基于创业投资的长三角技术创新体系研究

开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇基于创业投资的长三角技术创新体系研究范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！

一、 创业投资在技术创新发展中的作用

当考察创业投资与技术创新之间的关系时，Kortum和Lerner（2000）的实证研究表明，在激励创新方面，创业投资的效率大约是公司研发费用效率的3到4倍；Tereza Tykvova（2000）对德国创业投资的研究中，也得出了与Lerner和Kortum（2000）大致相同的结论。米建华和谢富纪（2009）的实证研究表明中国创业投资显著的促进了技术创新。米建华等（2010）的研究也表明，创业投资促进技术创新的机制在于创业投资实现了技术创新的人才聚集、技术聚集和资本聚集，进而实现技术创新项目集群发展。这说明，创业投资对技术创新具有重要的促进作用。事实上，创业投资在技术创新发展中，还承担了创新发现功能、创新加速功能、创新产业化功能和创新风险分散功能。

1. 技术创新发现功能。创业投资具有创新发现的功能源于创业投资内在特质。创业投资与技术创新集聚区域往往处于同一区域，这有利于创业投资家与创新科学家进行直接的互动。此外，创业投资团队往往拥有丰富的行业经验和广泛的技术网络以及追踪前沿技术的手段，这也使得创业投资资本通常都能在第一时间接触到前沿科技。在实践中，创业投资对20世纪的三个重要科学发现——可编程序计算机、晶体管和DNA技术的创新和商业化，都发挥了至关重要的发现和推动作用。

2. 技术创新加速功能。创业投资对技术创新的加速功能主要体现在两个方面：一是创业投资作为一种Smart Money（聪明的资本），会给技术创新活动带来资金、人才以及基础创新活动所需要的其它要素配置，这些要素的提供往往是技术创新团队所不具有的但确实是技术创新活动所必须的，是技术创新的加速要素。这些加速要素与技术创新团队本身所掌握的要素一旦协同，则会大大促进技术创新发展，这也是为什么我们说技术创新团队选择创业投资不是资本本身而是资本背后的资源的原因。二是创业投资活动与技术创新生命周期的配套促进了技术创新的加速。创业投资活动一般分为四个时期：早期（天使投资）、中期、后期（Pre-IPO）和退出期，技术创新活动如同企业生命周期一样也分为四个阶段：发展、成长、成熟和萧条期。也就是说，在技术创新的不同阶段都有与之匹配的创业投资相协同（图1），这可以大大加速技术创新发展。

3. 技术创新产业化功能。创业投资的最终目的是未来实现产业化。创业投资退出的渠道有多种，包括上市退出、股权转让、管理层回购以及破产清算等。在这些退出渠道中，上市退出是首选，也是创业投资能获得巨大回报根本所在。因此，创业投资资本进入创新企业后，其所有行为均是带动创新企业向上市方向前进，创新企业一旦上市就标志着创新成果的产业化获得了成功。此外，创业投资家通常都具有先进的管理理念、良好的市场资源和资本资源，这些资源一旦投入创新企业，就会给企业带来更多的发展要素，加速企业产业化。

4. 技术创新风险分散功能。创业投资分散技术创新风险主要从两个角度体现。一是从技术创新角度看。技术创新是一种风险性极高的活动，并且需要大量的资金支持。技术创新一旦成功，实现产业化，将为创新企业带来可观的经济效益，而一旦失败，不但损失大量投资，有时还会严重损害企业的市场竞争力。因此，引入创业投资进入创新企业，一方面在创新失败时，创业投资资本能承担部分损失；另一方面，创业投资资本进入创新企业后，会带给创新企业新的资源，这提高创新成果产业化的可能性，降低失败的风险。二是从创业投资本身来看，创业投资一般是联合投资。联合投资是创业投资的一种主要投资形式，同时也是一种风险分担机制。

二、 长三角地区创业投资与技术创新发展现状

长三角地区的技术创新和创业投资一直以来都走在我国区域经济发展的前列。从技术创新角度讲，长三角两省一市一直都是我国创新能力最强的区域。2009年《中国区域创新能力报告》显示，江苏省排名居区域创新能力综合排名第1名，上海市排名第4名，浙江省排名第5，也就是说，中国区域创新能力综合排名，长三角“两省一市”在前五强中占三席，该区域的创新能力由此可见一斑。在创业投资方面，根据投中集团（Chinaventure）的数据显示，2009年上海、江苏和浙江的创业投资案例数量和投资金额等都位居我国前列，仅次于北京，充分表明了长三角地区创业投资的实力。

但是，在长三角技术创新和创业投资蓬勃发展的背景下，长三角创业投资和技术创新发展目前都存在潜在的发展危机。

从创业投资层面来看，随着长三角地区的产业升级在悄然进行，该地区也不断涌现创投引导基金，地方政府纷纷设立创业投资基金。据发改委统计显示，截至2009年底，全国备案的创投企业数目以江苏和浙江名列前一、二位。而随着《长江三角洲地区区域规划》日前获批，长三角板块各城市的创投引导基金筹建快马加鞭，不仅苏州、无锡、常州等地表现活跃，甚至苏北地区也有赶超之势。这些基金建立的宗旨多为引导新兴产业，促进产业升级。理论上说，这与日前获批的《长江三角洲地区区域规划》密切吻合，但这阵创投引导基金热潮背后也隐藏着诸多风险，亟待制度解决。首先是创业投资风起云涌后的无序竞争。随着创业投资设立的越来越多，江苏和浙江等地的本土民营资本进入创投行业，这势必将导致创投行业的竞争加剧。其次，随着越来越多的创司成立，创投高端人才稀缺问题将逐步显现。

从事创业投资的人才必须是懂技术、管理、资本运作等专业的综合性高端人才，而这些人才目前主要集中在上海，江苏和浙江的创业投资人才相对缺乏。如果没有高端人才与创业投资发展相适应，将给创业投资产业的规范运作带来隐患。再次，长三角很多创投企业特别是江苏和浙江的创投企业基本是在政府带动下发展起来，政府行为再很大程度上会干预创业投资的正常运作，从而导致本土创投特别是民营资本创投从成立之初就存在公司治理、投资独立性等方面的隐患。

从技术创新层面来看，长三角两省一市的产业高度同质化导致了其技术创新层面也存在高度的同质竞争化。戴德梁行2006年就曾一份调查称长三角地区产业结构相似系数极高，开发区产业同质化情况明显，上海与浙江产业同构性相似系数达到0.76，上海与江苏达到0.82，江苏与浙江则达到0.97。其中，苏南、苏北、浙南、浙北的城市产业结构相似系数都在0.95以上。无锡和镇江的相似系数已经达到0.998。按国际惯例，国家间产业结构相似系数的上限为0.85，国家内地区间的相似系数上限为0.90。陈丹宇（2010）的研究也表明，长三角区域创新系统中三个创新群之间不是“中心/核心——/边缘”式的“吸收——扩散”非均衡极化关系，而是均衡极化关系。并认为可能有三种情况：一是行政壁垒影响下的交叉与重复，可能存在着创新资源的竞争；二是产业分工下的创新协同，则可以产生创新群之间的“外部经济”；三是既无同构又无分工，很难为一体化的长三角RIS提供整合基础。上述研究均表明，长三角区域的技术创新受制于产业的同质性，在很大程度上是竞争大于合作，这种竞争性或者创新的同质化性必将对该区域的进一步技术创新发展带来很大的阻碍，特别是在我国以行政区划为考核目标的行政体制下，如何有效打破目前这种状态，是建设长三角区域创新体系所需考虑的问题。

三、 以创业投资带动长三角区域技术创新发展体系构建

如前所述，长三角地区创业投资和技术创新近年来都得到很大发展，但是也面临创业投资竞争加剧和技术创新同质化的难题。如何破题，硅谷模式可以进行借鉴。但是，硅谷模式与长三角也存在较大的差异，主要在于长三角涉及到三个行政区划，在以GDP考核为核心的行政考核模式中，单纯的硅谷模式是无法解决问题的。要在长三角建立以创业投资为带动的技术创新发展体系，必须考虑两省一市的创业投资合作。米建华和谢富纪（2009）提出长三角区域需要组建两省一市进行股权合作的区域创业投资基金，并以该基金为平台，推动创业投资的区域合作。同时，要破解长三角技术创新同质化的矛盾，必须要进行技术创新的分工与合作。因此，我们认为以创业投资带动长三角区域技术创新发展的体系应该是以创业投资为纽带，以技术创新分工协作为主体的创新发展体系。具体而言，就是建立以上海为中心的创业投资合作体系、以上海、杭州和南京三个城市为创新研发中心的创新智力支撑体系、以上海、江苏和浙江根据产业化分工形成创新产业化承接基地，从而在长三角区域内形成以创业投资为推动力、以技术创新和产业化为最终目标的区域协作与分工体系（图2）。

该体系主要有一下几个方面的特点：一是创业投资以上海为中心，特别是两省一市进行股权合作的区域创业投资基金总部放在上海。这是基于上海是中国大陆金融中心、创业投资集聚区以及创业投资人才集聚区的现实。以上海作为长三角创业投资中心还可以破解目前长三角地区各地创业投资热潮所带来的各种风险，因为上海良好的创业投资环境、文化氛围、制度体系等可以对创业投资行为进行规范，并可以建立良好的创业投资制度，此外股权合作的区域创业投资基金还可以解决两省一市的利益分配问题。二是技术创新研发中心集中于上海、南京和杭州三大城市。这三大城市有良好的科研环境，长三角众多的科研院所和国家工程技术中心、重点实验室等主要积聚于这三个城市。同时，创新研发关键的要素是人才，这三个城市也是长三角高端技术人才的主要积聚地。三个城市的技术创新要在竞合的基础上形成合理分工，要避免目前技术创新同质化方面的问题。三是技术创新产业化承接地以两省一市、特别是产业基础比较雄厚的二、三线城市为重点。长三角二、三线城市历来就是我国工业发展的主要载体，比如宁波就建成了高性能金属材料产业集聚区、化工新材料产业集聚区、电子信息材料产业集聚区、新能源及节能环保材料产业聚集区等4个重点特色产业集聚区；江苏江阴建成了江阴沿江国家新材料产业带、江阴生产的钢绳产品占全国市场的四分之三、江阴的机械装备制造产业位居国内前列。因此，长三角的各个区域具有承接技术创新产业化的产业基础。但这里特别要指出的是，技术创业的产业化布局要尽量避免同质化，要根据区域创新的比较优势建立合理的技术创新产业化分工。

四、 案例：江苏江阴市创业投资促进技术创新分析

江阴古称暨阳，简称澄，位于中国江苏省东南部，长江三角洲中部，北靠长江，南接太湖，西连常州、南京，东邻苏州、上海，是自上海溯江而上的第一座滨江港口城市，拥有良好的区位优势和优越的交通条件。江阴经济实力雄厚，2009年全市完成工业总产值4 701亿元，完成地区生产总值1 710亿元，连续七年在全国县域经济基本竞争力评价中名列第一。全市拥有上市公司25家，占中国A股上市公司总数的1%，形成证券界独特的“江阴板块”现象。江阴一直以来比较重视技术创新，全市有80多家企业参与了国家标准和行业标准制定，其中19家企业成为32只产品的国家标准或行业标准第一起草人。

尽管江阴具有雄厚的经济基础和技术创新能力，但事实上，江阴的产业主要是集中于纺织、冶金、精细化工、金属新材料和装备制造等传统产业，因此，近年来，特别是在金融危机下，江阴政府高度重视产业转型和发展新兴产业，注重技术创新能力。目前，江阴以“530计划”为抓手，以创业投资为纽带，基本形成了技术创新的促进体系。

江阴技术创新特别是新兴产业技术创新的源头基本上积聚于江阴高新技术创业园。该园区的产业主要包括物联网、生物医药、新材料和节能环保、文化创意和光机电一体等产业。主要积聚的是留学生创业企业（“530”企业）。在园区的“530”企业从创建开始，基本上都可以获得江阴市创业投资有限公司的资本扶持，目前，已有80%的“530”企业获得了该创司的投资。同时创新企业在发展过程中，还可以获得江阴本地民间资本的投资和外地创投资本的投资，目前已有30%的创新企业获得了各种创业投资资本投资，并且基本上均是在产业化前期甚至是研发期就获得了资本注入。从目前的发展来看，该园区的技术创新能力获得较大的突破，已有5家～6家企业进入了江阴市预上市企业库。特别是园区的远景能源科技有限公司通过两年的研发发展，现在已形成了年产值超20亿元的高科技企业，江阴也正在以该企业为核心打造千亿级低碳产业园。该公司也是从创业之初就获得了外资创投和江阴本土企业的资本投资。

江阴政府总结了江阴高新技术创业园创新企业成功的经验，发现创业投资对技术创新具有重要的促进作用，因此实施了全面推进创业投资发展的相关举措：2009年成立由江阴民间企业参与的光大（江阴）创业投资公司，总资本为5亿元；2010年设立了有四家江阴民间企业参与的30亿元的新能源产业基金。江阴积极鼓励民间企业加入创业投资的行业，促进了民营资本创投化，越来越多的江阴民间资本参与了对创新创业企业的投资，这也成为了江阴吸引创新创业人才特别是留学生创业人才入驻江阴的重要因素，促使了江阴技术创新和产业转型提升的飞速发展。

从上述江阴创业投资促进技术创新发展的案例来看，主要有以下几个方面的特征：一是江阴的创业投资主要是由江阴本土民间企业参与的，同时江阴市创业投资有限公司在技术创新的初始阶段就介入创新企业，实际上承担了天使资本的职能；二是江阴民间资本实际上起到了创业投资的作用，并且多数是在早期就介入创新企业，这与我国当前创业投资资本主要集中于Pre-IPO阶段存在很大的差异，这一方面体现了江阴民间企业实力雄厚和过人胆识，同时也说明了江阴本土企业对技术和产业转型的渴求；三是创业投资成为了江阴技术创新特别是吸引高端创新项目和技术研发项目入驻江阴的主要动力；四是江阴创业投资行为目前来看主要是靠企业家的魄力做主导，尚未真正建立起良好的创业投资氛围，关键原因在于江阴缺乏具备高素质的创业投资人才，这一点是江阴技术创新发展目前面临的难点。

参考文献：

1. Kortun， S， J. Lerner.Assessing the co- ntribution of venture capital to innovation.RAND Journal of Economics，2000，31（4）：674-692.

2. 米建华，谢富纪.创业投资、技术创新与经济增长——基于中国20省市的截面数据实证研究.现代管理科学，2009，（6）：12-30.

3. 米建华，谢富纪，蔡宁.创业投资促进技术创新集群的机制及路径研究.科技进步与对策，2010，27（8）：7-9.

4. 米建华，谢富纪.长三角区域创业投资合作研究.现代管理科学，2009，（7）：17-19.

作者简介：米建华，武汉理工大学科技创新与经济发展研究中心副教授，上海交通大学经济学博士、管理科学与工程博士后，就职于江苏省江阴市高新技术创业园。

收稿日期：2013-06-16。