当前我国巨额外汇储备成因及弊端分析
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摘要：外汇储备是当今大多数国家国际储备中的主体，同时也是各国国际储备资产中实际使用频率最高、规模最大的部分。目前我国持有大量的外汇储备，尤以美元为主，带来的弊端诸多。分析巨额外汇的原因。
一、相关概念释义
外汇储备，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。
我国规定，外汇的具体范围包括：①外国货币，包括纸币、铸币；②外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；③外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；④特别提款权；⑤其他外汇资产。
二、我国外汇储备的现状
中国外汇储备从1994年汇改时的516.2亿美元，到1996年的首次突破1000亿美元，除了亚洲金融危机的两到三年间，均保持了较快增速。进入本世纪，外汇储备保持了高速增长，2010年6月突破2万亿美元后，在不到一年的时间里又上涨了1万亿美元。2011年3月末，中国外汇储备余额为30447亿美元，同比增长24.4%，首次突破3万亿美元大关。
三、我国外汇储备持续增长的原因
（一）经常项目和资本项目的双顺差是我国外汇储备持续增长的直接原因
1 国际分工的结果
二战后新一轮的国际分工，中国凭借着其丰富的劳动力资源以及优惠的外贸政策，成为新的世界工厂，处在产业链的底端。中国的产业结构很不合理，大多数的产品都是低附加值、高污染、高能耗的，“中国制造”的优势也正是中国廉价的资源、宽松的环保体系以及廉价的劳动力成本。
2 实施出口导向型发展战略的结果
改革开放，根据中国的实际情况，中国采取低估本币，贸易和资本动管制，积累外汇储备的发展策略，消化传统部门的剩余动力，创造更多的就业机会。
（二）人民币升值预期的助推作用投机性资本流入，也是近期外汇储备高速增长的重要原因
随着中国外汇储备的增加，人民币升值是一个必然趋势。随着人民币升值预期的进一步增强，大量的国际资本通过正常或非正常的渠道进入中国。赌人民币的升值，从而获得投机性收益。
（三）中国外汇资本的管制
个人和公司只能保留少量的外汇，大部分都要由央行买入，而发出相对量的人民币，导致通货膨胀。一国政府通过法令对国际结算和外汇买卖进行限制的一种限制进口的国际贸易政策，来促进国际收支平衡或改善国际收支状况，维护该国金融市场的稳定，增强金融安全
四、我国外汇储备持续增长的负面影响
（一）树大招风
自2006年2月末中国外汇储备超过日本跃居世界第一以来，中国在一些人眼里就成了世界上“最有钱”的国家一方面各国打着这一旗号，认为中国不应该接受国际援助。但是我们知道，中国从人均GDP来看还排在世界一百名之后，是属于中低收入国家，因此中国应该得到来自国际社会在教育、医疗、环境、科技及金融投资等方面的援助。另一方面，实力越强，所应承担的国际责任也就更多。随着金融危机的蔓延，全球经济萎缩低迷。欧债危机威胁整体全球经济的复苏。中国在危机独善其身，保持发展势头，第一个从经济危机的冲击缓过来。美国、欧元区国家均将目光转向中国，认为中国应该承担起更多的责任，但是正如温总理所说：“解决十三亿人的温饱问题便是对世界最大的贡献。”中国虽然GDP已跃居世界第二，但快速经济发展背后的问题还很多，如政治经济不平衡、区域不平衡、城乡差距、贫富悬殊，经济结构不合理、经济发展方式不够科学等问题。因此，巨额外汇导致国外对中国在国际政治经济地位的认知都有误差。
（二）外汇成本巨大
一般而言，持有外汇储备的机会成本等于国内资本生产率减去持有外汇储备的收益率。目前我国外汇储备的70%以上用来购买美国国债。只要美元贬值，外汇储备就会缩水，而金融危机之后美国的经济持续不振，美元大幅贬值，这种投资承担着美元贬值的损失。因此拥有庞大的外汇储备，意味着要付出高昂的成。截至2009年6月末，我国持有美国国债7764亿美元，这在我国两万多亿的外汇储备中占据1/3的份额，一旦美元下跌，就会蒙受巨大的损失。
另外，持有外汇储备的机会成本就是国内投资的收益率。一国持有的储备超过国家的需要，就意味着一部分投资和消费的牺牲。对于发展中国家来说，其国内投资收益率或进口物资所带来的国民经济增长率远大于持有外汇储备的收益率，因此外汇储备规模越大。
（三）贸易摩擦
一方面是对中国进出口的贸易壁垒，西方等发达国家和一些新兴市场国家和地区对中国贸易摩擦的加剧，中国出口企业面临新的挑战和新的竞争；另一方面是人民币汇率摩擦。中国面对的国际问题压力上升。中国出口的人民币国际结算面临处于非常不利的状况，产出的比例；通过出台相关政策和改革措施让农副产品价格上升的好处主要流向生产者，而不是销售商。