伯南克力挽美元颓势

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到6月初，美元已连续7周下行，从4月20日的86.87一路跌到6月2日的78.33，跌幅854点或10.9％。对应地，欧元兑美元从4月22日的1.2883，一路高歌猛进至6月3日的1.4337，涨幅1454点或11.3％。但6月初以来，汇市出现逆转，美元展开反弹，欧元回调。至6月8口，美元指数最高反弹到81.47，收复失地314点；欧元兑美元最低回调到1.3803，跌去534点。

伯南克大力挺美元

市场自4月下旬起做空美元，理由主要是两条。其一，全球金融业去杠杆化进入尾声，美元将丧失避险货币的作用；其二，美国庞大的财政赤字将削弱美国政府的筹资能力，打击美元作为主要国际储备货币的地位。

美联储主席伯南克6月3日在美国国会发表证词，力挺美元，减轻了市场对美元信心的担忧，促成了美元在6月初触底反弹。

伯南克一方面对美国的庞大债务发出警告，他指出：“美国债务不断增加导致长期利率上升，现在是开始着手控制赤字的时候了。”另一方而，他认为“美国短期内没有失去主要储备货币地位的风险，而确保美国经济强劲是维持美元强势的最佳方法”。伯南克指出：“一旦需要抗击通胀，央行可以升息，尽管央行资产负债表规模仍然庞大。”

伯南克的表态反映美联储意识到美元的问题，无意放任自流。一旦经济走出危机，美国将开始治理赤字，美元利空因素可向利好转变。

升息预期悄然萌芽

随着全球经济渡过最坏的时期，市场对于经济复苏的预期和通胀的担忧，正在不断加强。

虽然经济复苏意味着美元将丧失在危机中的避险货币作用，但伯南克有关为抗击通胀将升息的言论，使市场开始关注美国经济和货币政策循环周期在发达市场国家的领先地位，未来美元很可能在G7国家的货币中率先升息。

另外，6月5日美国劳工部公布5月美国非农就业人口大幅度缩减到34.5万人，远远少于预期的52万人，令市场对美国将会在年底升息的预期悄然萌芽。美国2年期国债到期收益率突然飙升，在6月8日达到1.447％的7个月高位；伦敦1年期LIBOR从6月5日的1.5975％弹升到6月8日的1.85375％；美国利率期货市场的行情变化也显示，美元在年底前升息的概率升高至50％。

由于升息预期刚萌芽，美国经济是否渡过最坏时期还需要验证，现阶段，美国经济数据将表现为好坏相问的特点。因此，支撑美元反弹的利好因素随时可能出现反复。这意味着美元未来的反弹之路将较为崎岖。

技术面支持反弹路

不过，技术面支持美元反弹行情将延续一段时间。原因在于，目前美元指数日线MACD指标已经处于低位金叉上行的态势，对应地，欧元兑美元日线MACD指标处于高位死叉下行的态势。

日线图表显示，美元指数从6月2日的低点78.33到6月8日的高点81.47再到6月10日的低点79.44，是完成了小a浪反弹和小b浪回调，小c浪反弹第一目标指向位于81.85/82.05一带的250天年线，进一步的反弹目标将指向82.60附近。对应地，欧元将调整到1.3710附近。