黄金期货合约征求意见

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18日上海黄金交易所黄金价格再度大幅上扬。主要品种每克涨幅都超过1元。

市场人士表示，金价的持续攀升，使黄金投资也逐渐热了起来，这为即将推出的黄金期货合约奠定了坚实基础。

黄金期货刚获批，上海期货交易所就公布了黄金期货合约及有关规则征求意见稿。19日，上海期货交易所发出通知称，将《黄金期货标准合约》以及调整后的《上海期货交易所风险控制管理办法》的征求意见稿向业界征求意见。

上期所有关负责人介绍，该所经过对国内外市场调研，完成了黄金期货合约的设计、规则的制订，以及交易、交割、结算等各种制度和流程的构建；同时根据在铜、铝等有色金属期货交易风险监控方面有着成功经验，该所在黄金期货的合约设计和规则制定中考虑到了黄金的特性，目前已在技术方面做好准备。

据了解，上海期货交易所黄金期货交易的最低保证金为合约价值的7％。如果以目前上海黄金交易所Au9995金每克170元左右的价格计算，黄金期货每手合约价值约为51000元；根据客户持仓量和合约上市运行的不同阶段，黄金期货保证金占合约价值的份额在7％至20％之间变化，即每手合约所需保证金在3570元至10200元之间变动。

另外，黄金标准合约的交易单位为每手300克，最小变动价位为0.01元/克，每日价格最大波动不超过上一交易日结算价的上下5％，每个工作日的交易时间为上午9：00～11：30，下午为1：30～3：00，交易手续费不高于成交金额的万分之二(含风险准备金)。据悉，交割单位为每一仓单3000克，交割必须以每一仓单的整数倍，用于交割的黄金含金量不低于99.95％。

根据征求意见稿，从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量小于12万手时，黄金交易保证金比例为7％，当持仓总量大于12万手小于等于14万手时，保证金比例为8％，当持仓总量大于14万手小于等于16万手时，保证金比例为10％；大于16万手时，保证金比例为12％。

上海期货交易所总经理杨迈军在深圳出席“中国有色金属现货、期货互动峰会”时表示，上期所将积极做好一切准备，适时挂牌交易黄金期货。

同时他还强调，黄金期货的推出将为有色企业提供另一个利用期货价格指导生产经营，管理黄金价格风险的工具。

业内人士介绍，和普通商品期货相比，黄金期货有一定的特殊性。由于风险较大，因此黄金期货更加适合机构投资者，个人投资者进入前，必须审视其中的风险。

记者了解到，在黄金期货的风险控制方面，上期所根据黄金市场的特性，在风险控制措施的设计中进行了较为严格的规定。主要有：一、保证金收取标准。由于黄金价格波动较大，所以设定了相对较高的保证金水平。黄金期货合约的最低交易保证金比例为合约价值的7%。二、涨跌停板制度。每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%。根据国际黄金价格波动率，设定了相对较宽的涨跌幅度。三、限仓制度。黄金期货合约在不同时期规定了较严格的限仓比例和持仓限额规定。在合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日，某一期货合约持仓量不得超过12万手，对投资者的限仓比例为5%，非经纪会员限仓比例为10%，经纪会员为15%。交割月份，对投资者的限仓限额设定为200手，对非经纪会员设为500手，经纪会员为2000手。

专家提醒，为帮助投资者控制风险，上海期货交易所在合约设计和规则制定时始终把风险管理放在第一位。