安徽宁国:产业集群动产质押融资新模式

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2012年7月12日，工商银行宁国市支行向金六星耐磨材料有限公司发放了140万元贷款。这笔贷款并无担保公司参与，也没有不动产抵押，而是由金六星耐磨材料有限公司提供动产交由第三方物流企业—中财物流公司托管，由中财物流评估动产价值，工商银行宁国支行据评估情况对金六星发放贷款，中财物流对于金六星的质押物负有监管责任。

动产质押监管，是指企业以其拥有所有权且银行认可的产品或原材料作为质押物，向银行申请融资的贷款方式。质押物需交付银行认定的仓储监管公司监管，不转移所有权。企业既可以取得贷款，又不影响正常经营周转。

动产质押融资在中国起步较晚，只有部分地区在商贸领域开展过一对一的动产质押融资。安徽省宁国市在工业领域开展一对多动产质押融资的模式，为产业集群中希望解决融资贷款难题的小微企业，提供了一种新型的融资方式。

依托产业集群的融资创新

安徽宁国被称为中国的“耐磨铸件之都”，核心产品是耐磨球。截至2011年底，宁国耐磨材料企业共有160家。其中，生产企业120家。年产量约70万吨，全年实现工业产值48.8亿元，占全国市场的21%以上。近年来，宁国市耐磨材料行业的产值基本占产能的42%左右，其原因主要是流动资金不足，行业信贷资金缺口达2亿元。

动产质押贷款是解决资金缺口的一个思路。但获得动产质押贷款的条件比较“苛刻”：一是借款人是规模较大、经营规范、财务状况良好、客户资源比较稳定的商贸或生产企业；二是产品或原材料必须不易损耗、贬值，易于长期保管，有较强的变现能力；三是货物规格明确，便于计算且市场价格稳定，波动小；四是产品质量合格并符合国家有关标准。

对于一般的小微企业，很难符合银行对动产质押“借款人”的条件，但对于相当一部分同质性产业集群，企业产品或原料是具备条件的。其变现能力甚至更强，区域内企业间即可变现。基于动产质押产品的优越性，宁国市采取了一种创新的方法—质押期间转移各小微企业质押物的所有权，进行集中仓储，为集群内小微企业解决融资贷款难题提供了思路。

宁国耐磨球生产企业集群中的小微企业，基本都有各自稳定的客户群体，产品同质性高，价格计算简单，可以互相销售，变现能力强，且产品易于长期保存，具备质押物的要求。安徽中财物流公司作为第三方物流企业，将小微企业耐磨球产品集中仓储，即可满足银行对“借款人”的规模要求。中财物流成立于2010年，注册资本1820万元，是一家专业从事物流集聚园区建设和现代物流业务经营的服务性企业，经营状况良好。由中财物流公司在质押期间拥有企业质押物的所有权，满足了银行对借款企业“经营规范、财物状况良好”的要求。

模式推广及问题

“产业集群小微企业动产质押贷款融资”实践正在宁国市耐磨球产业集群中陆续展开，并向其他产业集群延伸。据中财物流公司董事长王尚桃估计，安徽省适合做这项业务的产业集群有100个，在全国范围内，则有约1万个。

该模式有效化解了银行面临小企业数量多、授信工作量大、投入产出小等诸多矛盾，但在运行过程中，也发现了一些问题：一是货款审批流程多，周期长；二是企业开具增值税发票的困扰。该模式中，企业需开具增值税发票来明确质押物的产权归属，然而由于开票金额小于质押物的实际价值（市场价的70%），企业担心成为真实交易，而且在开具增值税发票的当月，如200万的贷款，需要缴纳29.06万元的增值税，企业实际仅获得170.94万元贷款；三是放款流程存在风险。该模式中，中财物流需要与“过桥企业”签订虚拟的采购合同、“过桥企业”可能拖延甚至扣款以及还存在中财财务逃税嫌疑等。

此外，在动产质押融资模式中，银行利率要按传统的中小企业贷款上浮30%。银行要求中财物流按产品市场价的70%计值，然后在此基础上再按70%放款。这些都是企业希望引起重视的问题。