基金观点荟萃:信达澳银、海富通、农银汇理、交银施罗德

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信达澳银：

市场短期或蓄势整理

信达澳银基金表示，短期市场可能会迎来蓄势整理阶段。但是鉴于目前国内经济增长平稳，经济波幅趋于收窄；改革力度和广度显著超出市场预期，有效提振了市场对经济远景的信心。因此，从中长期来看， A股市场有望迎来跨年度的趋势性上涨行情。在板块选择方面，金融地产等低估值蓝筹股受益于经济信心的提振，有望走出一轮估值修复行情，只是短期内可能尚需等待政策调控兑现；创业板股票经历前期的大幅快速杀跌，超跌反弹行情有望延续。

海富通基金：

短期投资谨慎为主

海富通基金表示，三中全会通过的《决定》内容令市场对我国中长期经济发展的预期有明显改善，投资者中长期风险偏好抬升，相关热点的投资热情被点燃。具体到板块来看，《决定》中大部分所涉及可能受益行业都已在会前被市场赋予一定预期，例如安防、环保、传媒等，今年以来炒作充分并在10月后经历了长达半个多月的调整，会后这些直接关联度高的板块再度恢复热情，不过从估值来看短期内上升空间亦较为有限。

农银汇理：

改革确立牛市底部条件

农银汇理表示，对于股市来说，市场化改革是最大的政策利好。从政策推动来看，设立国家安全委员会将会推动军民融合深度发展，这是军工行情的催化剂，而大趋势是大力发展中国军工产业已迫在眉睫。军工的产业链很长，发展军工对于各类制造业能起到很好的带动效应。同时随着经济转型的推进，信息消费作为新十年的支柱产业将媲美过去房地产对社会经济生活产生的巨大影响。娱乐传媒、精密制造、医疗信息化等都能利用互联网大数据等手段来提升竞争力，这些行业都有望获得较好的投资机会。

交银施罗德：

2014股市关键变量

交银施罗德认为，从整个市场的盈利构成来看，金融板块占比在五成左右，房地产、公用事业和能源三个行业占比在两成左右，其余则是传统制造业为主的其他产业。展望2014年，由于存在庞大的过剩产能，传统制造业盈利增长依旧艰难，尤其是资金利率水平的高企将进一步加大企业的财务负担。因此，2014年正面的变量是改革，最负面的是流动性，偏负面的是盈利增长，市场将在一正两负力量的博弈中运行。改革对市场的影响是一个中长期的逻辑，而流动性才是短期市场运行的主要矛盾，因此短期市场的走势偏谨慎，但中长期应保持乐观态度。