资9亿元投向房地产项目,申达股份拟与控股股东上海申达集团进行总金额约2.66亿元的资产置换,将彻底退出传统纺织制造业务,向房地产行业进军。这些企业为何转向房地产,究其原因,既有为闲置资金找出路,也有传统业务发展不利转型所需,其看中的都是地产业务的暴利。
因业绩连续3年亏损,春兰电器在2008年5月9日被上海证券交易所暂停上市。停牌期间,*ST春兰通过一系列资产置换,成功实现保壳。
2010年1月12日,经春兰股份董事会修改确定,这家以空调等家电制造业名盛一时的实业公司,正式将“房地产开发及商品房销售、物业经营和房屋租赁”纳入业务范围。
同日,春兰股份房地产板块增资4.6亿的议案也已获得了董事会的通过。春兰股份表示,此举将有利于2009年9月份置入上市公司的房地产商住项目建设的加快。
其中,春兰股份增资金额为3.9292亿元,以土地实物的方式投入到旗下房地产子公司。春兰投资控股有限公司增资金额为6639.76万元,则以现金的方式增资到春兰股份的房地产业务中。
实际上,根据2009年9月春兰公布的资产置换方案,本次春兰股份进行上市资产的置换,除了注入房地产资产外,还包括了泰州电厂10%的股权。而置出的资产是长期亏损下的洗衣机业务和大量应收账款等不良资产,共计6.56亿元,而过去一直作为主业的空调业务,则仍将保留在春兰股份的主营范围内。
中国房策地产顾问机构董事长李国平认为,“中国政府的行业政策,没有哪个会像房地产政策这样连年频出,房地产一直是社会各个层面关注的对象,并且始终处在广泛激烈的争议之中。”春兰股份以前未从事过房地产开发业务,缺乏相应的业务经验,且房地产开发业务从投入到实现收益需要一定时间,因此春兰股份此时进入房地产业尚存在一定的不确定性。
家电观察人士刘步尘表示,“春兰近几年所进入的产业发展都不顺利。虽然2008年春兰一度试图在空调上东山再起,但是努力很快昙花一现,仍然不温不火。目前政府出拳整治地产,这个时候进入地产业,春兰遇到的可能不是好时机”。
房地产业也许是块可口的“蛋糕”,但不适合所有的企业,如果盲目硬上的话,也许得到就是块烫手的“山芋”。事实上春兰在多元化经营当中涉足的几项新业务在运作节奏上都不够稳健,春兰要想不重蹈造车的覆辙,除了要进行体制改革外,还必须要在制造、管理、营销、企业文化上重新调整人力资源配置。进军房地产业,春兰你准备好了吗?