KDJ指标为什么要慎用

开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇KDJ指标为什么要慎用范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！

在实战中，kdj最常用的法则为牛(熊)背离法则和超买超卖法则。但我们在研究中发现牛(熊)背离很难构筑完整的交易系统，因而倾向于集中研究KDJ的超买超卖法则。

单项法则难言满意

我们的目标是检验3条线发出信号的成功率，但显然KDJ的3条线给我们制造了更多的麻烦。3条线的水平参考线分别如何确定?答案并非显而易见。我们必须为此先做一些假设。

1、J线和K线的参考线设置一向存在争议。以J线为例，上方参考线取90或100者，下方参考线取0或10者均各执一词，我们倾向于将这一争议放到研究中来解决。我们取J(10，90)、J(0，100)、K(10，90)、K(20，80)、D(20，80)作为统计检验的水平参考线。设置为J(10，90)和J(0，100)，是因为这两种假设下J线穿越水平参考线的难易程度不同，有助于回答穿越水平线更容易次数更多是否会造成更多误判的设问。D线则几乎不存在争议，它穿越(20，80)就已经显得非常费劲了。

2、采取实战模拟的统计模式，即假设这5条水平参考线背后，分别有一位严格执行超买超卖规则的操盘手在操作。我们将这种操盘简化为发出信号时单笔买入或卖出，即在连续发出买入(卖出)信号时，操盘手在第一次信号时就全部买入(卖出)，从而在连续碰到第二次信号无资金可用或无股可卖。暂不考虑融资融券。

3、在选股维度上加进了业绩维度和成长性维度。在小盘绩优、中盘绩优、大盘绩优3个维度的基础上，我们按照账面值/市值(BV/MV)加入了价值、平衡、成长3个维度。这样交叉得到了最具代表性的9只个股，加上证指数10项分析对象。

4、选择2007年10月16日～2008年8月1日作为检验区间。大家知道这正是我们刚刚经历的熊市区间，如果要利用有限的时间来作出最具实战意义的结果，非此区间莫属。

5、对判断“准确”的界定，是以上法则发出信号后，其所判断的上涨或下降趋势持续至少2天或以上。“误判”界定为以上法则发出信号后，第二天即出现逆向行情，或者所预判行情仅持续一天。由于A股采用T+1交易，只上涨一天可能意味着要在下跌那一天卖出，这对操作盈利通常意义不大。

在以上假设下，我们得到的概率统计结果如下表所示。

结果让人瞠目结舌。由于整体成功率较低，我们不得不选择60％作为判断指标可靠与否的分界线(60％的成功率是彼得・林奇能接受的最低线)。而即使如此，前4大法则中成功率在60％以下的个股(包括上证指数)几乎均占一半甚至更多，这基本上给这些法则的单独使用判了死刑。D(20，80)的成功率最稳定，但它似乎过于缓慢，发出信号的次数并不稳定，这意味着它同样不适合作为主判断指标。

结果同样告诉我们，采用更难穿越的水平参考线在减少信号的次数同时，并不能保证更高的成功率。J(0，100)发出信号的次数往往不到J(10，90)的一半，但成功率和J(10，90)一样难以恭维。K(10，90)不是信号次数较K(20，80)锐减，而是基本不能发出信号，成功率更是不堪入目。我们看不出这一法则有任何作用。当然，K(20，80)也不能让人满意。总之，满盘皆墨。

这一结果既令我们沮丧，但也在常理之中。RSI如此不能令人满意，和RSI同为振荡指标的KDJ又能好到哪里去呢?

综合法则或更有效

但以上结果决不意味着我们可以应该弃用KDJ或RSI指标。聊胜于无，有概率的确定性胜于完全的不确定性。我们要做的是改进它。

我们在统计中发现，KDJ的J线在穿越水平参考线后的运行形态非常典型，要么为V型反转，要么为双重顶(底)或多重顶(底)等形态。用超买超卖法则判断V型反转准确率极高，但价格一旦走出多重形态，就形成了误判。有什么办法可以预判是V型反转还是多重形态呢?

很容易想到的是3条线的综合运用。KD线对价格变化的反应较J线平缓，这是否意味着判断前者是否反转，能够否定一部分J线过早发出的买入卖出信号呢?我们的分析发现，在J指标在穿越水平参考线后掉头幅度较小时，K指标往往不会立即掉头，而只是走时趋缓或走平，这往往表明原趋势将继续，将会出现多重形态而非V型反转。而一旦J指标掉头幅度很大时，K线也会随之急剧掉头，这时往往出现V型反转而非多重形态的概率要大一些。

我们还可以再结合价格K线形态来辅助判断。如果价格在上涨后下跌但底部仍不断抬高，或者下跌后上涨但底部不断降低，往往意味着原有的上涨或下跌趋势并未完全改变，很可能出现多重形态而非V型反转。这些努力当然不足以完全消除单边行情中信号频发增加误判的情况，但确实能有效提高使用KDJ指标的准确率。

我们以上的研究都是基于单笔买入或卖出进行的，由于多重形态的大量出现，其实分批建仓或分批减仓可能有助减少误判造成的损失。其实只有在分批投资规则下，熊背离或牛背离规则才能应用，而用图形形态理论对KDJ的多重形态分析才显得有意义。当然，这对单笔投资者而言就是马后炮了。

交易系统不可或缺

如果可以用优化后的KDJ决定单次买卖，接下来的任务是用KDJ构建交易系统。如果要在市场上长期生存下去，就要学会止损。其实，如果我们能够像饿了就吃饭一样贯彻止损，运用KDJ的误判给我们带来的损失是有限的，而带来的收益却是丰厚的。如果你使用KDJ，你就必须同时准备止损。

与单笔买卖不同的是，交易系统是要解决买入后什么时候卖出的问题。我们知道，J线发出的信号往往是不连续的，即不一定在发出一次买入信号后就发出一次卖出信号，有可能未触及上参考线就掉头，再次发出买入信号。KD线情况更糟。这意味着买入后可能找不到好的卖出时机，甚至出现高买低卖的现象。在这种情形中该如何操作呢?

我们在统计中发现，J线很多情况都会上穿上参考线。如果J线在发出买入信号后上行，却离上参考线有一段距离就掉头，往往随之而来的就是盘整或大跌。即我们碰到J线未触及上参考线就掉头，便应该马上抛出，而不是等死。

链接

振荡指标

技术指标通常可分为趋势跟随指标、振荡指标和复合指标。振荡指标具体包括随机指标，威廉指标、相对强弱指标等，主要用于揭示股价当前位置相对于平均位置的距离，从而有助于在盘整市中抓住转折点，但在单边市中容易过早发出信号而造成误判。

牛(熊)背离

当价格创新低而振荡指标拒绝创新低时产生牛背离，往往标志着一轮下跌趋势的结束。当价格创新高而振荡指标拒绝创新高时产生熊背离，往往标志着一轮上涨趋势的结束。牛熊背离通常被认为是技术分析中最强烈的信号。

KDJ的超买超卖法则

KDJ下其下方参考线，然后又上穿此线时，买入；上穿其上方参考线，然后又下穿此线时，卖出。