谁能攻守兼备
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沪综指自7月28日突破2600点展开扩散喇叭形整理已经长达28天，多头蓄势极度充分，技术形态上中型“头肩底”的雏形呼之欲出；但与此伺时，大型下降通道对股指上行形成的一定压力不容忽视，且9月份将迎来定向增发限售股的解禁高峰，多空角力之下大盘陷入进退两难的困境。方向未明之际，先保住上半年的成果、然后再图谋收益的最大化，这才是投资者的上乘之策。那么，什么样的股票才能使投资者“进可攻、退可守”呢?
选股逻辑：热门板块可获取最大收益但风险极大，绩优蓝筹股风险小但向上启动的概率极小；因此，选择热门板块里的行业龙头或者在绩优大蓝筹当中寻找具备热门概念的股票，才能做到攻守兼备。当前，两市最热门的板块非新能源、有色金属资源和新兴科技莫属，因此我们从上述领域寻找各自细分龙头(且涨幅远远小于所属板块)，以供投资者参考。
重点个股点评：
中兴通讯(000063).在国际市场取得规模性突破
中兴通讯作为与华为齐名的通信设备提供商，是A股市场上唯一的在无线设备及光通信设备上均具有国际竞争力的厂商。
日前据媒体报道称，欧洲老牌电信运营商Telenor选择与中兴合作建设匈牙利首个LTE网络规模部署6000余基站。据报道，此次中兴通讯与Telenor在匈牙利的移动网络建设达成合作协议，此移动网络将为Telenor匈牙利的450万用户服务，此项合作协议涉及金额共计2亿欧元(约2.45亿美元)。
Telenor选择中兴通讯作为网络承建方，意味着主流运营商对中兴的逐步认可。Telenor作为来自于挪威的国际性电信运营商，属于欧洲老牌电信运营商。Telenor属于全球TOP20电信运营商，且是全球第六大移动服务提供商，其2009年用户总数超过1.72亿户，实现营业收入976.5亿挪威克朗(约170.8亿美元)。此次Telenor选择中兴通讯作为其匈牙利移动网络的承建方，显示了主流电信运营商对于中兴通讯组网能力、设备性能及交付能力等方面的全面认可。
此次拿TTelenor匈牙利大单，进一步表明中兴通讯在欧洲等主流高价值市场的突破已成事实。在获得此次Telenor匈牙利移动网络订单之前，中兴通讯已在欧洲市场斩获一系列订单。可以看到，欧洲主流电信运营商如KPN、Telefonica、Optimus均已将中兴通讯纳入其设备供应商行列，这也说明一个事实，即中兴通讯已经开始在欧洲市场取得规模性突破。
由此可见，中兴通讯的光网络产品即使在国际市场也具有较强竞争力，且近年已逐渐开始打入欧美等主流国家市场。而在国内光通信系统设备市场上，目前国内形成了以华为、中兴和烽火为主的较为稳定的竞争格局，三家厂商占据了80％以上的市场份额。因此，在三网融合会给光通信设备厂商带来显著市场机会的前提下，中兴通讯可凭其在国内光通信市场上的竞争力分享由此带来的收益。
在中国光通信行业高速增长、国际光通信市场恢复增长的大背景下，我们看好中兴通讯的长期增长前景，当前的股价远远未反映出公司的内在价值，是大盘上下两难困境下“进可攻、退可守”的最佳投资标的。
宗申动力(001696)：有望执动力电池之牛耳
公司主营业务分为摩托车发动机和通用动力机械两大类，摩托车发动机目前以两轮和三轮摩托车发动机为主，另有一小部分为比亚乔高档踏板车发动机。上半年摩托车发动机业务贡献了主营业务75％以上的收入和毛利。
农机市场扩容推动通用动力机械业务大幅增长。在农村劳动力就业转移加速、农机跨区作业兴起以及农机具购置补贴政策力度加大等因素的推动下，我国农业机械化和农机工业发展速度明显加快，大幅拉动了通用动力机械在农村的需求。
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公司日前公告与美国波士顿电池公司于2010年5月8日签订了《合作备忘录》，双方同意将在动力电池包和动力系统集成领域展开合作。
零排放的电动摩托车(尤其是高性能的锂电池动力摩托车)是真正实现节能减排的主要途径，符合未来摩托车行业发展趋势。随着2010年7月摩托车国三标准的严格实施，将要求尾气污染物排放值比现行标准降低50％以上，由此每年可减少157J吨尾气排放，符合节能减排的迫切要求，然而我们认为，电动动力才是能够真正实现节能减排的主要途径(零排放)，尤其是高性能的锂电池动力系统将成为未来摩托车动力发展的主要方向之一，空间十分广阔。
与美国波士顿电池公司签订合作备忘录预示着公司在新能源战略上又迈出了坚实的一步，动力电池包合资公司的成立值得期待。公司燃油动力一油电混合一纯电动的战略发展之路正一步一步向前迈进：第一步，公司与上海安乃达合作研发油电混合摩托车；第二步，拟注资成为专注电动车动力系统研发的美国MISSION MOTORS公司第一大股东，推动在电动动力系统等领域方面建立深层次的合作关系；第三步，完成对前期从波士顿电池公司采购的锂电池样本测试，拟在重庆组建合资公司。我们预计双方合作的细节谈判将迅速展开，动力电池包和动力系统集成领域的合作将助公司迈入新台阶。
鉴于公司清晰的燃油动力一油电混合动力一纯电动动力发展战略和精良制造的品牌和行业地位，长期成长性值得看好。在当前市场上锂电概念方兴未艾的大背景下，该股作为最正宗的锂电概念股且业绩优良，后市有望被市场发掘从而展开大幅补涨行情。
浦发银行(600000)：打造手机银行新霸主
浦发银行顺应上海浦发新区开发而诞生，本是先发优势极大的银行，除了其对公业务基础很好以外，成立之初较宽的营业范围，也为公司发展零售业务提高了较好的契机(东方证券和长江养老先后从浦发银行脱离)。可惜在其后的发展过程中，浦发管理层较看重当期利益，不注重零售业务发展，令其先发优势尽失。
中移动通过广东移动大比例入主浦发，一方面极大补充了困扰浦发已久的资本金短板问题，另一方面可能为浦发提供了通过手机支付撬动零售业务发展的大好机会。
虽然中国的手机支付产业链目前还没有理顺，发展有待时日，但我们相信这仅是时间问题。如果中移动能够与浦发实现全面合作，大规模推进手机支付，即使手机支付平台对其它银行不是排它的，浦发银行有可能获得重点支持。
我们认为手机支付的推广对浦发的重要影响主要有两方面，一是利用中移动庞大的营销网络，以手机支付此项新业务为突破口撬动其它零售业务，全面发展零售银行；另一个重要的有利影响是有可能获得大量廉价的沉淀资金。如果上述情况发生，浦发的ROA将有较大提升，并且成为公司、零售业务齐头
并进的强势银行。
截至6月底浦发的资本充足率和核心资本充足率分别为10.24％和7.01％，中移动400亿元左右的入股将一举解除浦发的资本桎格。市场期待，未来中移动和浦发将在移动支付等方面展开合作。
中国移动注资浦发银行后，在持股期间其持股比例不会超过20％，而且不派人进入浦发的管理团队，也不干预浦发银行的日常经营管理。
浦发银行和中国移动进行战略合作的基本原则是“优先、首选和排他”。而且双方成立了专门的机构来推动促进双方的合作。
浦发银行和中国移动战略合作后，信用卡和手机卡绑定，以后银行开在口袋里，其银行业务将不断进化，即手机银行业务将有快速的发展。这将从多方面促进浦发银行零售银行业务的发展。从中国移动的客户基础看，目前已有5.5亿个客户，如此庞大的客户基础，在浦发银行与巾国移动进行战略合作后，将为浦发银行的零售银行业务带来潜在的巨大的增长空间。
中国联通(600050).跑马圈地3G龙头风范渐显
2010年上半年，公司实现营业收入人民币844.2亿元，同比增长7.6％，实现通信服务收入(不含初装费)人民币813.1亿元，同比增长6.5％。净利润人民币24.5亿元，同比下降62.3％(其中归属干上市公司股东的净利润为8.28亿元)，每股收益人民币0.039元。
净利润的下滑在预期内，主要由于折旧与销售费用的增加。其中，折旧由228.01亿元上升为256.58亿元，新增3G折旧28.57亿元，与我们3G业务预测模型相一致。销售费用由96.3l亿元上升为l 10.34亿元，销售费用率上升1.16个百分点。但是可以看到，销售费用的增加换来了3G用户数的大幅增加。上半年，3G用户累计净增481.8万户，电信该数字为3ll万户。
触摸屏智能手机的普及是3G需求爆发的关键。之前我们对日本当年3G发展的案例分析显示，3G需求尚不足以吸引NTT DOCoMo的用户转网，这意味着联通很难抢到移动的用户。但3G目前在中国的发展跟当时的日本最大的不同在于有了触摸屏智能手机。触摸屏智能手机的出现彻底改变并提升了手机上网的用户体验，使得手机上网成为3G的“杀手级”应用，从而3G需求有了爆发的可能。但触摸屏智能手机的普及需要满足三个条件：一是终端的丰富性(不同价位、多种款式)；二是在初期智能手机平均价位较高，运营商须给予用户补贴；二=是补贴须走社会渠道，让消费者能随处买到。
对联通3G用户数据的重新解读。由于6、7月是手机销售的淡季，而1月、5月和10月是旺季，因此按新增3G用户数跟手机销售数量之比来看，联通6、7月的用户数据其实已经反映了市场策略调整的成效。9、lO月随着手机销售的回暖，再加上智能手机的铺货和社会渠道真正到位、3G预付费套餐的推广、1phone 4上市，新增3G用户数将会明显上升；10月更可能会冲上150万。
联通3G用户数持续增加是其基本面向好的基本理由。我们认为，下半年随着3G用户数进一步好转，以及其3G业务开始真正贡献利润，市场会认可联通的投资价值。如果用户数据超预期，估值还有进一步提升的空间，值得投资者密切关注。
同方股份(6001 OO)百年清华百年同方
2010年同方股份进行了业务梳理和分类，大类产业仍分别涉足信息产业(8l％)和能源环保业(18％)；在此基础上细分成lO个产业本部，共建立了计算机、数字城市、物联网应用、微电子与射频技术、多煤体，半导体与照明、知识网络、军工产业、数字电视、环境科技共10个本部，加上同方威视和泰豪科技，形成了“10+2'’的业务结构。
此次业务分类新增了半导体照明和物联网应用两个产业本部，将其分别从环保产业部、数字城市等本部独立出来，由此看出公司对这两块业务的快速发展已作出预判并已着手布局。
LED上游芯片项目进展良好，下游应用产能将大幅增加。今年新成立的半导体照明事业部主要包含同方光电、清芯光电、新加坡T1nggl、沈阳同方多媒体等公司，业务涉及上游LEDPI、延片、芯片生产至下游LED照明、背光源等应用的整个产业链。今年3月Lemms~明与公司合资共同成立同方兰森照明有限公司加强LED室内外照明灯具和光源业务。此外，公司计划投资20亿元左右在江苏南通成立一个集中的大型LED应用基地。
丰富的题材源于真实项目，亮点频现支撑业绩增长。公司业务涉及LED、物联网、三网融合以及节能环保等多个市场热点题材，随着相关项目的实施，这些业务将有力地推动公司未来业绩增长，并将在公司业务中占据更大比重。此外，公司旗下还有若干孵化中即将上市的企业，创业板的诞生无疑将加快这一预期的兑现。
中国中冶(601618)：海外矿产即将大规模投产
公司是全球最大的工程建设综合企业集团，同时也是我国矿产资源最丰富的企业之一，资源开发业务定位于“以金属矿产品为主、以国内稀缺资源为主、以境外资源开发为主”。公司在巴布亚新几内亚、阿富汗、阿根廷、澳大利亚等地区拥有铁、铜、镍、锌、铅等多种金属矿产资源。
公司拥有丰富的境外资源储备，是我国境外开发的重要力量。目前公司境外资源项目尚未大规模投产，其中瑞木镍钻旷、艾娜克铜矿两个矿区未来产量较大，投产后将成为公司重要的利润来源。
艾娜克铜矿：位于阿富汗中东部卢格尔省的北端，矿区面积约5平方公里，是目前世界上已探明、但尚未开发的大规模、高品位铜矿床之一。项目于2008年下半年启动，建设期5年，生产期32年，达产后可实现年生产电解铜22；5"吨、铜精矿含铜10万吨、硫酸30万吨。
瑞木镍红土矿：位于巴布亚新几内亚，占地约249平方公里。矿山红土镍矿总资源量(JORc标准)达1.432亿吨，镍平均品位1.0l％，钴平均品位O.10％。瑞木镍红土矿的主要资产还包括有设计年处理矿石340万吨的采矿厂等。该项目已于2009年下半年竣工投产，预计运营期限为40年。
资源环节的战略投入有望自2012年进入明显收获期。今年上半年公司资源业务实现收入42.3亿元，同比增长38％。上半年这方面的收入仍主要是依靠葫芦岛的金属冶炼和洛阳多晶硅加工业务，而公司着力较多的矿产资源开发仍在投入期。预计从2012年开始公司在海外的瑞木镍矿等大型项目将进入正式收获期，成为继房地产之后公司在工程承包主业之外的又一战略增长点。
上海电气(601 727)：强势布局新兴能源产业
公司日前对业务分类进行了改动，由原来电力设备、机电一体
化、重工、轨道交通、环保业务五大板块调整为新能源、高效清洁能源、工业装备、现代服务业四大板块，此次业务结构调整凸显公司借势国家新能源发展，大力发展相关业务，新能源板块中的凤电设备和核电核岛设备、高效清洁能源中超超临界火电机组、IG C C机组都是未来新兴能源发展的重头戏。
风电业务保持较快增长，核岛业务订单充足。2010年上半年，公司风电实现销售收入10.04亿元，同比增长57.1％，考虑到公司兆瓦级风机出口以及公司及早布局海上风电，未来公司风电增长空间广阔。上半年公司核电核岛设备在手订单1 80亿元，基本满足公司未来3-4年的生产需要。公司核岛设备逐步实现规划化效应，毛利率稳步提高，拉动新能源业务毛利率相比去年同期提高0.5％，达到14.8％。
继续保持高效清洁火电设备领域龙头地位，输配电业务发展良好。上半年高效清洁能源板块实现营业收入127.17亿元，受益产品中毛利较高产品销售比重提高，上半年该板块业务毛利率同比提高3.3％，达到19.3％。在超超临界火电机组和IGCc机组方面，公司龙头地位稳固。受益国家电网建设，公司输配电产品营业收入同比提升16.6％，目前公司与Areva集团进行战略合作，重点拓展高压／特高压变压器领域。
核电设备技术处于国内领先地位，产品覆盖我国所有核电项目。公司核电核岛设备在手订单已突破人民币180亿元，覆盖了所有中国市场在建核电项目。公司的堆内构件、控制棒驱动机构、蒸发器、稳压器、压力容器产能进一步提高，同时研制成功了部分核电设备大型铸锻件和蒸发器U型管等关键设备。此外，公司通过与德国KSB集团的合作，核电主泵实现新突破。公司已经成为国内核电核岛设备产业链最完整的供应商，有望突破核电进口零部件瓶颈并实现100％国产化。公司目前已经掌握了APl000和EPR两种第三代核电技术核岛和常规岛的制造能力，并获得了我国第一座高温气冷堆示范核电站的主设备订货合同。
中国南车(601766).电动汽车成最大亮点
公司是全球最大的轨道交通装备制造商和解决方案供应商之一，在铁路及城市轨道交通装备市场占有率方面处于国内领先地位，在机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆等所有业务领域市场_占有率均超过或接近50％，是典型的绩优大蓝筹。
在手订单充足，业绩有保障。公司上半年新接订单141.3亿元，至2010年6月底，公司在手订单数量为840.7亿元。预计下半年随着我国铁路建设投资的加速，公司全年的业绩将保持着快速稳定的增长。
城轨大发展，助推公司高增长。公司上半年城轨地铁业务收入同比增长185％，主要是城轨地铁车辆行业进入快速发展期，市场需求逐步释放导致。我们预计，公司城市轨道交通车辆的市场份额约在40％左右，未来三年将是城铁车辆交付高峰期，预计年均增长将在50％以上。
公司新产业增长空间广阔。公司的新产业主要包括新材料、电动汽车、风电等国家重点发展的战略性新兴产业。上半年新产业收入同比增长85％，主要原因是公司积极利用技术能力和优势发展专有技术延伸产品，从而带动市场规模的显著增长。其中：风力发电设备收入15.32亿元，同比增长174％；汽车装备收入2.3亿元，同比增长129％，复合材料收入5.64亿元；轨道工程机械收入3.32亿元。在国家政策扶植下，公司该项业务增长前景广阔，预计未来年均增速将超过35％。值得重点一提的是，电动汽车有望成为公司未来的最大亮点。报告期内，公司新增电动汽车订单超过300台，新研发的TEG6120EV低地板纯电动城市客车和TEG61 19SHEV串联式混合动力城市客车成功登陆上海世界客车博览会，并获得高度认可。公司拥有电动汽车设计、电气系统集成等核心技术和先进成熟的生产制造体系，在新能源汽车日益深入人心的背景下，未来这一板块或将会有更加亮丽的表现。