周鸿眼中的创投本质

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中国创投市场的非理性，突出表现在两点：投资家只看投资回报率，创业者只关注能否从VC手里拿到钱。

现在，投资热有一点降温，我觉得这没有什么不好。从某种意义上讲，投资热的降温体现了创投双方正在逐步走向理性。事实上，中国的创投市场仍然呈现出一些非理性的状态。这种非理性状态的突出表现是：投资家只看投资回报率，创业者只关注到底能否从VC手里拿到钱。

要回归创投的理性，首先需要思考创投市场的本质到底是什么。

创投市场成功的关键

硅谷为什么会成功?很多人可能看到了两点：第一，硅谷有钱；第二，硅谷有创意。这是一个非常大的误解，有钱加上有创意是不能成功的。

有一点是被大家忽略的，那就是游戏规则。很多在传统行业挣大钱的老板们想转行做VC，他们有激情，但他们不懂游戏规则。这个游戏规则讲究在桌面上把大家的利益讲清楚：一个公司怎样运作才能成功，成功之后大家怎样共同分享利益。

做天使投资的回报率并不是很高，但风险非常大，而且最重要的是你也不可能占企业非常高的股份比例。对此，你有没有心理准备?有些人认为：我投钱了，我为什么占这么少的股份?这说明你实际上还是不了解风险投资真正的精髓。我们投的是钱和经验，赌的是团队，企业成功靠的是团队成员自己的聪明才智和努力。在高科技领域，企业的所有资产都在人的脑子里面，是他们的经验和知识。

投资家应该认识到自己的定位：我们仅仅是一个辅助者的角色，企业不是我们的。有一些创业者刚开始可能什么条件也接受，“你只要投我，你拿51％股份都可以”。这是不合理的机制。当创业者最终发现自己不拥有企业．他怎么能真正为企业燃烧他的青春呢?

所以，风险投资的游戏规则就是：有钱的出钱．有力的出力，要让创业者挣最多的钱。投资人除了获得资金回报率，最大的回报就是个人的威望和成就感。

天使投资风险大，但是，也有办法控制风险，那就是对行业要了解，要能够看到未来。我们应该自问：我有经验可以帮助这个企业规划它的战略和商业模式吗?我在这个行业里有资源吗?我可以帮助创业者找到合作伙伴，帮助他们健康成长吗?

对创业者的忠告

现在很多创业者的确比较浮躁，我想，对他们提点忠告是有必要的：

第一，创业者要降低自己的期望值。创业者有雄心是对的，但问题是，不是融到了钱就都能够做大。VC吹牛说自己怎样投资Google和雅虎的时候，从来不谈投资了更多不成功的公司。

创业者有一个创意的时候，很喜欢跟别人说如果融资到几百万美元就能怎么样，这样的话是很难跟VC沟通的。你不要想公司未来会不会上市，你应该力所能及地用最简单的办法把事情做起来，体现它的价值。公司有了价值才能不断做大，才能形成规模效应。而从投资最大化的角度来说，投资家比较喜欢能形成规模效应的公司。

第二，成功的创业者只想解决人们在现实生活中遇到的问题。很多商业计划书里太多对美国成功模式的模仿和很虚幻的产业空间描述，这样是很难成功的。

第三，创业者一定要清楚，中国的商业环境不成熟。在中国要成功，需要一个打脚踢。还需要你各方面综合的能力。今天的互联网，靠一个创意或者一个只有一点点功能的产品肯定不能成功了。最重要的是要靠团队执行力和经验。对创业者来讲，你有没有一个明确的战略。有没有一个简单清晰的模式，能不能聚集有经验的团队呢?所以，投资家不仅仅是给你投钱，重要的是拿经验帮助你。

第四，创业者见投资家一定要有一个心理准备：投资家不可能给你两个小时的时间，听你像祥林嫂一样絮絮叨叨。要学会用5分钟、1分钟甚至一句话勾起他们的兴趣。而不是一上来就说我们的项目很大，能够颠覆谁，我很有理想，你给我钱就怎么样，这样的话一点信息量都没有，所以没有价值。你就告诉他们：你想干什么，你的产品是什么，你能满足人们的哪些需求，跟别人有什么不一样就行了，投资者会找到帮助你的人和相应的商业模式。

所以，见VC是自我挑战的过程，被拒绝是正常的，遇到打击时你应该修正你的模式，屡败屡战，最后才能拿到风险投资。

第五，现在的创业团队肯定不缺激情，也不缺自信，最缺的是开放的心态和学习能力。如果这个人过于自负、固步自封，认为自己很了不起，别人的话听不进去．这就不行。

我非常不赞成投资过于年轻的团队，特别是刚从大学出来的年轻人。在中国没有经验很难做成事情。我建议创业者要有耐心，不是过了这个村就没有这个店了。实际上能不能成功跟现在有多大机会没有关系。主要还是取决于你把握机会的能力。今天机会再好。你没有这个能力和经验，这个机会是属于别人的。但是如果你能够在很年轻的时候加入别的公司和别的创业团队，你会有更多的机会。

成功者的心态

成事在天，谋事在人，成功都是熬出来的。既然成功是熬出来的，就要对自己未来的发展有一个长期的、平和的心态。可能你熬到足够时间就做大了。互联网的魅力是它能够改变生活，能够跟传统领域结合起来，起到点石成金的作用。所以大家不要想能不能上市，能不能发财的问题，而要抱这样的心态：我看到生活中的一个问题，我利用一个技术解决这个问题，我觉得很开心，因为我创造了价值。你如果有这样的心态，成功的概率会更大。最后的成功一定属于运气不错，又能够坚持的人。