论我国装备制造业并购(全文)

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摘要：装备制造业是我国经济安全和军事安全的重要保障，装备制造业的并购具有其特殊性，在并购中，准备评估技术专利并非易事，这从而加剧了并购的复杂性。

关键词：装备制造业；并购

装备制造业在我国经济中有着举足轻重的地位, 它是用先进科学技术改造传统产业的重要纽带和载体,是高新技术产业和信息化产业发展的基础,是我国经济安全和军事安全的重要保障。因此，装备制造业的并购具有其特殊性。首先，并购对于我国装备制造业发展是必经之路，我国的装备制造业企业普遍较小，无法充分利用规模经济。其次，装备制造业是技术密集型产业，获得技术专利是并购的重要目的之一。在并购中，准备评估技术专利并非易事，这从而加剧了并购的复杂性。再次，装备制造业企业经常是一个地区的支柱型产业，地方保护和政府干预也会给并购增加困难。最后，装备制造业可能会涉及国家安全，这会给成功并购增加难度。

政策的利好和推动，装备制造业市场需求稳步上升，我国装备制造业企业发展良好。近几年也有并购热的趋向。跨区域并购，海外并购都时有发生。中集整合了国内集装箱产业，潍柴动力收购了四川柴油机厂、湘火炬等。中国建材集团收购德国NOI公司，从而打通了国内企业获取海外风电核心技术的通道。钢铁业的整合也正如火如荼。但是，在这些并购中，仍然存在很多问题：①并购仍然带有领导层的主观色彩，满足个人野心和成就感的并购时有发生，尤其是在海外并购中。②并购模式仍然较为单一，整个过程仍然比较粗放，产生很多遗留问题，比如技术纠纷，员工安置等等。③并购资金的融合模式仍然较为单一，对企业整个资金链的规划不够精细，并购给并购公司带来很大的资金压力。④对并购后的整合不够重视，达不到预期的并购效果。这些不仅仅是我国装备制造业企业并购中存在的问题，其他行业的企业在并购中也往往存在这样的问题。

相对于我国企业的稚嫩，外国装备制造业起步早，发展得较为成熟，资金充裕，并购经验十足。并购成为他们占据中国装备制造业广阔市场的一个重要手段。卡特彼勒公司收购了我国机械制造业的几家龙头企业，例如厦门工程机械股份有限公司、广西柳工机械股份有限公司、河北宣化工程机械有限公司等，同时以低廉的价格山工机械。德国博世公司收购我国油嘴油泵行业的排头企业――江苏无锡威孚有限公司后，我国的油嘴油泵行业几乎全部被跨国公司并购、控股，经过多年建立的技术中心被撤销、合并；世界第三大轴承公司德国FAG公司通过先合资后逐步蚕食吞并的方式并购了全国轴承行业首家上市公司――西北轴承股份有限公司。跨国巨头西门子与占举足轻重地位的锦西化机合资，从而拿走了锦西化机的透平机械核心技术。从这些案例中可以看出，我国企业对于外资企业的并购毫无招架能力，反并购能力不足。同时，一些地方政府对于外资企业的超国民待遇也给他们低价并购国内优质企业提供了便利。

对于以上我们所谈到的我国装备制造业并购和反并购中存在的一些问题，这也是企业在并购初级阶段的通病。对此，有以下几点建议:

1.明确并购的目的。通过并购是想通过并购占据上下游从而减少交易费用，优化自身的产业格局，还是想获得被并购企业的核心技术、产品市场、分销渠道等等。明确好并购的目的，再对目标企业进行筛选和调查。

2.对目标企业进行准备评估，制定合理的并购价格。对目标企业的方方面面都要进行仔细调查，可以请专业的资产评估公司对其进行评估。对技术、无形资产的评估，要综合考察，准确评估。在评估之后，制定一个合理的价格区间。

3.评估不同的并购方式，评估融资可行性和融资成本，决定可能的并购方式，并通过权衡风险收益来确定最适合的并购方式。是通过现金收购，还是通过换股的方式进行收购。在外部融资方面，目前我国企业还主要依靠银行贷款、股票市场融资。随着金融市场不断完善，发行非金融机构企业债券，依托风投、私募，也可以成为主要的融资方式。对于融资期限的合理配置也是一个关键性问题，长期资金和短期流动资金的合理配置，保障资金的灵活性、充足性，才能使并购顺利进行，并把被并购企业带活，整合成功。

4.对相关法律，规章要充分了解。这在海外并购中尤其重要。因为相关法律限制而并购失败的例子比比皆是。比如，一些国家对技术保护严格，并购了拥有了这一技术的公司，并不等于拥有了这项技术，那么结合并购的主要目的，并购企业就要重新考虑是否要实施并购，或者对并购价格进行重新制定。

5.注重并购后的整合。不是为了并购而并购，要将被并购企业为我所用。这里有如下问题，对于管理落后的被并购公司如何把自己相对好的管理贯彻落实下去；对于管理上优于自己的被并购公司如何互补性地学习它的管理制度，但是又要它服从于总体的管理结构；如何安置好被并购公司的员工；寻找到理想的经理人并实行有效地激励。而这几个问题又存在很大程度的关联。员工安置、经理人选择和激励在管理制度的整合中起关键作用。而这几个问题的本身就是一个管理学上相当复杂的问题，它设计到管理制度的调整，组织结构的设定、人力资源的整合、激励机制的设计等等一系列相关问题。同时在海外并购中，还普遍涉及到文化整合的问题，如何在不同文化中求同存异，克服文化差异而导致的矛盾，也是并购整合中需要注意的问题。

参考文献：

论我国装备制造业并购

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