如何提高我国中小企业的融资能力

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【摘要】 随着我国市场经济的深化和国有经济战略的大调整，国有经济逐步退出竞争性领域，而以民营经济为主的中小企业作为我国经济增长最为活跃的因素，已成为推动我国经济社会发展的支柱力量。本文针对我国中小企业生产经营特点和我国市场经济环境，在了解不同融资方式的基础上，提出了合理的有利于企业发展的融资方式，这不仅有助于各类金融市场优化资源配置，更有助于国民经济的发展。

【关键词】 中小企业 融资现状 融资能力 提高

一、中小企业融资现状

据统计，我国中小企业占企业总数的99.5%，工业总产值和实现利税分别占60%和40%。中小企业在解决就业、实现社会稳定等方面发挥着重要作用。然而尽管我国中小企业在国民经济中占有举足轻重的作用，但目前仍然有很多因素制约着中小企业的发展。融资难一直是中小型企业发展过程中面临的主要瓶颈之一，特别是2008年金融危机以来，融资难的问题显得尤其突出。2012年以来，在原材料能源价格上涨，用工、用地、财务成本提高，人民币升值等多重因素作用下，企业经营利润大幅度降低，有的企业减产或者停产，有的甚至亏损。中国企业家调查系统的一项数据显示，近55%的企业表示，盈利“低于正常水平”。其中，小型企业、民营企业的盈利情况相对较差，而导致这一情况的主要原因是成本上升。成本居高不下是当前国内物价上涨的主要原因，税负过重也是成本推高的另一个主要原因。据中小企业协会反映，中小企业实际税负已超过30%，在劳动力价格持续上涨、原材料价格持续上涨、人民币升值预期不减的情况下，再加上中小企业自身资产少、负债率高、财务制度不健全等特点，导致其信用低，融资成本和代价高，使中小企业在市场中处于更加不利的地位。

二、中小企业融资难的现实原因

1、中小企业融资难的自身原因

（1）多数中小型企业起步晚、起点低，自主创新能力和核心竞争力较弱。中小型企业多数规模较小、实力弱、产业水平低，绝大部分仍然为劳动密集型企业，各种经济效益指标与同类的大企业有较大的差距。绝大部分中小型企业竞争力不强，无法经受市场剧烈变化的考验，被淘汰的可能性较大。

（2）我国中小企业资本构成中，内源性资本占了绝大部分。根据发达国家多年的实践经验显示，中小企业的资本结构应该是多层次、多样化的。而在我国，在广大中小企业的资本结构之中，内源性资本占了绝大部分。在内源资本之中，企业自有资本又占了一半以上，这就导致了绝大部分中小企业的资本结构呈二元化分布，使得企业自身发展受到了很大的局限，很多企业因为在关键时刻得不到应有的外源资本而错过了最好的发展机遇。

（3）中小企业普遍缺少有效抵押物，从而面临贷款难的问题。目前中小企业普遍存在的问题就是缺少有效的抵押物，由于目前社会独立的资产评估机构缺位，难以准确而快速地评估出企业资产的价值，使得金融机构不能以资产抵押的方式向广大的中小企业提供抵押担保，同时银行难以准确评价企业资信，使银行对企业放款很难有较大的作为。

2、中小企业融资难的外部原因

（1）中小企业融资的政策性金融制度缺乏。国家开发银主要是支持国家基础建设、基础产业、支柱产业和国家重大项目的建设，扶植重点是大型企业；中国进出口银行设有出口卖方信贷、出口买方信贷、国外政府贷款转贷业务和对外担保业务等；中国农业银行的主要业务是办理国家专项储备贷款，粮棉油加工企业、产业化龙头企业收购资金贷款。可以说三大政策性银行其服务对象各有侧重，但中小型企业并不是其主要贷款对象，虽然在一定程度上也有融资支持作用，但它们设立的条件往往十分苛刻，中小企业难以达到。

（2）专门为中小型企业融资服务的城市商业银行制度不完善。从中小企业的融资需求特点可以看出，在现阶段其主要的融资渠道仍然是向商业银行获得贷款，目前我国的商业银行体系由四大国有商业银行和股份制银行以及城市商业银行和信用社组成，它们分别以各自的角色和市场定位服务于不同的融资主体。四大国有银行占有全国金融资产的60%以上，处于绝对垄断地位，种种贷款政策表明，其服务对象主要是国有大中型企业而非中小型企业，而几家大的股份制商业银行的业务和经营对象与四大商业银行大同小异；城市商业银行是在城市信用社的基础上改建过来的，由于条件上处于劣势，为了避免与大银行产生冲突，将自己的定位立足于中小企业和市民，但由于受到传统经营方式的影响，在实际操作中更是把重心放在了风险小、收益稳定的业务之上；而对于农村信用合作社来说，随着经营管理体制的不断改革和完善，以小额信贷为主要形式向农户提供贷款，但是由于体制原因其在结算、服务功能、资金实力等方面都远远不能满足中小企业发展的需要。

（3）现行的资本市场制度难以适合中小企业发展需要。已公开资本市场为主的直接融资，资金供给主体为了追求更高的收益，敢于承担较高的风险，从这点上讲直接融资更加贴近中小企业。但是目前我国资本市场发展时间较短，相对来说还不够成熟、完善，在很大程度上制约了中小企业利用资本市场进行直接融资。

（4）中小企业融资服务的征信保障制度不到位。由于中小企业其自身的局限性，导致中小企业的信用等级比较低且担保困难。但从我国目前针对广大中小企业的征信保障服务建设欠缺，银行以及其他金融机构从自身避险和资金安全的角度都会发生对中小企业惜贷的现象，使得中小企业的发展得不到足够的资金支持。

三、“多管齐下”提高我国中小企业的融资能力

1、中小企业自身的改进

（1）建立健全经营管理体制，促使企业规模合理化、集约化。首先，中小企业必须从自身做起，改善经营体制，建立健全规范的生产经营制度和管理制度；完善各项财务管理制度，保证财务资料的真实性；加强企业公司治理结构建设，建立符合市场经济的现代企业制度。由于规模化、集约化具有降低成本、提升竞争力的好处，因此当处于一个区域的企业集聚起来形成一个产业集群时，企业则可以通过在集群内部的互助联合，进行相互融资和互助担保。相关研究显示，一个集群融资风险远远小于单个中小企业的融资风险，并对外形成统一的比单个中小企业更稳固更强大的信用，从而为企业树立良好的企业形象，为企业融资创造良好的环境。

（2）提高中小企业的诚信观念及市场竞争力，增强银行的融资信任。由于中小企业融资的主要途径是银行贷款，因此企业在经营过程中必须讲诚信，才能和银行保持紧密的合作关系，这样才能为企业筹集到更多的资本，扩大企业的经营规模，增强企业在市场中的竞争力。同时，中小企业自身要加大结构调整力度，努力向科技型、资源综合利用型、出口创汇型等企业类型转变；增加科技投入，加快技术改造新产品开发，以此获得专利权、开发权或者专营权，培养自身的商誉，通过无形资产提高经营效益和市场竞争力，进一步加强银行对中小企业信贷投入的信心。

（3）积极寻找新的融资方式，拓宽融资渠道。当前，企业融资不仅仅局限于发行股票、债券和银行贷款等方式，新的融资方式的出现正在为中小企业提供着融资的新鲜血液。

一是以大企业为依托，开辟新的融资渠道。不少中小企业是做一些原料加工或生产某种零部件为大公司进行配套服务的，这类企业可以依附于大公司，与之建立良好的合作关系，获取大公司的资金支持。

二是寻找新的融资方式，为中小企业发展创造机会。新的融资方式层出不穷，有租赁、典当融资、票据贴现、同业拆借等多种融资方式，中小企业可以根据自身特点寻求一种适合自己的方式加以尝试，力求做到融资渠道和融资方式多样化，保证企业资金的充足性和流动性。

三是借助网络平台帮助解决企业和银行信息不对称的问题。网络银行作为电子商务的重要组成部分，是金融服务的发展和创新。利用网络平台，加快推广网络联保模式，做到银行与企业双方的信息透明化，可以有效解决信息不对称的问题。同时，大力扶持电子商务发展，帮助中小企业利用电子商务平台，为自己增加商机，扩大业务规模，拓宽市场空间，在一定程度上可以有效缓解现有银行体制难以覆盖的小企业融资难题。

2、外部环境的进一步改善

（1）完善政府的税收政策、补贴政策。针对我国中小企业融资难的现状，我国政府应结合具体国情，借鉴发达国家中小企业融资的成功经验，营造一个有利于改善中小企业融资状况的大环境。具体表现为：新的企业所得税法从2008年起开始实施，按25%的征收比例统一各类企业税负，对符合条件的小型微利企业采取适当优惠政策，按20%的税率征收企业所得税，这为中小企业与大企业在一个起跑线上平等竞争创造了条件；鼓励对发展国民经济和提高国民生活具有重要作用的特定行业实行减免税措施。

（2）地方银行担当为中小企业融资服务的重要角色。中小企业业务自身具有数量多、行业分布广泛等独特的优势，可以有效降低集中性风险；融资需求以短期信贷产品为主，利于银行调整资产结构，提高资金流动性；中小企业议价能力相对较弱，银行更容易实施风险定价，可以通过合理的贷款定价取得较高回报。此外，由于政府暂时并没有为中小企业融资设立专业的服务机构，地方银行凭借自身优势可以担当起这个重要的角色。

（3）完善资本市场体系，拓展海外融资渠道。政府应完善多层次的资本市场体系。一方面对中国中小板市场和创业板市场上的上市制度、信息披露制度等进行改革，为中小企业上市创造条件；另一方面应充分利用海外市场，大力拓宽中小企业海外融资渠道。

（4）规范民间融资市场，缓解中小企业融资难。近年来，民间金融资本日益活跃，这一金融来自于民间，服务于民间经济，因而比商业银行更能贴近和了解民间经济主体的需求，但大量民间金融处于暗处，由于缺乏有效的监督和管理，使得整个市场极不规范。因此，政府既要放松民间融资管制，又要规范和引导，通过开展民间资本管理服务公司试点、设立新型金融合作社等方式，集合民间资金，缓解中小企业融资难的状况。

3、多种途径的创新

（1）继续加大对中小企业诚信建设的推进力度。资金是企业生存的血液，金融是经济发展的源泉，诚信是企业获得金融机构支持的基础。一是要建立中小企业信用档案。中小企业信用档案包括企业基本信息、遵纪守法信息、经营情况和财务信息。目前全省已建立了10万户中小企业信用档案，企业有了信用档案，就像人有了身份证一样，金融机构可以逐步完善企业财务等方面的管理，最终让信用成为中小企业贷款的抵押品。二是继续推行中小企业借款企业评级。在总结全省中小企业信用评级经验基础上，我省中小企业局与省信用联社合作，开展了100户借款企业评级活动，在短短的2个月内新增企业贷款19.5亿元。

（2）加快建立中小企业担保体系。完善中小企业担保体系建设，是解决融资难的重要途径。按照国家提出的要建立省市县三级担保体系看，我省县一级担保机构还相对薄弱，只有15家县级担保机构，而且这些担保机构资本金小、担保能力弱、放大倍数低。因此，要尽快通过省市政府或较大的政策性担保机构投资，把县一级担保机构做大做强。

（3）切实改进金融服务。金融机构转变观念，改善对中小企业的服务至关重要。一是设立中小企业金融业务的专营机构，适当放宽银行业金融机构在县城设立中小企业专业支行的审批条件，缩短银行服务半径，减低银行与中小企业客户成本。二是建立适合中小企业特点的考核机制，制定有别于大企业的中小企业评级标准、合理的贷款利率浮动比例、守信尽职免责标准、专利权和商标权等无形资产质押授信标准，科学考核和处置中小企业不良贷款，合理制定中小企业不良贷款控制指标，切实保证新增贷款规模真正用于中小企业。

（4）积极开展中小企业直接融资。对成长性好、科技含量高、有一定规模的中小企业要坚持走直接融资之路。当企业负债率较低且资本收益率大于债券利率时，利用财务杠杆的原理进行债务融资可以提高净资产收益率，使股东利益最大化。与银行借款相比，债券融资成本低、期限长、稳定性强。目前发行“中小企业集合债”是一种可行的直接融资重要途径。首先要选择好规模较大、信用等级较高的担保、资产管理机构或知名度较高的大企业作为第一担保人。

四、结论

中小企业融资难是各国一直存在的问题，金融危机爆发后，困难更是增加。造成中小企业融资难的原因在新形势下更加体现在其融资渠道窄、金融机构给予的金融支持不够、政府还未能建立完善的中小企业信贷环境与规范的法律体制上。通过对美日欧中小企业融资模式的学习，我们可以从企业自身、金融机构、政府三方面来寻求解决对策。对企业来说，应增强自身素质，努力寻求多方支持，拓宽融资渠道。对金融机构来说，完善中小企业的配套金融服务，推进金融创新，满足多方面需要，建立健全奖励机制。至于政府方面，应加大政府的扶持力度，规范民间融资，完善抵押系统，努力创造良好的信用环境。如何解决中小企业的融资困难，是一个关系到我国国民经济能否持续健康发展的重大战略问题。因此，我们的政府、银行等金融机构应把解决中小企业融资难问题作为一项重要工作提上议事日程，让社会更多的人来关注“中小企业融资”这个话题，努力开拓探索中小企业融资的新途径，尽快找到解决中小企业融资难的办法，使中小企业为我国经济的发展作出更大的贡献。

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